美(měi)国(guó)银行业危机持续(xù)！

　　危机(jī)升级，美地区银行大跌

　　美东时间(jiān)5月4日，媒体称，阿莱(lái)恩斯西部银行（WAL）在考虑若(ruò)干选项，其(qí)中包括资产出售，可能出(chū)售所有(yǒu)业务或部分业务(wù)。该(gāi)行(xíng)已经为此聘请多家顾问(wèn)。

　　这是继西太平(píng)洋合众银行（PACW）之后(hòu)又一(yī)家地区银行传出考虑可能出售的(de)homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢消(xiāo)息。本周三美股盘后，因媒体称该行(xíng)考虑包括出售在(zài)内的战略选择，但鲜有(yǒu)感兴趣的潜(qián)在买家，此后收(shōu)跌逾4％的该行股价盘后跳水(shuǐ)，跌(diē)幅接近50％。

　　周四，西太平洋(yáng)合众银行(xíng)发布声明确认了(le)周三的媒体消息，称在和多(duō)位潜在的投资者商谈，还表(biǎo)示(shì)，其核心存款(kuǎn)3月(yuè)以来已经增长(zhǎng)，在第一(yī)共和银行被出售(shòu)后，该行并(bìng)未经历超出(chū)正常水平的(de)存款流失。

　　但西太平洋合众银(yín)行股价(jià)继续暴跌，周四(sì)早盘曾跌超60％。阿莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）也(yě)跌超(chāo)60％，盘中(zhōng)至少(shǎo)熔断暂停交(jiāo)易九次(cì)。

　　阿莱(lái)恩斯西部银行(xíng)此后表(biǎo)示，关于(yú)该行(xíng)磋(cuō)商出售资(zī)产(chǎn)等战略选项的媒体报道“绝对失实”。此后(hòu)，该(gāi)行股(gǔ)价跌幅收窄到40％以内。西(xī)太(tài)平洋合众银行跌幅收窄到50％以内(nèi)。

　　另一家(jiā)让地(dì)区银(yín)行危机火(huǒ)上浇油的第一地平线银(yín)行（FHN）早(zǎo)盘跌幅曾(céng)超(chāo)过40％。

　　截至美股(gǔ)收盘，道琼斯指数下跌(diē)286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点(diǎn)；标普500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指数(shù)下(xià)跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点(diǎn)。地区(qū)性银行股重(zhòng)挫，KBW银行指(zhǐ)数收跌3.8％，西太平洋合(hé)众银行收跌50％，阿(ā)莱(lái)恩(ēn)斯西部银行收跌(diē)38％，第一地平线银行收(shōu)跌33％。

　　当地时间5月(yuè)4日，美国(guó)参议院银行(xíng)委员会就近期(qī)大(dà)型银行(xíng)倒闭事件举行听(tīng)证(zhèng)会。会(huì)上(shàng)，银行(xíng)监(jiān)管(guǎn)专家表示，管理(lǐ)不善是导致破(pò)产的主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)。美国商会(huì)副主席托马斯·昆德曼(màn)（Thomas Quaadman）当(dāng)天在听证会上(shàng)表示(shì)，硅谷(gǔ)银(yín)行、签名银行和第一共和银行(xíng)有非(fēi)常独特(tè)的商业模式，硅谷银(yín)行专注(zhù)于资本密集型的科技以及生物(wù)医学初创企业(yè)；第一共和银行集中于财富管理；而(ér)签(qiān)名(míng)银行则有大量的数字资产风险。在听(tīng)证会(huì)上，专家(jiā)们明确(què)将最(zuì)近银行倒闭潮归(guī)咎(jiù)于行政管理不善，同时他(tā)们(men)担心(xīn)银行倒(dào)闭会将美国经济拖入衰退。专家和议员(yuán)们也(yě)表示(shì)，美联(lián)储存在监管失误。

　　据(jù)外媒援引知情人士周四(sì)报道(dào)，美(měi)国联邦和(hé)州政府(fǔ)官员(yuán)正(zhèng)在评估近几天银行股大(dà)幅波动背后存在“市场操(cāo)纵”的可能性(xìng)，白宫(gōng)方面也(yě)表示将监控“健(jiàn)康银行面临的做空压(yā)力”。美股地区银行股本周大(dà)幅下跌，西(xī)太平(píng)洋合众银行累跌近70％。根据分(fēn)析公司Ortex的(de)数据(jù)，做空者仅在周(zhōu)四(sì)就通过做(zuò)空某些地区银(yín)行获利3.789亿美元。消息人(rén)士称，鉴于(yú)地区(qū)银行基本面强(qiáng)劲且资本充足，近几日，做空活(huó)动(dòng)增加(jiā)和股市波动已(yǐ)引起官员(yuán)及监管机构越来越(yuè)多的关注。

　　据盖洛普民调显示，在美国银行体系动荡之际(jì)，近一半的美国人担(dān)心他们在银行或其他金融机构(gòu)账户上(shàng)的钱的安全。总共(gòng)有48％的美(měi)国成年(nián)人表示他们(men)担心自(zì)己的钱，其中(zhōng)19％的人为“非常”担心(xīn)，29％的人(rén)为“比较”担(dān)心。这些最新数据与2008年雷曼兄(xiōng)弟破(pò)产后不(bù)久的(de)数据相似(shì)。当时有45％的美国成年人表示，他们非常或中(zhōng)度担心自己资金的安全。尽管盖洛普(pǔ)并未在银行业(yè)较(jiào)为平静的时期测量过这一数据，但2008年12月的数据(jù)显示，在危机得到解(jiě)决后，人们对存款安全的(de)担忧略有减少(shǎo)，这(zhè)表明(míng)对存款(kuǎn)安(ān)全的高度担忧可能并非(fēi)美国人的(de)常态(tài)。

　　俄罗斯两处石油化工(gōng)厂(chǎng)遭无人(rén)机(jī)袭(xí)击

　　据塔(tǎ)斯社报道(dào)，当(dāng)地时间5月(yuè)4日凌晨，位于俄罗斯罗斯托夫州的(de)诺沃(wò)沙赫金斯基石(shí)化厂遭到一架无人机袭击，并引发了火(huǒ)灾。据介绍，一架无人机撞击了该工厂的在建厂(chǎng)房间(jiān)连廊，随后发生爆炸(zhà)并(bìng)引(yǐn)发(fā)火灾(zāi)。

　　塔(tǎ)斯社当(dāng)天还报道称，另(lìng)一处位于俄罗(luó)斯克拉斯诺达(dá)尔边疆区的伊里斯(sī)基(jī)炼油厂也遭无人机袭击，导致一储油罐(guàn)发生火灾，总过火面(miàn)积为(wèi)400平(píng)方米。

　　两(liǎng)起事件中均没有(yǒu)造成人员(yuán)伤亡，火灾目前都已被扑灭。

　　欧洲央行宣布加息25个基点

　　当地时间5月4日，欧洲央行召开(kāi)货币政策(cè)会议，决定将欧(ōu)元区三大关键利率均上(shàng)调25个基点。主(zhǔ)要再融资利(lì)率、边际(jì)借贷利(lì)率和存款机(jī)制利率从本月10日起(qǐ)分别(bié)上(shàng)调(diào)至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧(ōu)洲(zhōu)央(yāng)行自(zì)去(qù)年7月以(yǐ)来已连(lián)续7次(cì)上(shàng)调关键利率，以期阻止通(tōng)胀(zhàng)。不过专家(jiā)预计，要将通胀率降至2％的目标还(hái)需(xū)要(yào)数年(nián)时(shí)间。

　　WTI原(yuán)油盘中暴跌(diē)

　　近日，受(shòu)经济衰退担忧压制，外盘原油大(dà)幅(fú)下跌(diē)。受外(wài)盘(pán)原油大(dà)幅(fú)走低(dī)带动(dòng)，内(nèi)盘原油(yóu)“五一(yī)”假期后跳空低开，较(jiào)假期前低开43.7元/桶。昨(zuó)日凌(líng)晨，美联(lián)储如期加息25个(gè)基点至5.00％—5.25％区(qū)间(jiān)，为连续第10次加息，本轮已累计加息500个基点，这(zhè)一区间仅(jǐn)略低于2008年(nián)大衰退(tuì)前的利率峰值(zhí)。

　　截至周四收盘(pán)，WTI原油期货(huò)6月合(hé)约(yuē)微跌(diē)0.04美元/桶，报68.56美元，跌(diē)幅(fú)0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美元/桶(tǒng)的(de)日(rì)低，为2021年12月(yuè)以来的(de)最低(dī)水平；ICE布伦特(tè)原油7月合约上涨0.17美元/桶，报72.50美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)，跌幅(fú)0.24％。

　　市场人士(shì)纷(fēn)纷表示，近期原油暴跌主(zhǔ)要受到宏(hóng)观(guān)避险情绪的影(yǐng)响，原油市场自身(shēn)基本(běn)面变化不大。

　　“近(jìn)期原油的走势(shì)更多(duō)体现的是金融属性。一(yī)方面，美联储如期加息25个基点，市场对连续加息对(duì)经济造(zào)成影(yǐng)响的担忧(yōu)加剧；另一(yī)方面，近期美国(guó)再度(dù)出现(xiàn)破产银(yín)行(xíng)，造成美(měi)国股市下滑，原(yuán)油作为(wèi)大宗(zōng)商品(pǐn)代表受到一定(dìng)冲击。”齐盛期货能源化工组组长于芃(péng)森说。

　　齐盛期货(huò)原(yuán)油分析师高健告(gào)诉期货日报记者，近期(qī)海(hǎi)外宏观集中避险，主要(yào)还(hái)是与美国银(yín)行危机事件有关。另(lìng)外，美国债务上限(xiàn)问题仍未解(jiě)决(jué)，市场担心该问题是另一个“雷(léi)”。美(měi)国白宫对此发布的一份评估文(wén)件(jiàn)警告称，如(rú)果不提高债务上(shàng)限，美国(guó)经济将面临严(yán)重后果，在三种预期情(qíng)形下，美国经济都将进入(rù)衰退期。

　　“宏(hóng)观层面(miàn)再次进(jìn)入(rù)集(jí)中避险状态(tài)，对(duì)股市(shì)和商品等风险资产带来短(duǎn)期(qī)情绪冲击。”高(gāo)健分析称，目前美国银行问(wèn)题(tí)再次出现，叠加(jiā)债(zhài)务上限(xiàn)临期风险，宏观层(céng)面的不(bù)确定(dìng)性较大，主要风(fēng)险在于当前的宏观(guān)避险情绪是否有可能演化成趋势，即VIX指数是否会由(yóu)日度级别(bié)演变成周度级别的拉升行情。如果这种情况出现，风险(xiǎn)资产(chǎn)将会出(chū)现类似于2008年和2020年的走势。近期市场的关注点集中(zhōng)在宏观情(qíng)绪指标的跟踪上，重点观察美股和VIX指数的进一步(bù)动向，侧重留意避险情绪蔓延的风险。

　　4月(yuè)，美国(guó)Markit制造业(yè)PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服务(wù)业PMI终值53.6，预期(qī)53.7，前值53.7；综(zōng)合PMI终值53.4，预期53.5，前(qián)值(zhí)53.5。海证(zhèng)期货能化分析师郑梦琦(qí)表示，美(měi)国制造业、服务业以及综合PMI均低于预期，显示在利率上升(shēng)和(hé)通胀居高不下的情况下，美国经济难(nán)以获得动能。叠(dié)加美国就业市(shì)场(chǎng)招聘(pìn)步伐放缓，劳动力市场(chǎng)逐(zhú)渐(jiàn)降温(wēn)，经(jīng)济面临的风险正在上(shàng)升。而在此次美联储议息会议上，鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)发言偏鹰派，称(chēng)美联(lián)储致力于实(shí)现(xiàn)2％的通(tōng)胀目标，是否(fǒu)停止加息取决(jué)于(yú)数(shù)据(jù)。美联储将从(cóng)通胀、就(jiù)业、市场风险三(sān)方面(miàn)探索货币政策路径，如果6月初之前高利率带(dài)来的(de)风险事件进(jìn)一步扩大，美联储或(huò)将终止当(dāng)前紧缩(suō)政策(cè)，回(huí)归(guī)宽松。目前市场的关(guān)注点(diǎn)在于(yú)美联储(chǔ)是否会在接下(xià)来(lái)的议(yì)息会(huì)议中暂停加息，以(yǐ)及降息开启(qǐ)的时(shí)间和节奏。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，近期原油盘面连(lián)续(xù)大跌(diē)的情况与3月中旬的走势类似，甚至驱动上(shàng)也有较高的相似(shì)性。高健表示，共同(tóng)点是在银行业危机(jī)的背(bèi)景下，宏观避险情绪升温(wēn)引发(fā)盘(pán)面(miàn)快速下(xià)跌(diē)。不同点有两(liǎng)个：一是此(cǐ)次宏观避(bì)险还有一部分(fēn)债(zhài)务上限(xiàn)的加成；二是当前原(yuán)油基本面状态(tài)要好于(yú)3月(yuè)。综合(hé)来看，3月中旬(xún)原油盘面的(de)走势，对此轮(lún)原油大跌有较高的参(cān)考性。3月下旬原油止跌回(huí)升(shēng)，驱动(dòng)因素是VIX指数短(duǎn)线高位筑顶后回落(luò)，盘(pán)面上的表现是连续收出长下(xià)影线。因此(cǐ)，近期(qī)原油盘面也要重(zhòng)点留意是否会(huì)重(zhòng)现以上两点变化。

　　于芃森分(fēn)析称，从基(jī)本面看，短期(qī)原油尚不具(jù)备(bèi)持续大幅(fú)下(xià)滑的基础。本周(zhōu)美国EIA原油(yóu)库存减少(shǎo)约505万桶，已经(jīng)连续(xù)五周(zhōu)出现大幅(fú)减少，而美国即将进入(rù)夏季(jì)用(yòng)油高(gāo)峰，市(shì)场(chǎng)预期需求(qiú)将会逐步增加。OPEC+自5月(yuè)1日(rì)起(qǐ)进入“自愿减产”状(zhuàng)态，以沙(shā)特为首的(de)中东产油国为稳定油(yóu)价进行着各种努力(lì)，虽然实际落地情况仍需观察，但(dàn)整体(tǐ)上市(shì)场(chǎng)再度进入供小于需状态。

　　展(zhǎn)望后市，郑梦琦表示(shì)，随着超(chāo)卖情绪的逐步释放，原(yuán)油(yóu)供给端尤(yóu)其(qí)是OPEC+或(huò)将挺价，短期油价仍以弱势振荡(dàng)为主，价(jià)格的突破(pò)上行仍需其他利多因素指引。

　　高健也(yě)认为，目前(qián)原油(yóu)还是振荡格(gé)局，价格(gé)向(xiàng)下逼近(jìn)年内低点，短(duǎn)线观察前低(dī)的支(zhī)撑力(lì)度。未来能(néng)否驱动原油破位向下，主要看避险情(qíng)绪的持续蔓延情况，特别(bié)是VIX指数能否出现周线(xiàn)级别的行情。除此之外，原油暂时看不到实质性大(dà)利空。

　　在于芃森(sēn)看来(lái)，美联储年(nián)内加(jiā)息基(jī)本全部落地，后期将不(bù)再存在加息对(duì)大宗商(shāng)品压(yā)制(zhì)的预期，情(qíng)绪上(shàng)将有一定缓和(hé)。但美联储(chǔ)连(lián)续大幅加息后对市(shì)场的(de)影响仍需一(yī)段时(shí)间观察，情(qíng)绪的底部可能已经(jīng)出(chū)现，但市场的底部仍(réng)需要(yào)观察。基本面上，市(shì)场对经济衰退的(de)担(dān)忧仍未结(jié)束，需求会(huì)下(xià)降多少也尚(shàng)未有明(míng)确的定论，但用油旺(wàng)季即(jí)将到(dào)来，短期内将会支撑油价。“综合来看，目(mù)前原油(yóu)阶段性底(dǐ)部或(huò)已出现，将进入(rù)一段(duàn)时间的(de)振荡。”

　　成本端拖累沥青大(dà)幅(fú)下行

　　受原油(yóu)下跌拖累，沥青期货假期后(hòu)首个交易日大幅下行，BU2307合(hé)约(yuē)最大(dà)跌幅超(chāo)4％。

　　据郑梦琦介(jiè)绍，相较原油而言(yán)，沥青(qīng)走势偏(piān)强。美国将与(yǔ)委内(nèi)瑞拉(lā)石油有(yǒu)关的交易(yì)许可证延长至(zhì)7月20日，稀释沥青分(fēn)流至欧洲和美国的(de)问(wèn)题依然(rán)存(cún)在，沥青原料(liào)供应减少，稀释沥青贴水上涨，从(cóng)而减缓了(le)成本端原油价格下跌(diē)带来的冲击。

　　“4月沥青供应持(chí)续(xù)高(gāo)位(wèi)，对比往年同期数据，供(gōng)应提前发力(lì)，叠加终(zhōng)端需求(qiú)未(wèi)有明显回暖，沥青(qīng)基本面有所走弱。”中(zhōng)信建投期货能化分析师董丹丹表示(shì)，进(jìn)入5月，沥青供(gōng)应端总计划(huà)排产量(liàng)为285.0万吨，环比下(xià)降3.19％，同homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢比(bǐ)增(zēng)加(jiā)57.5％，同(tóng)比增幅明显(xiǎn)，但原料通关情况对(duì)沥(lì)青生产供应造成阶(jiē)段性扰(rǎo)动，部分无(wú)配(pèi)额炼(liàn)厂沥青生产或受影响。

　　截至5月(yuè)4日(rì)当周，国内沥青(qīng)产能利用率为32.1％，环比下降3.4个百分点；样本装置检修量(liàng)为(wèi)77.71万吨，环(huán)比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和广西东油恢复沥青生产(chǎn)，华北部分(fēn)地炼(liàn)维持停产(chǎn)状(zhuàng)态。

　　“整体来看(kàn)，一季度受沥青生产利(lì)润较好(hǎo)影响(xiǎng)，国内沥青装置开工率持续回升，尽管近(jìn)期随着(zhe)利润的(de)压缩，沥青装置检修(xiū)增加，但当前沥青供应(yīng)仍处于相(xiāng)对偏高(gāo)水平。”金(jīn)信(xìn)期(qī)货能化(huà)分(fēn)析师(shī)汤(tāng)剑(jiàn)林(lín)称，由(yóu)于沥青利润(rùn)压缩限制生产积极性，叠加原(yuán)料(liào)稀(xī)释沥青短(duǎn)缺的问题持续，5月(yuè)份国内沥(lì)青(qīng)供(gōng)应存(cún)在收缩预期(qī)，后续关注国(guó)内(nèi)炼(liàn)厂排产(chǎn)计划。

　　需求(qiú)方(fāng)面，汤剑林表示，目前刚需仍处于季节性淡(dàn)季，南方(fāng)开始进(jìn)入雨季，需求回(huí)升(shēng)偏慢，北方需求(qiú)仍没有(yǒu)较好的表现(xiàn)。从下游行业(yè)的开工率看，道路需求(qiú)表现偏弱，防水(shuǐ)需求(qiú)表现稍好(hǎo)但占(zhàn)比较小，整体需求(qiú)一般。5月份基(jī)建乐观预期(qī)仍在，且(qiě)随着气温的回升，道路施工(gōng)项(xiàng)目逐渐启动，预计需求会继续回(huí)升。

　　展望(wàng)后市，他认(rèn)为，近期沥青价格波动(dòng)的主要逻辑在于(yú)成(chéng)本端原油，短期(qī)供需端(duān)矛盾并不(bù)突出。OPEC+挺价难抵(dǐ)海外风险(xiǎn)事件(jiàn)以及衰(shuāi)退预期的(de)压力，预计原油(yóu)仍维持弱势运(yùn)行(xíng)。在此背景下，沥(lì)青价(jià)格也难(nán)有较强的(de)表现，短期仍跟(gēn)随原(yuán)油(yóu)偏弱运行。

　　董丹丹(dān)认为，当下沥青估值处于偏低位，炼厂(chǎng)生产成本下移(yí)，沥(lì)青综合加工(gōng)利润或将有所增长。另(lìng)外，沥青总体库存(cún)持(chí)续(xù)累积，但仍(réng)处历(lì)史偏低水平，加之天气转暖，下游终端具备施工条件(jiàn)，刚需逐渐(jiàn)回暖(nuǎn)。短期沥青期(qī)价弱(ruò)势振荡，建议(yì)逢低做(zuò)多(duō)裂解价差，中长期需关注沥青原(yuán)料(liào)供应政策问题。

　　PTA偏弱格局难改homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢g>

　　节后首个交(jiāo)易日，聚酯链跌幅也很明显，PTA盘(pán)面(miàn)大幅下(xià)挫，主力(lì)合约收盘大幅下跌4.54％。PX跌(diē)至1011美(měi)元/吨，较假(jiǎ)期(qī)前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较(jiào)假期前降3.3％。成本(běn)端让利下(xià)，PTA加(jiā)工差突破670元/吨，处于高位。

　　“假期(qī)前PTA价格下跌(diē)是PX调(diào)油需求不及预期(qī)、PX海外开工率上(shàng)升(shēng)以及聚酯(zhǐ)开工(gōng)率下(xià)降(jiàng)对PTA的负反(fǎn)馈造(zào)成的。而假期期间宏(hóng)观事件的扰动加大(dà)了成本端的跌幅，从(cóng)而(ér)拖累PTA价格。”物产中大(dà)期货研(yán)究院能化组(zǔ)组(zǔ)长谢雯告诉记者，由于PTA期货(huò)跌幅扩大，现货市(shì)场基差(chà)偏(piān)强(qiáng)，聚酯工(gōng)厂买盘增加。而(ér)且(qiě)，因PX价格下跌，PTA加(jiā)工费(fèi)改(gǎi)善；PTA价(jià)格下跌，长(zhǎng)丝、短纤现金流明显(xiǎn)回(huí)升，聚酯开工率改善，需(xū)求负(fù)反馈有所(suǒ)缓解。

　　事实上(shàng)，PX供需偏紧的格局将慢(màn)慢发生改变，PX与石脑油价差进入压缩(suō)阶段(duàn)。董(dǒng)丹丹(dān)表示(shì)，3—4月(yuè)PX处于(yú)检修高峰，开工率大(dà)幅下滑，5月PX检修装(zhuāng)置将逐步重启，全亚洲PX的(de)开工率将从4月(yuè)中(zhōng)下旬的(de)低点65％升至73％，国(guó)内开工率将(jiāng)提升(shēng)10个百分(fēn)点(diǎn)。同(tóng)时，全(quán)球汽(qì)油裂解价差(chà)开始回落，芳烃调油需求也不(bù)再有增(zēng)量。PX与石脑油价差在4月时高达470美元/吨，盈(yíng)亏平衡(héng)线为250美元/吨，考虑(lǜ)到年内有三(sān)套共(gòng)计820万吨(dūn)新装(zhuāng)置（产能占国(guó)内比(bǐ)重为20％）投产，PX估值(zhí)将有一个向(xiàng)下压缩的过程(chéng)。

　　“值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，虽(suī)然5月新(xīn)疆(jiāng)中泰、恒(héng)力石化等有检修计(jì)划，但由于高加工差下(xià)装(zhuāng)置开工较为积极，实际检修(xiū)力度有待观察。而且，亚(yà)东石化和英力士重启(qǐ)提负，桐昆新产能释放(fàng)，供(gōng)应有小(xiǎo)幅增加预期，叠加聚(jù)酯(zhǐ)负荷降至84.3％附(fù)近(jìn)，PTA社会库存(cún)从(cóng)180万吨回升至198万吨附近，预计5月供需依(yī)然偏松(sōng)。”福能(néng)期货能化(huà)分析师唐咏琦说。

　　唐咏(yǒng)琦还表示，目前来看调油驱(qū)动稍显(xiǎn)不足，美国汽油库存(cún)进入(rù)4月后去化(huà)力度放缓，甚至(zhì)出(chū)现小幅(fú)累(lèi)积，而且(qiě)从年初开(kāi)始，韩(hán)国(guó)就有甲苯、二甲苯(běn)、PX运往(wǎng)美国，存(cún)在提前备货行为(wèi)。同时，PXN维(wéi)持(chí)在440美(měi)元/吨的偏高水(shuǐ)平，有助于带(dài)动部分装(zhuāng)置开工，且随(suí)着集中检(jiǎn)修(xiū)将进入尾声，预计5月(yuè)底负荷或(huò)升至74％附近(jìn)，PX供(gōng)应将有(yǒu)所(suǒ)恢复。

　　展望后市，谢雯分析称，由于(yú)亚洲多套PX装置检修(xiū)期结(jié)束，PX开工率回升(shēng)明显，而国内部(bù)分PX装置负荷(hé)处于上升状态，5月PX货源(yuán)可能趋于宽松。同时，调油需求不及(jí)预(yù)期，当前美湾芳(fāng)烃库存较(jiào)高(gāo)，需求(qiú)饱(bǎo)和，抑制(zhì)芳烃美亚价差进一步(bù)扩大(dà)，PX价格或有所承压。PTA在(zài)成本拖累下价格走势偏弱(ruò)。后续(xù)需(xū)关(guān)注原(yuán)油价格企稳(wěn)情况及调油逻辑(jí)在汽油需求旺季是否实质发生(shēng)。若原(yuán)油价格企(qǐ)稳、调油需求再起，在(zài)聚(jù)酯开工率有改善预期的前(qián)提下(xià)，PTA有望出现(xiàn)阶段(duàn)性反(fǎn)弹。

　　董丹丹(dān)认为，原油下跌和聚酯(zhǐ)端开工(gōng)下滑的利空可能会慢慢发生改变(biàn)，例如5月4日(rì)国内(nèi)开盘后油价(jià)已(yǐ)经企稳，5月4日当周聚酯(zhǐ)下游的(de)织造(zào)、加弹(dàn)开工率也出现了周度(dù)回升(shēng)的态(tài)势(shì)。最(zuì)大(dà)的利空因素在于PX与(yǔ)石脑油价差(chà)的压缩，目(mù)前两者(zhě)价差仍高达435美元(yuán)/吨，PX供应增加将导致趋势延(yán)续。从价格走势看，也(yě)很可能演绎出PX、PTA近月合约(yuē)跌势开(kāi)始加快(kuài)，PTA2309合(hé)约跌(diē)势(shì)减缓的走势(shì)。