美(měi)东时间周三，美联储发布(bù)的最新会(huì)议纪要(yào)显(xiǎn)示，美联储官员在本月的会议上一致同(tóng)意加息25个基(jī)点，但在(zài)是(shì)否(fǒu)有必要进一步加息的问(wèn)题上存在(zài)明显(xiǎn)分歧，更(gèng)多官员(yuán)暗示他们(men)准备暂(zàn)停加(jiā)息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与会者指(zhǐ)出(chū)，如果(guǒ)经济发展(zhǎn)与他们(men)目前的(de)预期一致，那么在这次会议之后可能(néng)没有必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策。”他们预期美(měi)国经济增长将放缓，这将(jiāng)消除进一步(bù)收紧货币政策的必要性。

　　其(qí)他部分与会者认(rèn)为“在(zài)未(wèi)来的会议上可能有必要进一步收(shōu)紧政策(cè)”，因(yīn)为他(tā)们预(yù)计“将通胀恢(huī)复到2％的(de)进程可能会继续缓(huǎn)慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认为(wèi)，相(xiāng)对于美联(lián)储2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍(réng)然太高了(le)。与会者指出，物(wù)价压(yā)力可能比预(yù)期更持(chí)久(jiǔ)，因(yīn)为消费者支出强于(yú)预期，劳动力市场(chǎng)吃紧(jǐn)，特别是如果(guǒ)银行压力对经济(jì)活(huó)动的影响被证明是温和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出(chū)，信贷条件进(jìn)一步收紧可能会减缓家庭支(zhī)出(chū)，减少企业投资和招聘，所有这(zhè)些都(dōu)将支持正(zhèng)在进行的产(chǎn)品和劳动力(lì)市场供需再(zài)平(píng)衡(héng)，并降低通(tōng)胀压(yā)力。

　　未(wèi)来(lái)政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和经济(jì)活动的放(fàng)缓程度(dù)还不(bù)足以证明结束加息(xī)是合理的。但(dàn)包括美联(lián)储主席(xí)鲍威(wēi)尔在内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾向于不加息(xī)，以评估(gū)过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布(bù)连(lián)续第(dì)十次加息后，本轮(lún)紧缩周期已累(lèi)计500个基点，为上世纪(jì)80年(nián)代以来最激(jī)进的政策路(lù)径之一。

　　对(duì)于未来的政策走向(xiàng)，由于全球经济前景的不确(què)定性和近期(qī)银行业(yè)的(de)压力，官员们透露未来的决策(cè)将(jiāng)转向更加(jiā)依赖数据的(de)方式。但麻烦在(zài)于，变数(shù)太(tài)多了，无数变量(liàng)将决定加息周期是否会(huì)继续下(xià)去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未来收(shōu)紧政策(cè)的程度(dù)表示不确定，在这(zhè)次(cì)利率决(jué)议之后(hòu)，美联储官员最关(guān)注(zhù)的还是掌握政策的主动权，因此(cǐ)保留加息的选(xuǎn)择是有必(bì)要的，接下来该央行大(dà)概率(lǜ)不会(huì)给出一个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调，至关(guān)重要的是不(bù)要传达降息的可能性，或者(zhě)已(yǐ)经排除了进一(yī)步提高利率的可(kě)能(néng)性。

　　稍早，美(měi)联储理(lǐ)事沃勒表(biǎo)示，该(gāi)行(xíng)在6月会议上决定继续调高(gāo)利率或是维持利(lì)率不变(biàn)都是有可能的。“即(jí)使6月维(wéi)持利(lì)率不(bù)变，美联储仍(réng)有可能需(xū)要(yào)在今年晚些时候加息。直到(dào)有明确证据表明通(tōng)胀正(zhèng)在降温(wēn)之前(qián)，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普(pǔ)遍预(yù)计，5月的加息将(jiāng)是本轮紧缩周期的(de)最后(hòu)一次，美联储极有可能在年底前降息25个基点。这种预(yù)期是基(jī)于(yú)这样一种(zhǒng)假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接(jiē)近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表示，在是(shì)否进一(yī)步加息问题上(shàng)的分歧，以及官员们(men)采取的是依赖(lài)数据的做法——这并不意味(wèi)着他们不会(huì)再次加息，但这肯定会支持这样的(de)观点，即他们(men)现(xiàn)在(zài)对进一步收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行业(yè)危机，美联(lián)储官员们对此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工(gōng)具，以确保金(jīn)融体系有足够的流动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月份的(de)会议上，美联储经(jīng)济学(xué)家(jiā)曾指出，银行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也(yě)将给经济带来(lái)动力(lì)。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行(xíng)的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区(qū)性银行的(de)股价在此期(qī)间进一(yī)步下跌，但对绝大多数银(yín)行来说(shuō)，这(zhè)些(xiē)下跌似(shì)乎主要反映了(le)对盈利能力(lì)下降的预期，而(ér)不是对(duì)偿付(fù)能力(lì)的担(dān)忧。市场(chǎng)参(cān)与者仍对银行业压力再次(cì)加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是(shì)，围绕地(dì)区性银行业危机带来(lái)的信贷紧缩影响，各(gè)方普(pǔ)遍持谨慎态度，因(yīn)为存在太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关(guān)注的(de)债(zhài)务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与(yǔ)会者提到，必须及时提高债(zhài)务上(shàng)限，以避免(miǎn)金融体系和整体经济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出(chū)了美国国债市(shì)场有(yǒu)序运作的(de)重要性，或强(qiáng)调了有关当局(jú)继续解决与市场韧(rèn)性相(xiāng)关问题的重要性。一些与(yǔ)会(huì)者强(qiáng)调，美联储应随(suí)时准备使用其流动(dòng)性(xìng)工具(jù)，以及微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工具，以减轻未来的(de)金融稳定风险。

　　周三当(dāng)天(tiān)，美(měi)国白宫(gōng)和国会谈判(pàn)代表继续(xù)举行债(zhài)务上限谈判。共和党(dǎng)谈判(pàn)代表(biǎo)格(gé)雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判(pàn)没有取(qǔ)得任何进(jìn)展(zhǎn)。美国(guó)财(cái)政部长耶伦(lún)重申她的部门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支(zhī)付(fù)联邦账单的(de)资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦(bāng)政府是否会在未(wèi)来几周内耗(hào)尽资金(jīn)的不确定性而(ér)言，美联(lián)储会议纪(jì)要(yào)只是次要(yào)的。很(hěn)难想象，在这(zhè)样的背(bèi)景(jǐng)下(xià)美联(lián)储会倾向(xiàng)于(yú)采取鹰(yīng)派立场，因(yīn)此该行1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克现在可能(néng)松了一口(kǒu)气，因为他们有(yǒu)空间从现(xiàn)在(zài)开(kāi)始慢(màn)慢(màn)采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情(qíng)绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股市(shì)场周(zhōu)三仍处于持续下跌(diē)的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响(xiǎng)后，美国(guó)众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈(tán)判的(de)情况(kuàng)“有一点点好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边要求(qiú)白宫接受10年的(de)开(kāi)支限制，双(shuāng)方正在(zài)为这(zhè)件(jiàn)事进行讨论。在(zài)被问及是否(fǒu)有可(kě)能在(zài)未(wèi)来(lái)24-48小时内达成协议(yì)时，麦(mài)卡锡表示，达(dá)成协议(yì)其实可以非常快，但(dàn)民主党需(xū)要意识到(dào)他们花了太多的(de)钱。

　　根据美(měi)国(guó)财政部周三发布的数据，截至5月23日的账上现金(jīn)为(wèi)765亿(yì)美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧(jù)本”，美股原本将(jiāng)在国(guó)会扯(chě)皮的(de)过程中进入(rù)“垃圾时(shí)间”，但(dàn)周(zhōu)三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的(de)勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财年第一财(cái)季(jì)总(zǒng)共实(shí)现营收71.9亿(yì)美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受(shòu)惠(huì)于(yú)云计算平(píng1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克)台(tái)和大型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的(de)需求(qiú)，数(shù)据(jù)中心(xīn)业(yè)务(wù)实现创纪(jì)录的42.8亿美(měi)元(yuán)营(yíng)收。更令市场震惊的是(shì)，英伟达对二季度的营收指引为110亿(yì)美元，远(yuǎn)远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英(yīng)伟(wěi)达股(gǔ)价在盘(pán)后涨超20％，有(yǒu)望引发(fā)全球资本市场的连锁反(fǎn)应(yīng)。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指数11个(gè)板(bǎn)块依(yī)然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有涨有(yǒu)跌，其(qí)中苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳(nà)斯达克中国金龙(lóng)指数(shù)跌(diē)2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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