公(gōng)募基金一(yī)季(jì)报募集(jí)披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿(yì)元(yuán)的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密(mì)集披露(lù)期，顶流(liú)基(jī)金经理调(diào)仓路(lù)径和投资思路也随(suí)之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达优质(zhì)企业三年(nián)持有(yǒu)、易方达优(yōu)质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基(jī)金管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权(quán)益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产(chǎn)仓位(wèi)均(jūn)超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收(shōu)益，基金净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规模最(zuì)大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金(jīn)规(guī)模(mó)为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业(yè)绩比较(jiào)基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓(cāng)股分(fēn)别为(wèi)：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行了不同(tóng)的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还(hái)减持了香港交易(yì)所、招商银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报中指出，个股方面，仍(réng)然(rán)持有商业模式(shì)出(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价(jià)值投(tóu)资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资(zī)者可以(yǐ)用(yòng)很长一段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们(men)用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面(miàn)价(jià)值投资的优势之一在(zài)于(yú)可积累性。如果只是针(zhēn)对某一(yī)次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不(bù)显(xiǎn)著(zhù)。但(dàn)如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报作为终(zhōng)级目标，可积(jī)累性(xìng)就(jiù)是这一目标(biāo)的最重要保障，选择(zé)一条可(kě)积累(lèi)的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)的规模最大(dà)的(de)基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴成长保持(chí)高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背(bèi)景(jǐn使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思g)。经(jīng)济运行正常化需(xū)要一个(gè)使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思过程，特(tè)别是(shì)居(jū)民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事(shì)件，消费今年(nián)大(dà)概率超预(yù)期回升。就近期公布的社融和地产数(shù)据(jù)分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了继续关(guān)注(zhù)整个(gè)经济体发展状况之外(wài)，可以将目(mù)光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去(qù)几年始终做(zuò)正确的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变(biàn)化可以(yǐ)让内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们(men)对全年股(gǔ)票市(shì)场有信心，未来将继(jì)续保持合同约定较高仓位运(yùn)作(zuò)，更多在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度末保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为三安光(guāng)电、海康威(wēi)视(shì)、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜(lán)起科(kē)技、韵达股份、万华(huá)化(huà)学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大持仓变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前(qián)十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友(yǒu)股份等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度(dù)疫(yì)情对(duì)经济的影(yǐng)响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步(bù)回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与全球范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期(qī)改善推动资(zī)本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为(wèi)迅(xùn)速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块(kuài)分化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了(le)突(tū)破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该(gāi)基(jī)金报(bào)告期内(nèi)对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性(xìng)价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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