公(gōng)募基金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入(rù)密(mì)集披露(lù)期(qī)，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确经(jīng)理刘彦春一(yī)季度(dù)加仓古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选、易方(fāng)达优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了(le)调整，增(zēng)加了消费(fèi)等行(xíng)业(yè)的配置(zhì)，降低了(le)金融等(děng)行业的配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度(dù)末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净(jìng)值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞(jìng)争力强的优质公(gōng)司(sī)。基本面价值投资很吸(xī)引人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用很长一(yī)段时(shí)间来充分观察公司(sī)的发展(zhǎn)，等到它们用事(shì)实证明自己的成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜(qián)力(lì)之(zhī)后，再买(mǎi)入(rù)也(yě)不(bù)迟。基本面价值(zhí)投资的优势(shì)之一在于可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一次投资(zī)，积累的重要性可(kě)能并不(bù)显著(zhù)。但(dàn)如果将投(tóu)资贯穿一(yī)生，并将长期(qī)复合回报作(zuò)为终级(jí)目标，可积累性(xìng)就(jiù)是(shì)这一目标(biāo)的最重要保障，选择(zé)一条可积(jī)累的(de)“很长的坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规模(mó)最大的基(jī)金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额(é)净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一(yī)季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州(zhōu)茅台等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今(jīn)年主要宏观(guān)背景。经济(jì)运行正常化需要一个(gè)过程，特别是居(jū)民和中小企业，需(xū)要时(shí)间(jiān)修(xiū)复资(zī)产(chǎn)负(fù)债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常(cháng)化(huà)，居民消费(fèi)信心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是必然事(shì)件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就(jiù)近(jìn)期公(gōng)布(bù)的社融和地产数据分析，二(èr)季(jì)度A股(gǔ)盈(yíng)利增速(sù)有望进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回(huí)正轨的路上。除(chú)了继续关注整个(gè)经济(jì)体发展状况(kuàng)之外，可(kě)以(yǐ)将目光更多放在(zài)微观(guān)企业层面。可以看到很多公(gōng)司在过(guò)去(qù)几年(nián)始终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观(guān)数据，多(duō)看看(kàn)微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末保持(chí)高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前(qián)十大(dà)重仓股

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况来(lái)看(kàn)，一(yī)季度(dù)兴全(quán)合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入(rù)前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一(yī)季(jì)报中指出，今(jīn)年一季(jì)度疫情对经济的(de)影响基(jī)本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济(jì)逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策(cè)落实(shí)与(yǔ)全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银(yín)行出现了(le)阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅速地采取了对(duì)应措(cuò)施(shī)，接管相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪(xù)得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度(dù)A股板块分化更(gèng)明(míng)显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的(de)人(rén)工智(zhì)能、中字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金(jīn)报告期内对(duì)人工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公(gōng)司进行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价比妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确的优秀公司。”谢治宇表示。

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