公(gōng)募基金一季报募集(jí)披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投资(zī)思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持香港交(jiāo)易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘彦春一(yī)季度(dù)加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威(wēi)视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定，对(duì)结构进行了调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了金(jīn)融(róng)等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)末的基(jī)金规(guī)模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(c一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗hóu)精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别(bié)为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊(yī)利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石(shí)油大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第(dì)十(shí)大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股(gǔ)进行了不同的(de)加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股(gǔ)份(fèn)，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况(kuàng)来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选在一(yī)季度还(hái)减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出，个股方面，仍然(rán)持(chí)有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值(zhí)投(tóu)资(zī)很吸(xī)引人的一点(diǎn)是，投资(zī)者可以用很长一段(duàn)时(shí)间来充分观察公司(sī)的发展，等(děng)到它(tā)们用事实证明自己的成(chéng)功和(hé)巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本(běn)面价值(zhí)投资(zī)的优势之一在于可积累性。如果只是针(zhēn)对(duì)某一次投资(zī)，积(jī)累的重要性可能(néng)并不(bù)显著。但一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗rong>如(rú)果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期(qī)复合(hé)回报作为终级(jí)目标，可(kě)积累性(xìng)就是(shì)这一目标的最重要(yào)保障(zhàng)，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基(jī)金经理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基(jī)金净值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模(mó)最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集团、药(yào)明康德、山(shān)西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵(guì)州茅台(tái)等股票(piào)，减持(chí)中国(guó)中免、药(yào)明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金一季报中指出(chū)，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经济(jì)运(yùn)行正常化需要一(yī)个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经济(jì)逐步正常(cháng)化，居民消(xiāo)费(fèi)信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事(shì)件，消(xiāo)费今年大(dà)概率超预(yù)期(qī)回(huí)升。就近期公布的社融和(hé)地产(chǎn)数据分析，二(èr)季度A股盈利增速(sù)有(yǒu)望(wàng)进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了继续关(guān)注整个经济(jì)体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过(guò)去几年(nián)始终做(zuò)正确(què)的(de)事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微观企业变(biàn)化可以让内心更加平(píng)静。我们(men)对(duì)全(quán)年股票市(shì)场有信心(xīn)，未来将(jiāng)继(jì)续(xù)保(bǎo)持(chí)合同约定较高(gāo)仓位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全(quán)合润(rùn)基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入(rù)前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)三(sān)安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长(zhǎng)政策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回(huí)升。虽然海(hǎi)外(wài)银行(xíng)出(chū)现了阶段性危(wēi)机，但各国(guó)政府较为迅速(sù)地采取了对应措(cuò)施，接管(guǎn)相关银行，市(shì)场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该(gāi)基金报告(gào)期内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局(jú)。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断寻找具(jù)有良好投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司(sī)。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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