五(wǔ)一长假(jiǎ)期间，全球(qiú)市场并不平静，一场大(dà)风暴(bào)即将(jiāng)到来。

　　美(měi)国加州金融保护与创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示，监管机(jī)构已(yǐ)接管了(le)第一共和银行(xíng)，这是本轮美国(guó)银行业危机中第(dì)四(sì)家(jiā)倒下(xià)的银(yín)行，同时也是美国历史上第二大的(de)破产银行。此(cǐ)前我们多次强(qiáng)调，美(měi)国银行业危机远未(wèi)结束，只是暂时止(zhǐ)血而已(yǐ)。现在(zài)来看，第一共和(hé)银行又倒(dào)下了。随着经济的(de)衰(shuāi)退(tuì)，银(yín)行的(de)资(zī)产将持续减值(zhí)，高息又会令其(qí)成本抬升，银(yín)行的经营(yíng)将(jiāng)持(chí)续(xù)恶(è)化，新一轮银行(xíng)业危机将再度爆(bào)发(fā)。

　　美(měi)国债务上(shàng)限问题再度成为(wèi)焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触及(jí)31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽快采(cǎi)取(qǔ)行动，再次提高(gāo)债务上(shàng)限，避免政府部门停摆及可(kě)能出现的债务(wù)违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换(huàn)取大(dà)幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预(yù)算年均增长需控制在1％。不(bù)过拜(bài)登将否决(jué)众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡(xī)提(tí)出(chū)的(de)债务(wù)上限(xiàn)方案。白(bái)宫称众议院共和(hé)党(dǎng)人必须(xū)在没有任何(hé)要求和条件的情况下打消违约的(de)可(kě)能(néng)性，并解决债务上(shàng)限问(wèn)题。两(liǎng)党(dǎng)在提高债(zhài)务上限问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了(le)美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡(xī)和(hé)其他(tā)高级议员，她在信中表示，美国政府可能“最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月(yuè)1日”发生债务(wù)违约，这将(jiāng)是美国历史(shǐ)上的首次债务违约(yuē)。高(gāo)盛认(rèn)为，政府这回付不(bù)起“账单”的风险(xiǎn)恐(kǒng)怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去年国(guó)内生(shēng)产(chǎn)总值约23万(wàn)亿美元，这意(yì)味着负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借(jiè)新(xīn)还旧的(de)把戏，债(zhài)务雪(xuě)球越滚越大。如果美(měi)元霸(bà)权仍在，美国可以一(yī)直(zhí)这(zhè)样玩儿下去。但当前美元出(chū)现(xiàn)信(xìn)用危(wēi)机，全(quán)球(qiú)掀(xiān)起(qǐ)去(qù)美元化浪潮，游戏很可能(néng)即(jí)将结束了。想借新来还(hái)旧，但新债没人买了，也(yě)就(jiù)玩儿不转(zhuǎn)了，最终债(zhài)务违约就只是(shì)时间问题了。

　　全球(qiú)经(jīng)济衰退正在(zài)路上(shàng)，有全球经(jīng)济“金(jīn)丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿美元(yuán)的历史新高(gāo)，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度(dù)出现(xiàn)贸易(yì)逆差。今年第一季度韩国出(chū)口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片出口疲软。3月(yuè)份韩国(guó)出口较去年同期(qī)减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降(jiàng)幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第六个月下降。其(qí)中(zhōng)，占韩国出口(kǒu)五分之一的半(bàn)导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯(xīn)片价格下跌，且需(xū)求疲乏。此(cǐ)外，3月份(fèn)韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯(sī)克称(chēng)自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间(jiān)，一个人掌(zhǎng)握的实(shí)时全球经济数据(jù)可能比(bǐ)任何人都多，他(tā)称温(wēn)和的(de)衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的本质是(shì)债务危(wēi)机，因为信贷(dài)会产生周期。有借就(jiù)要(yào)有还，借钱的(de)时(shí)候(hòu)扩大支出刺激经济(jì)增长(zhǎng)，而(ér)还钱的时(shí)候要缩(suō)减(jiǎn)支(zhī)出又使得经(jīng)济下滑。在高(gāo)息(xī)背(bèi)景下，偿债(zhài)成本上升，资产(chǎn)价(jià)格下跌，违(wéi)约率就将激增，债(zhài)务危机就将引爆。2008年(nián)，全球债务(wù)总量约为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总(zǒng)量达(dá)到300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也就是(shì)说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比(bǐ)值是2008年(nián)的2.3倍。因此(cǐ)，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将(jiāng)超(chāo)越08年(nián)。

　　从美股走势来(lái)看，标普指数期货(huò)虽然(rán)在5月1日再创新高(gāo)，但次日(rì)即大幅回落，反弹大概率已(yǐ)经结束了(le)。从月(yuè)线(xiàn)来看(kàn)，标普指数是大级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将(jiāng)展开。这将是月线级别(bié)的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局(jú)部出现破(pò)位反抽，5月2日(rì)再度(dù)中阴创新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经非常大。欧股目前仍处于高位，这一次(cì)见顶很可能是历(lì)史(shǐ)性的大顶，未来(lái)下跌空间巨大(dà)。此前我们(men)已(yǐ)经强烈建议有权限的投资者(zhě)做空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克减产后出现大幅(fú)反弹，但目前(qián)已经再度掉(diào)头(tóu)向下(xià)。截至发(fā)文，WTI原油主(zhǔ)力(lì)合约已经(jīng)触及70美元，预计3月低点(diǎn)必(bì)将(jiāng)不(bù)保，年(nián)内恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的(de)文华(huá)商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年(nián)7月以来(lái)已(yǐ)经(jīng)盘整9个(gè)月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨大(dà)。本轮(lún)下跌可看作是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但也(yě)不会(huì)距离太远，最(zuì)终极目标则是(shì)将跌至(zhì)2008年的低点附近(jìn)。

　　对(duì)于(yú)全(quán)球空头而言，等这个机会已(yǐ)经很久了，金融危机(jī)本轮(lún)早(zǎo)就该爆发的(de)，但由于美联(lián)储(chǔ)的(de)无限量QE，危机被一再推后。但该(gāi)来的(离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗de)总会(huì)来，大(dà)放水是(shì)一剂毒药，迟到(dào)的危机(jī)将更加猛(měng)烈！本(běn)轮危机将是对全球的(de)一次暴力去(qù)杠杆，将重建世界经济新秩序。百年(nián)大变局不是说(shuō)着玩儿的，我们将再度(dù)见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里？怎么还(hái)不(bù)出现？哪里有什么金融危机？空(kōng)头一直都活在(zài)被(bèi)质疑和(hé)嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多年以来，金融危机一直没有出(chū)现，每当你认为它要出现的时候，最终却发(fā)现它还是(shì)没有来，总是(shì)在希望与失望中不断轮回。但(dàn)无(wú)论如何，我一直(zhí)都相信超越(yuè)08年的世(shì)纪金融危(wēi)机(jī)一定会爆发(fā)，我会像等(děng)初恋一样去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤(shāng)口的(de)冷(lěng)风，在放手时(shí)刻(kè)眼(yǎn)泪会掉落。你睡了(le)，可时间它依(yī)然走(zǒu)着(zhe)；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握着星火等在至暗时(shí)刻；你被(bèi)击破，当(dāng)熟悉(xī)呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一(yī)个一个离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗错过(guò)，一遍一(yī)遍来(lái)过(guò)，一次一(yī)次放过，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕(mù)闪着刺(cì)痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生(shēng)命啊，它(tā)苦涩如(rú)歌。想不想看花海盛开？想不想看燕(yàn)子归来？如(rú)果都回不来，那么(me)我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理(lǐ)执着追(zhuī)求(qiú)的人。雪崩(bēng)将至(zhì)，这一次，大(dà)空(kōng)头(tóu)必将(jiāng)一战封神！

　　一定要(yào)看到花开(kāi)，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着他们都(dōu)会回来(lái)，你誓(shì)死为了(le)这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投(tóu)资”）

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