AI板块成为(wèi)2023年最火爆的板块(kuài)，吸引人全市场的目光(guāng)。

　　随之而(ér)来(lái)的是(shì)，不(bù)仅不少上市公司宣(xuān)布试水人工智能、基金经(jīng)理开始(shǐ)布(bù)局(jú)AI概(gài)念，也有基(jī)金(jīn)公司尝(cháng)试以AI试水(shuǐ)投资者关系管理(lǐ)，更有基金经理尝试用AI撰写(xiě)季报(bào)！

　　引起市场关注(zhù)的是，此次公募(mù)基金2023年一季度报中，无论是(shì)成长派、还(hái)是价值派(pài)，众(zhòng)多基金(jīn)经理均谈及对AI投(tóu)资机(jī)遇。各大派别(bié)基金经理均认可AI所带来的颠覆性影响，并看好其中(zhōng)长期投资价值(zhí)，但是对于(yú)短(duǎn)期人工智能极致行情演(yǎn)绎下，也有基金经(jīng)理(lǐ)对AI保(bǎo)留了一(yī)份清醒。

　　基金经理试水

　　部分季报用取(qǔ)AI撰写

　　4月(yuè)21日(rì)，嘉实文体娱乐公布2023年一季报，引人关注的(de)是，季报(bào)中部分内(nèi)容使用(yòng)了AI撰写。

　　季报中(zhōng)明确写道，这段AI生成的内容阐述(shù)了人工智能对各个行(xíng)业(yè)的改变，比如医(yī)疗(liáo)、教(jiào)育、工业(yè)生(shēng)产、环境保(bǎo)护和可持(chí)续发展，以(yǐ)及新能源(yuán)开发和(hé)利用等领域。文中表示(shì)，人工智能(néng)领域的快速(sù)发展为全球带(dài)来无数机遇和挑战(zhàn)，将(jiāng)极大地影响我们(men)的生活方式(shì)和社会发展，为(wèi)确保AI技术的健康、可持续(xù)发展，需要建立(lì)完(wán)善的(de)法律(lǜ)法规和伦(lún)理准则，以保护(hù)个人隐私(sī)、确保数据(jù)安全并防止(zhǐ)滥(làn)用。在应对挑战的同时，也应抓住(zhù)人工智能带(dài)来的机遇，共同推动(dòng)这一领(lǐng)域的创(chuàng)新(xīn)和发(fā)展。

　　嘉(jiā)实文体娱(yú)乐基金经理王(wáng)贵重在季报中也(yě)明确表示，产业方(fān苏州区号是多少g)向上，我们(men)坚定的看好(hǎo)人工智能对各个行业的改变(biàn)。他(tā)还专门谈及，一季度进行了一定比例的调仓，方(fāng)向(xiàng)上主要是受益(yì)于人(rén)工智能的(de)计算机和传(chuán)媒(méi)互联网行业。数字(zì)化的核心逻辑是提高(gāo)效率(lǜ)，而高质量(liàng)发展(zhǎn)的核心在(zài)于效率的提升(shēng)。

　　在谈(tán)到具体TMT行业(yè)的观点时，他针对半导体、数字化、互联网平台(tái)等提出自己想(xiǎng)法。说(shuō)到数字化时，表示其(qí)本质是利用技(jì)术的手段，提升组织信息(xī)计算、存储、传播的(de)效率，这是一(yī)个长期向上的类消费(fèi)行业，在美国(guó)是(shì)一个(gè)和(hé)互联网行业一样大规(guī)模的产业。在(zài)中(zhōng)国，依然(rán)处于产业的(de)早(zǎo)期，但是我们(men)可(kě)以看到(dào)疫情(qíng)背(bèi)景下，大家(jiā)越来越意识到(dào)数(shù)字(zì)化的重(zhòng)要性。而此轮(lún)数字化将会(huì)和(hé)人工智能深度融合，也会(huì)给中国公(gōng)司带来发展的机会。目(mù)前整个板块的估(gū)值(zhí)都到(dào)了(le)历史最低(dī)的水平(píng)。

　　此次(cì)是(shì)基金经(jīng)理首次利(lì)用(yòng)人工智能(néng)完成季报，也(yě)显示(shì)出人工(gōng)智能确(què)实开(kāi)始方方面(miàn)面(miàn)开始影响我们的生(shēng)活、工作等，是一个历史性大(dà)浪潮。此前，也有基金公司(sī)积极拥抱AI，如鹏华基金投(tóu)资者(zhě)教育基地宣布(bù)成为百度文(wén)心一言首批生态合作伙伴(bàn)，鹏华基金投教基地也(yě)将通过百(bǎi)度智能(néng)云接(jiē)入文心一言能力，致力于创新投资(zī)者关系管理新模式，提升客户投资体验感。

　　价值派、成长派(pài)

　　都(dōu)积极布局AI领域

　　随(suí)着人工(gōng)智能成为一季(jì)度市场热(rè)点，不少基金经理选(xuǎn)择了积(jī)极参(cān)与(yǔ)布局(jú)，其中(zhōng)，除了科(kē)技(jì)成长派基金(jīn)经(jīng)理，也不乏价值投资派(pài)基金经理。

　　从上述嘉(jiā)实(shí)文体(tǐ)娱(yú)乐一季(jì)报可以看出，该(gāi)基(jī)金一季度进行了一(yī)定比例(lì)的(de)调(diào)仓，方向上主要是受益于人(rén)工智能的计(jì)算机(jī)和传媒互(hù)联网行业。前十大重仓股中(zhōng)，除(chú)了海康威(wēi)视、金山(shān)办公，其(qí)余神州泰岳、吉比(bǐ)特(tè)等8只个股均为(wèi)一季度新进。

　　嘉实文体娱(yú)乐一季报(bào)前十大重仓股

　　嘉(jiā)实大科技研究总监、嘉实(shí)文体娱乐基(jī)金经理王贵重表示(shì)，产业方向上，坚定看好(hǎo)人工智能对各个行业的(de)改变。

　　“我们长(zhǎng)期聚焦的(de)三大需求就是能源、信息、生命(mìng)。从(cóng)而(ér)衍生出(chū)看好的5大方向，半(bàn)导(dǎo)体、数字化、新(xīn)能源、互联网平台、创(chuàng)新药。我们认为，各个细分行业的beta收(shōu)敛之后，竞(jìng)争力会重新成为(wèi)最重要的增长要(yào)素。另外，我们依然旗帜(zhì)鲜(xiān)明的看好港股(gǔ)的(de)机(jī)会，特别(bié)是软(ruǎn)件和互联网领域的机会(huì)。”王贵重表(biǎo)示(shì)。

　　实际上(shàng)，除(chú)了王贵重(zhòng)，在嘉(jiā)实基(jī)金科技成长团队中，有不(bù)少(shǎo)基金经(jīng)理明确(què)看好(hǎo)人工智(zhì)能带来(lái)的(de)投资机(jī)遇。

　　比如，嘉(jiā)实成长增强基金经理(lǐ)陈涛在去年下半(bàn)年开始增持软件，当时基本处于(yú)估值、机构持仓(cāng)的历史底部的位置。他认为，行业在信创、数字(zì)化(huà)、智能化等长(zhǎng)期(qī)需求刺激下将迎来3年以(yǐ)上(shàng)的景气周期，也(yě)是为数不多处于成长前期、对标(biāo)国(guó)际也还(hái)有巨大(dà)成(chéng)长空间的(de)板(bǎn)块，长期坚定(dìng)看(kàn)好。

　　“这一轮(lún)AI浪(làng)潮(cháo)将拉开新一轮科技创新周期的序幕，带来(lái)以十年(nián)为维度的产业变革机会，同(tóng)时(shí)配合2023年(nián)一季度的(de)复苏和(hé)业绩(jì)修复，以软件计(jì)算机为代(dài)表的科(kē)技板块内会(huì)持续有(yǒu)个股(gǔ)投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实(shí)股票投研CIO、嘉实新(xīn)能源新材料基金经理姚志鹏(péng)等也(yě)表(biǎo)示，未来(lái)，毫无(wú)疑(yí)问人工智(zhì)能和可(kě)再(zài)生能源将(jiāng)构成未(wèi)来社会的基石(shí)。在当(dāng)下，随着经济(jì)的(de)企稳和(hé)新人工智能浪潮的(de)进入，未(wèi)来新的产业机会将进入新一(yī)轮的爆发期。

　　谢治宇也是积极(jí)的一派。他在(zài)一(yī)季报中表示(shì)，随着ChatGPT取得(dé)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。

　　一(yī)季度(dù)，他所管理的(de)基(jī)金维(wéi)持了较(jiào)高仓(cāng)位(wèi)，对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份新入兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股名单，立讯(xùn)精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业(yè)退(tuì)出。其中，澜起科(kē)技、中(zhōng)际旭创(chuàng)，是2022年年末的0持仓，直接买到了(le)十大重仓股。兴全合宜的(de)重仓(cāng)股上，也体现了对人工智能相关产业链(liàn)的(de)挖(wā)掘(jué)。澜起科技、晶(jīng)晨股(gǔ)份进入十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　兴全合(hé)润一季(jì)报前十大重(zhòng)仓股

　　莫(mò)海波的万家品质生活在一季度也进行了(le)调仓换股(gǔ)，提高TMT行(xíng)业结构占比，减持(chí)地产、军工比例，目(mù)前主要持仓TMT、农林牧渔、军工为前三大持仓，产品总仓位90％以上。

　　具体(tǐ)来看，科大讯(xùn)飞、三六零、金山(shān)办公、中(zhōng)科曙光等4个TMT股(gǔ)票进入前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)之列(liè)，招商蛇(shé)口、保利(lì)发展退出十(shí)大重(zhòng)仓股。

　　兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)一季报(bào)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　对于调仓(cāng)TMT行业的原因，莫海波表示(shì)，主要(yào)是基于对(duì)未来2年数字经济的看好。随着人口(kǒu)老龄化与经济发(fā)展模式转变，数(shù)据成(chéng)为新的生产要素，高质量发(fā)展的核心在于全(quán)要素生产率的提升，充分利用好云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通(tōng)过信息技术全方位赋能传统行业(yè)，从生产和(hé)服(fú)务端全面提升效率。

　　“数字经济涵盖(gài)底层的通(tōng)信网(wǎng)络(luò)、算力、算(suàn)法，以及多样化(huà)的行业应用等，这是一个系统性(xìng)工程，产业空间(jiān)较大、持(chí)续时间较长，是未来具有成长性(xìng)的行业之一(yī)。”莫海波(bō)表(biǎo)示。

　　此外(wài)，建信基金(jīn)权(quán)益投资部总(zǒng)经(jīng)理陶灿管(guǎn)理的基(jī)金也(yě)重点布局(jú)了TMT或(huò)人(rén)工智(zhì)能相关板块(kuài)。比如(rú)，建信智能(néng)生活在一季度继续调(diào)整了行(xíng)业配置(zhì)，降低了制(zhì)造业、大金融(róng)地产行业的配置，增(zēng)加了消费、TMT 板块的配(pèi)置，特别是重(zhòng)点布局了人工苏州区号是多少智能技术创新带(dài)来(lái)的(de)相关产业趋势机会。

　　保留(liú)一份清醒(xǐng)

　　分歧(qí)声音开始显现

　　不过，在人工智能极致行情演(yǎn)绎下(xià)，也有基金经理对AI保留了一份清醒。

　　泓(hóng)德臻远回报(bào)基金(jīn)经理(lǐ)秦毅虽(suī)然(rán)在一季(jì)报(bào)中表达了对(duì)人工智能的重视，但一(yī)季度(dù)并未加入对于AI领域的布局(jú)阵营。

　　他(tā)表示(shì)，过去一个季度中，以TMT为代表的科(kē)技板块走出(chū)了(le)轰(hōng)轰(hōng)烈烈(liè)的行情，以ChatGPT为(wèi)代表的人工智能(néng)成为(wèi)了主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发布(bù)代表着大模型路线的成功，这一(yī)成功比之前几次的如(rú)AlphaGo等更具(jù)现(xiàn)实意义，因为(wèi)本次的人工智(zhì)能(néng)的应用领域得(dé)到了(le)极大(dà)的拓展(zhǎn)，模型具(jù)备了强大的(de)通用性。这属(shǔ)于(yú)科技史上的(de)一次重大创新，未来多个行业将极(jí)大(dà)受益于这一技术的应用和普及(jí)。未(wèi)来我们应该更加重视这(zhè)一领(lǐng)域的研(yán)究和投资。

　　泓(hóng)德臻(zhēn)远(yuǎn)回(huí)报(bào)一(yī)季度前十大重仓股

　　坚(jiān)持低估值价值投资理念的丘栋荣(róng)在一(yī)季报(bào)中也(yě)提到(dào)了对AI的看好(hǎo)，但(dàn)他(tā)的基金持仓中也(yě)鲜少见到对(duì)相关板(bǎn)块的布局(jú)。他(tā)表(biǎo)示，除复合国家(jiā)安全自(zì)主(zhǔ)可控和产业趋势外，今年(nián)市场高度关注的以ChatGPT为代(dài)表的大(dà)模型技术，有望开启新一轮的科技创新(xīn)周期，深入(rù)和广(guǎng)泛应用，将(jiāng)对(duì)IT产业产(chǎn)生更(gèng)大、更持久的(de)需求(qiú)拉(lā)动，因此，计算(suàn)机、电子等偏成长行业的部分成长股是未来关注的方向(xiàng)之一。

　　中庚价值(zhí)领航一季度前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ):

　　嘉实品质发现基金经理蔡丞(chéng)丰表示，他(tā)注意到(dào)市场在追逐ChatGPT热点资产(chǎn)时抛弃了新能(néng)源(yuán)板块(kuài)的非理性行(xíng)为，就(jiù)如同去(qù)年三季(jì)度半(bàn)导(dǎo)体及医药(yào)板块的抛售，反而造(zào)就了难得的机会。“我们这时反而应该加大对能源(yuán)板块机会的(de)挖掘。”

　　嘉实优(yōu)势成长基金经理(lǐ)孟(mèng)夏虽然(rán)也认为，AI是不亚于(yú)互(hù)联网(wǎng)级(jí)别的技术要素革(gé)命，或许我们已(yǐ)经站在新一轮科技浪潮(cháo)带来的(de)全球(qiú)繁(fán)荣的开(kāi)端。作为成长投资者，会(huì)积(jī)极学习和(hé)拥(yōng)抱(bào)，非常庆幸有生之年能看到AGI通用人(rén)工智能的(de)雏形。但(dàn)她同时(shí)表示，也会努力在火热(rè)的行情面前保留一份清醒，大胆假设、小心(xīn)求证，仔细(xì)甄别真正能够兑现长(zhǎng)期业(yè)绩的投资机会。

　　李晓星的看(kàn)法也颇为谨慎，他表示(shì)，AI产业的发展不会一蹴(cù)而就(jiù)，中间也必然会有曲折(zhé)，包括数据隐私、伦理等潜(qián)在风险，可能(néng)造成板(bǎn)块后续(xù)波(bō)动。正因为(wèi)此，他(tā)在去年(nián)三四季度布局了不少人工智能相关的标的，在一季度对TMT板块有所减仓，现在的配(pèi)置大概率(lǜ)少于市场平均(jūn)水(shuǐ)平。

　　“目前TMT板块(kuài)的交易占比已经超过了40％。当然市场(chǎng)中有不少(shǎo)声音说(shuō)这次(cì)不一样(yàng)，交易占比(bǐ)创新高(gāo)代表了(le)主线(xiàn)行情(qíng)的(de)确(què)立，但我们还是认为(wèi)太阳底下(xià)没有(yǒu)新鲜事(shì)，过度(dù)的热情在某个阶段总会(huì)消(xiāo)退。”李晓(xiǎo)星在银(yín)华心怡一(yī)季报中表示。

　　“一季度的市场走势再次(cì)佐证(zhèng)了一个道理，即市场(chǎng)是难以(yǐ)预(yù)测的。迄今为止(zhǐ)，表(biǎo)现最(zuì)好的(de)是AI相关板块，这在今年初(chū)是想象不到的。就好(hǎo)比去年初(chū)我们想象(xiàng)不(bù)到俄乌冲突，和后来(lái)的疫(yì)情。”中泰资管基金(jīn)经(jīng)理姜诚(chéng)也在一季报中(zhōng)表示。

　　姜诚认(rèn)为，AI或许(xǔ)是科技发展进程中最重要的事件之一，但要搞清楚它对投(tóu)资(zī)有哪些影响却很(hěn)难。利润在产业链(liàn)不同(tóng)环节(jié)之间将如何分配？市场当前认为的受益环节是否能如愿受益？它的(de)“智能”水平达到了什么程度(dù)，以及渗透率将多(duō)快提(tí)升(shēng)？都是很容易让(ràng)人兴奋、可细(xì)说起来又让人不明就里(lǐ)的难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚(chéng)看来，人工(gōng)智能的发展(zhǎn)是一个(gè)长期(qī)因素，我们还(hái)没有(yǒu)足够的把(bǎ)握去(qù)捕捉(zhuō)到它带来的(de)投资机会(huì)，但可以(yǐ)尽量回避它(tā)带来的伤(shāng)害。以(yǐ)尽可能(néng)低(dī)的价(jià)格买(mǎi)尽(jǐn)可能好(hǎo)的资产，是我们(men)的(de)投资目(mù)标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 苏州区号是多少