5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反转一(yī)幕(mù)，在这(zhè)一关键时刻(kè)，ETF再(zài)次(cì)展(zhǎn)现(xiàn)出逆势投资的工具特征，市场资金借道股票ETF净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)注意是，随(suí)着近(jìn)段时间沪深300、上证(zhèng)50等(děng)各大主(zhǔ)流指数回(huí)调，股(gǔ)票ETF市场呈(chéng)现(xiàn)出(chū)“越(yuè)跌(diē)越买”的趋势，自4月(yuè)17日以来(lái)，股票ETF市场已经连续18个交易日出现资金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌(diē)幅较大的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板(bǎn)ETF受到(dào)资(zī)金(jīn)青睐。其(qí)中(zhōng)，全(quán)市场30只跟踪科(kē)创板及(jí)其关联指数的ETF合(hé)计资金(jīn)净流入超过(guò)226亿(yì)元(yuán)；全市(shì)场(chǎng)12只跟踪中证1000的(de)ETF或增强(qiáng)ETF合计资金净流入也(yě)超过(guò)百(bǎi)亿(yì)。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为(wèi)失血主力(lì)阵营，部分投资者(zhě)短期(qī)获利止盈效应明(míng)显。除此之(zhī)外，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也(yě)在(zài)资(zī)金流出榜前(qián)列(liè)。

　　连(lián)续(xù)18个交(jiāo)易日净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿(yì)元

　　5月15日(rì)，A股市场奇迹反转，早盘上证指数(shù)一(yī)度(dù)跌超1％，午后在中字头(tóu)、大金融板块集体(tǐ)发力下，沪指(zhǐ)重返3300点(diǎn)上方。

　　作为(wèi)逆势抄(chāo)底工具，投(tóu)资者再次(cì)借(jiè)道(dào)股票ETF“买(mǎi)买(mǎi)买(mǎi)”，据银(yín)河证券(quàn)基金研究中心数据统计，5月15日当(dāng)天，全(quán)市场726只(zhǐ)股票(piào)ETF（统(tǒng)计(jì)A股(gǔ)股(gǔ)票(piào)ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元(yuán)。

　　更(gèng)为(wèi)值得关注(zhù)的是，4月17日(rì)至5月15日期间(jiān)，全市场股(gǔ)票ETF已经连续18个(gè)交易(yì)日(rì)资金净流入，合计资金净流入高达969亿元(yuán)，其中，4月24日(rì)及5月10日的单日资金净流入更是(shì)超过百亿(yì)元。

　　部(bù)分(fēn)前期跌幅较(jiào)大的(de)ETF品(pǐn)种成为市场资金抄底的主(zhǔ)要选择标的。Wind数(shù)据显示(shì)，自(zì)4月17日(rì)以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最(zuì)近(jìn)一个月左右时间(jiān)，全(quán)市场(chǎng)仅有(yǒu)的两只“吸(xī)金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元(yuán)的(de)魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了资金(jīn)净流入，华夏芯片(piàn)ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入也(yě)均(jūn)在40亿元之上(shàng)。

　　而从大(dà)的指(zhǐ)数类别上(shàng)看，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的(de)ETF及增强(qiáng)ETF合计(jì)资金净流入也(yě)超过百亿，全市场(chǎng)40只跟踪创业(yè)板及其关联指数(shù)的ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，包括科创板(bǎn)、半(bàn)导体在内的(de)几大宽基及行业(yè)指(zhǐ)数前期(qī)跌(diē)幅(fú)较大，估值回落不(bù)少，加(jiā)上未来看好其成(chéng)长性，是市场资(zī)金抄(chāo)底的(de)主(zhǔ)要原(yuán)因。

　　南方(fāng)科技创(chuàng)新基金经理(lǐ)王博(bó)就表示，我国经济正在由“投资拉(lā)动(dòng)”转为“创(chuàng)新(xīn)拉动(dòng)”，科技行(xíng)业(yè)也将迎来更广阔(kuò)的(de)投(tóu)资(zī)机遇。具体(tǐ)板块上(shàng)，他继(jì)续看好新能源、光伏和(hé)半导体等新兴(xīng)产业(yè)的(de)发展(zhǎn)。“随(suí)着我国双碳体(tǐ)系(xì)持续建立完(wán)善，国内能源革命(mìng)正在深(shēn)度推进，海外储能市(shì)场(chǎng)也逐步打开，未来十年新(xīn)能(néng)源产业有(yǒu)望迸发出(chū)更(gèng)强的(de)活力，通过技术革新带来的(de)新领域开拓出(chū)更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们(men)看好科创板的表现，经过了三年(nián)的估(gū)值(zhí)回归，很多公司的估值与成(chéng)长匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受行业和公司的长期成长。”华南(nán)一位基金经理更(gèng)是直言。

　　国(guó)泰科创板基(jī)金(jīn)经(jīng)理姜英也看好今年以来(lái)科创板走势。“从板块整体(tǐ)估值性价(jià)比以(yǐ)及对(duì)未来产业(yè)的反应(yīng)程(chéng)度，都是优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基金的基(jī)金经理吴(wú)振华认为，从2021年三季度(dù)开始，半导体板块已经历了(le)将(jiāng)近两(liǎng)年(nián)的去库存，目前已经处于低(dī)位区间，且有望在触(chù)底后开启新一轮(lún)上行(xíng)周期。

　　证券类、新能源(yuán)类ETF遭遇(yù)资(zī)金净(jìng)流出

　　基金经理看法分歧

　　从(cóng)资金净流出情况看(kàn)，5月初(chū)，在(zài)“中特股”概念带动下，有过一波(bō)表现的证(zhèng)券类ETF成为失血主(zhǔ)阵(zhèn)营，投资者获利了解(jiě)心态明显。

　　Wind数据(jù)显示，4月17日(rì)至(zhì)5月15日期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全市场(chǎng)股票(piào)ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流出资(zī)金分别达(dá)到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙(lóng)头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流(liú)出(chū)。

　　除了证券类ETF、新能源(yuán)类(lèi)ETF也遭到资金“用脚投票(piào)”，华(huá)泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华(huá)夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿(yì)元的资金(jīn)净流出(chū)，富国绿电50ETF、平安新能车(chē)ETF资金净流(liú)出也超过2亿元(yuán)。

　　资金博弈反(fǎn)映出市场的分歧，基金经理对新能源后市也(yě)持(chí)不一(yī)样的(de)看法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去几年催生新能源牛(niú)市的最大逻(luó)辑，但(dàn)从(cóng)今年开始，光魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了伏行业随着(zhe)产(chǎn)能的释放(fàng)，硅料逐渐(jiàn)不再稀缺，行业供需(xū)格局有(yǒu)所恶化。加上今(jīn)年资本(běn)市场呈现出存量博弈的特(tè)征，新能源行业只有(yǒu)在基本(běn)面比此前更好的(de)情况下，才能吸引(yǐn)吸引足(zú)够多的增量资金，否则就会导致整体板块(kuài)从高位回调。”上海一位(wèi)基金经理如此解释(shì)今年新(xīn)能(néng)源板块表现欠佳的原因。

　　但他认(rèn)为，新能源目前面临(lín)的问(wèn)题只是阶段性问题。在他看(kàn)来，光(guāng)伏行业当下只是阶段性过剩(shèng)，目前光(guāng)伏的(de)渗透率只有(yǒu)个位数，未(wèi)来还是会有很(hěn)好的增长空间。此(cǐ)外，新(xīn)能(néng)源车板块从2021年的(de)10月开(kāi)始调整，距今也差不(bù)多一(yī)年半时间(jiān)，很多龙头股(gǔ)估值已(yǐ)经回落不(bù)少，尽管未(wèi)来(lái)新能源车板块增速不会(huì)像过(guò)去几(jǐ)年那(nà)样快，但仍然(rán)会好(hǎo)于(yú)其(qí)他(tā)很多行业。

　　“未(wèi)来新能源板块反转需(xū)要等待市(shì)场(chǎng)出现如(rú)下几(jǐ)个特征：一(yī)是筹码结构出清，估值足够(gòu)便宜(yí)；二(èr)是(shì)增量资金进(jìn)场(chǎng)；三是爆款产(chǎn)品出(chū)炉。”上述基金经理表示(shì)，他也(yě)同(tóng)时提(tí)醒，新能源板块或许很(hěn)难再有过去那(nà)几(jǐ)年的大级别的(de)系统性机会，更多将(jiāng)是(shì)优(yōu)选个股(gǔ)的结构性行情。

　　银(yín)华基金经理(lǐ)王浩则乐观认为，新能源板块投资价值正在凸显。“在股价下跌的过程(chéng)中(zhōng)，整个新能(néng)源行业的发展趋势、竞争(zhēng)格局和技术进步都在以一种非常理想甚至超预(yù)期的速度发展，因此(cǐ)该(gāi)板(bǎn)块至(zhì)今为(wèi)止的估(gū)值水平具(jù)有较(jiào)为突出(chū)的吸(xī)引力(lì)。”王浩说。

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