财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公(gōng)司(sī)人士向财(cái)联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报(bào)的(de)披露，炒(chǎo)作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日(rì)的(de)市场亮(liàng)色不(bù)多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工智(zhì)能(néng)受(shòu)难日(rì)，纪念(niàn)人类第(dì)四次工业(yè)革(gé)命进程中，人(rén)工智(zhì陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌)能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特(tè)估(gū)方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科(kē)信息(xī)跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于(yú)资(zī)金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估(gū)”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政(zhèng)策及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药(yào)及中特(tè)估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而长期(qī)来看，先(xiān)进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核(hé)心资产仍将(jiāng)是持续关注陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的(de)反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外(wài)累计(jì)均(jūn)有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化的(de)影响下出现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不(bù)过(guò)随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高(gāo)点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别(bié)人(rén)做量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也(yě)不(bù)愿(yuàn)与(yǔ)弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头战法体(tǐ)系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报(bào)率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关(guān)主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时间都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经(jīng)具备，但是(shì)面对(duì)中特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出(chū)现，当(dāng)前市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经(jīng)济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可(kě)能继续对一季报定(dìng)价，短期(qī)市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不(bù)争的事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期(qī)可(kě)能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视(shì)交易(yì)的灵活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继(jì)续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央行(xíng)后续采取降息(xī)操作仍(réng)有(yǒu)一定(dìng)的(de)预期(qī)。今(jīn)年(nián)仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路(lù)”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不(bù)必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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