昨夜，据路透(tòu)社最新报道，知情人(rén)士(shì)透露，美国总(zǒng)统拜登(dēng)和众议院议长麦卡锡接近(jìn)就美(měi)国债务上(shàng)限达成协议，双方在可(kě)自由支配开支方面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和另一名了解谈判情况(kuàng)的人士称(chēng)，最终可(kě)能达成(chéng)的不会是一份长达数百(bǎi)页、可能需(xū)要立法者花几(jǐ)天(tiān)时间(jiān)撰(zhuàn)写、阅读和投票的法(fǎ)案，而(ér)是(shì)一(yī)份(fèn)包含几个(gè)关键数字的精简协议。另一位消息人(rén)士称，预计(jì)谈判(pàn)代表将敲定(dìng)可自由支配开支的最(zuì)高限额(é)，包(bāo)括军费(fèi)开支，但(dàn)让议(yì)员们在未来几个(gè)月通过(guò)正(zhèng)常(cháng)的拨款程序敲定住(zhù)房和教(jiào)育等类(lèi)别的细节。根(gēn)据美国联邦(bāng)数据(jù)，2022年，美国(guó)的(de)可(kě)自(zì)由支配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其(qí)中大约(yuē)一半用于像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的国防(fáng)，一(yī)些议员(yuán)表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副(fù)总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将于6月4日举行的六(liù)个月来首次面对面会(huì)议不太可能(néng)采取新的措(cuò)施。当前的任务是监控市场形势并(bìng)及(jí)时作出反应(yīng)。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价(jià)上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以确保生(shēng)产者(zhě)和消费者的(de)利(lì)益。

　　诺瓦(wǎ)克预(yù)计(jì)布伦(lún)特(tè)原(yuán)油(yóu)价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反(fǎn)映了市场对全球宏观(guān)经济形势(shì)的评(píng)估。美(měi)国(guó)加息阻碍了油价(jià)进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油(yóu)期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最(zuì)新数据显示，交易(yì)员们完全押注美联储会在6月或7月的某次会议(yì)上(shàng)再度加(jiā)息(xī)25个(gè)基(jī)点，最早在(zài)6月便加息的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期(qī)合约(yuē)升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金(jīn)利率(lǜ)5.08％高(gāo)出超过25个(gè)基点(diǎn)，这代(dài)表市场(chǎng)认为接下来两(liǎng)次会(huì)议中美联(lián)储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时(shí)，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显示消化了约14个基点的加(jiā)息(xī)预(yù)期(qī)，由(yóu)于美联储加息规模通(tōng)常都是25个基点的倍(bèi)数，这代表6月加息25个(gè)基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月(yuè)原(yuán)油(yóu)期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美(měi)股收(shōu)盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅(fú)收跌约(yuē)30点。

　　芯片(piàn)股中，表现(xiàn)最好的英伟达(dá)早盘股(gǔ)价(jià)曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘价略低(dī)于380美元，创盘中和(hé)收盘历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市值大(dà)关一步之(zhī)遥，有望成为全(quán)球(qiú)第九家市(shì)值突破1万亿美元的上(shàng)市公司。盘中(zhōng)英伟(wěi)达市值曾(céng)涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个(gè)英特尔的市值。英伟达创美股史上最大(dà)单日市值增长规模，一日的(de)市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的(de)财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元；调(diào)整后每股收(shōu)益为1.09美元(yuán)，市场预(yù)期0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达数据中(zhōng)心(xīn)业务(wù)营(yíng)收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的(de)数据在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿(yì)美元左右，较市(shì)场预(yù)期的(de)71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积极的展望(wàng)表明，英伟达从全球企业布局AI的(de)热潮中获得的利益远超人们预期。英(yīng)伟达生产(chǎn)极(jí)度(dù)复杂的人工智能计算任务所需(xū)的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的(de)最重要底(dǐ)层硬件。英伟(wěi)达(dá)如今在AI用途(tú)的芯(xīn)片领域占据主导(dǎo)地(dì)位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全(quán)球的(de)ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集(jí)体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近(jìn)半年以来新(xīn)低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石、钢材(cái)期货盘中明显下滑并创下近半(bàn)年(nián)或(huò)半年多以来新低。截(jié)至5月25日(rì)下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最(zuì)低下探(tàn)674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜(yè)盘时(shí)段(duàn)，双焦持(chí)续(xù)重挫，截(jié)至(zhì)23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历短(duǎn)暂反弹后于近(jìn)期再次走(zǒu)弱。对此，大有(yǒu)期(qī)货(huò)投研中心黑色高级研(yán)究(jiū)员黄科在接受期(qī)货日报记者(zhě)采(cǎi)访时表示，近期黑色系品(pǐn)种大幅(fú)下跌是宏观和产业共振带(dài)来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美国两党对于政府债务上限问题仍(réng)没(méi)有达成一致(zhì)，随(suí)着截止日期临近，市(shì)场各方的(de)避险观望情绪较为(wèi)明显；而从美联储5月会(huì)议纪要来看，不(bù)能排除(chú)接下来继续加息的可能性(xìng)，当前美联(lián)储6月加息概(gài)率上升到(dào)40％附近，近期美元指数走(zǒu)强对于大宗商品价(jià)格普遍形成(chéng)一定压力。国内(nèi)方(fāng)面，5月份公布的社融和固定资产投资(zī)等(děng)经济数据略低于(yú)市场，市场担(dān)心(xīn)经济复苏(sū)的后劲不足，也(yě)导致与国内经济状况(kuàng)关(guān)联性(xìng)较强的像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也并无利多(duō)因素(sù)。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随(suí)着成(chéng)本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有很强的减(jiǎn)产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复(fù)产的情况下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回升，减产不及预期(qī)以及(jí)原(yuán)料成本(běn)持续下移导致钢价下方支(zhī)撑走(zǒu)弱；而当(dāng)前(qián)国(guó)内钢材需(xū)求也已(yǐ)临近淡季，在(zài)需求乏力的情况下(xià)，钢(gāng)材价格不(bù)断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对(duì)记者表示，自今年(nián)3月中旬以(yǐ)来，铁矿石(shí)、钢材等(děng)黑色(sè)系商(shāng)品市场整(zhěng)体(tǐ)陷入“供应增、需求(qiú)底部(bù)徘徊(huái)、成本塌陷”的负向(xiàng)循环(huán)，期现货价格呈“螺旋式(shì)”走(zǒu)低趋势。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近(jìn)两(liǎng)个月来(lái)钢材下游需求恢复距离此前预(yù)期有较大差距(jù)，叠加今年年初以来市(shì)场对下游需(xū)求的(de)乐观(guān)预期，导(dǎo)致(zhì)钢厂产(chǎn)量增幅较大(dà)。而在市场供需(xū)阶段性(xìng)错配的(de)情况(kuàng)下，钢铁原燃料进(jìn)口规模又出现(xiàn)明显增长，同时预期中的下半(bàn)年(nián)的(de)粗钢产量平控政策也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初(chū)以来，钢材五大品种周度表观消费量均值为1000万(wàn)吨(dūn)，仅比去年同期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与炼(liàn)焦煤(méi)分(fēn)别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨(dūn)，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期(qī)有(yǒu)反弹空(kōng)间

　　从当前钢(gāng)材市场面(miàn)临的问题来(lái)看，方(fāng)正中期(qī)期货(huò)研(yán)究院黑色组长(zhǎng)汤冰(bīng)华告(gào)诉记者(zhě)，主要有以下三个方面的(de)问(wèn)题(tí)：一是高(gāo)炉减产不充分；二是(shì)外(wài)需(xū)可能(néng)会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然未(wèi)见好转，但(dàn)今年以来表现(xiàn)一直低于(yú)预(yù)期。

　　谈及当前(qián)钢矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部(bù)是否已(yǐ)现(xiàn)，汤冰华表示(shì)，由于二季度以来国内政策利多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未(wèi)能如期出现，但国内(nèi)市场利空在价格中已有体现，从(cóng)后期市场(chǎng)表现来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材(cái)供应压力会明显(xiǎn)增加，产量也面临(lín)继续压减。因此(cǐ)，在(zài)经历4-5月份的政策不及预期后，国内下(xià)一个相对重要的政策(cè)时点(diǎn)可能在(zài)7月的半(bàn)年度经(jīng)济(jì)数据公布后，在此之前(qián)，钢矿品种价(jià)格(gé)底部的确立需要黑色商品整体供应回(huí)落，即(jí)铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主流矿(kuàng)发货均(jūn)出(chū)现(xiàn)下降。不过目(mù)前焦(jiāo)煤进(jìn)口(kǒu)通关及铁矿(kuàng)石非澳巴发(fā)货已(yǐ)开(kāi)始(shǐ)减少，但(dàn)铁水下降并不(bù)明(míng)显，负反馈还在持续，价格(gé)还未真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄科(kē)看来，后续钢(gāng)矿(kuàng)品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭(tàn)价格止跌(diē)，从成本(běn)端对钢价(jià)形成一定支撑；二是钢(gāng)厂(chǎng)方(fāng)面(miàn)有(yǒu)实质性的减产(chǎn)行动，从而改(gǎi)善市(shì)场对(duì)于后期供需平衡的预期。不过，从目前情况来(lái)看(kàn)，在进口煤冲击之下，近(jìn)期国内(nèi)煤炭市场情(qíng)绪较为(wèi)悲观，动力煤价格有加(jiā)速下跌迹象；此外(wài)国内(nèi)粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意(yì)愿不强。因此，预(yù)计(jì)短(duǎn)期内黑色(sè)系品种或延(yán)续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难(nán)返的市场供(gōng)需格(gé)局(jú)，与成本塌陷叠加(jiā)造成的负向循(xún)环(huán)，或将令(lìng)铁(tiě)矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系商(shāng)品(pǐn)价格惯性下跌趋势短暂延续(xù)，难有像样的(de)反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货(huò)价(jià)格已跌(diē)回至2020年(nián)5月之前的(de)水平(píng)。对此(cǐ)，翟贺(hè)攀(pān)告(gào)诉(sù)记者，螺纹钢(gāng)现货目(mù)前回归2020年疫(yì)情初期的价格区间有利于行业供需加快调整，且目前距离2020年(nián)底(dǐ)部(bù)不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁(tiě)矿(kuàng)石库存和钢(gāng)材社(shè)会库存较近年同期(qī)偏低、6月份之后来自政(zhèng)策面和市场力量的供应压减(jiǎn)速度加快、稳经济政(zhèng)策效(xiào)果(guǒ)或将在下半(bàn)年显现、国际局势(shì)缓和以及国内外(wài)价差有利于钢材(cái)出口再上台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我们(men)对(duì)黑色系商品价(jià)格保持(chí)谨(jǐn)慎(shèn)乐(lè)观，尽管难以恢复至今年(nián)4月中旬(xún)之前(qián)的偏(piān)高水平，但中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁产业链库存整(zhěng)体较低(dī)，因此在后(hòu)续进(jìn)入减(jiǎn)产期间后，钢(gāng)材价(jià)格下跌一旦出现企稳，那么低(dī)价可能会刺激补(bǔ)库(kù)，并带动行(xíng)情出现阶段反弹。

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