看(kàn)看周末有(yǒu)哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分(fēn)别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的分(fēn)项指数释放(fàng)价(jià)格压力再度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创去(qù)年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价(jià)格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的(de)经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力(lì)的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公布后，美(měi)股承(chéng)压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌；美(měi)国国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的(de)2年期(qī)美债收(shōu)益率一度(dù)较日(rì)内(nèi)低(dī)位回(huí)升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布(bù)前曾(céng)逼近(jìn)周四所创一年来低谷(gǔ)的(de)美元指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最近一再表态支持继(jì)续加息后(hòu)，黄金大幅(fú)回落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关口，连续第二(èr)周因周五回落而全(quán)周(zhōu)累计由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属总(zǒ风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生ng)体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市(shì)场开始担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续回落(luò)，但凭借周一(yī)大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上(shàng)周库(kù)存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度达(dá)300个基(jī)点(diǎn)，高(gāo)于此前市场(chǎng)预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二(èr)次大(dà)幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加息(xī)，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表示(shì)，此次加息主要(yào)是由于3月该(gāi)国(guó)通胀加剧，央行未来将继续监测物(wù)价水平(píng)、外(wài)汇市场和(hé)货(huò)币(bì)总(zǒng)量变(biàn)化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化(huà)最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重主要原因包(bāo)括国际大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初(chū)阿(ā)根廷发生严重旱灾等(děng)。另(lìng)一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得(dé)克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿(yán)海地(dì)区(qū)到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄(é)河上游(yóu)到(dào)五大湖(hú)地区将受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的(de)洪(hóng)水威胁增(zēng)加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国(guó)际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保守派电(diàn)台(tái)主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一(yī)直在(zài)媒体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节目在保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了(le)一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面(miàn)，国(guó)内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实(shí)际(jì)消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏(piān)少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出(chū)口，但(dàn)是由于2月工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高(gāo)于(yú)1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工消费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生(shēng)物柴(chái)油生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量低于(yú)110万(wàn)千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续去库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格(gé)下跌也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高(gāo)产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的(de)免税额度，斋月后(hòu)通常(cháng)是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单(dān)。因此，短期(qī)棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地累库(kù)可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料(liào)分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日报记者，虽然近端(duān)因(yīn)为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去(qù)库(kù)继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受到(dào)菜(cài)油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及(jí)出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西(xī)大豆的集中出(chū)口，使(shǐ)得国(guó)际豆油的供(gōng)应愈发充(chōng)足，国内消费以及(jí)印度消费(fèi)暂无(wú)明显(xiǎn)增量(liàng)，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继续(xù)维持逢(féng)高空配思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界正分析(xī)称，当(dāng)前(qián)国内库(kù)存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船(chuán)6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预计进口利(lì)润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到(dào)港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)，下(xià)周预计继(jì)续(xù)去库。后续(xù)需(xū)继续关注实际消(xiāo)费以及买船(chuán)情(qíng)况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区三级菜油(yóu)和一(yī)级(jí)大豆油现货价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜(cài)油成交再度(dù)冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰(tài)君安(ān)期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格(gé)跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油的累库程度(dù)还算正常(cháng)，菜油的(de)利空(kōng)阶段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个(gè)国家生(shēng)物柴油政策执行(xíng)不及预期(qī)，对于(yú)植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可(kě)能(néng)再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后(hòu)续(xù)继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港(gǎng)口库存(cún)上周(zhōu)继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在(zài)24万吨(dūn)以上的水平(píng)，而且菜油(yóu)进口量预(yù)计会维(wéi)持高(gāo)位(wèi)，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜油进口量预(yù)计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数(shù)，总体来(lái)看，菜油的(de)供应并没(méi)有大幅收缩的(de)预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其他小油种的(de)影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要(yào)维持和(hé)豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格(gé)维持弱势，进口端(duān)带动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为(wèi)明确(què)，后期(qī)国内(nèi)的供应也会愈(yù)发(fā)宽(kuān)松。近端菜油继续维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新(xīn)一季(jì)菜(cài)籽播(bō)种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方(fāng)面，要关注(zhù)国际市场的菜(cài)籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会(huì)有新增供应(yīng)或(huò)者(zhě)上(shàng)游成本(běn)端的(de)变化因素(sù)的(de)影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的累库(kù)情况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到(dào)港量(liàng)接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压(yā)榨量将(jiāng)从(cóng)目(mù)前的(de)150万吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将(jiāng)持续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨量较上周提风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计(jì)短期开机继续位于低(dī)位，下周开机预计将(jiāng)会(huì)继(jì)续恢复提升。上周库(kù)存(cún)小(xiǎo)幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望(wàng)逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货(huò)价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替代(dài)增加，西南地区菜油(yóu)对(duì)豆油的(de)替代正(zhèng)在(zài)发生。一(yī)些(xiē)食品加(jiā)工(gōng)、饲料等(děng)领域的(de)豆油需(xū)求也会因为豆油(yóu)价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会(huì)逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要重点关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及(jí)整体的(de)开机情况。新一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长情况(kuàng)将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目(mù)前的低库(kù)存、高(gāo)基差，转变为(wèi)累(lèi)库加基差下行的(de)预期，即豆(dòu)油的(de)基本面转(zhuǎn)差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期(qī)已经对(duì)自身的供应压力(lì)进(jìn)行了(le)一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应的(de)边际(jì)变化(huà)和需(xū)求预期都预示豆(dòu)油可能(néng)是未来一(yī)段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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