关(guān)注国际方面消息。

　　克里米亚(yà)突(tū)发，无人机袭击！

　　据今日俄(é)罗斯电(diàn)视(shì)台（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑(hēi)海舰(jiàn)队(duì)所(suǒ)在地，克里米亚半岛的塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波尔(ěr)市的(de)一个储油设施遭(zāo)到无人机袭击。从网络上曝光的照片可以看(kàn)到，袭击(jī)导致储(chǔ)油设(shè)施燃(rán)起大火。

　　报道称(chēng)，俄罗(luó)斯任(rèn)命的塞瓦斯托波尔(ěr)市市长米哈伊尔·拉兹(zī)沃扎耶夫(fū)在(zài)社交媒体上称：“由无人机袭(xí)击(jī)造成的火(huǒ)灾影响面积约为(wèi)1000平方(fāng)米，所有安全和救援人员(yuán)都已(yǐ)抵达现场。火灾所在地和民用区域(yù)间隔很远。”

　　现场目击者分(fēn)享的多(duō)段视频显示(shì)，一场大火照(zhào)亮了(le)整个夜空(kōng)，浓烟直(zhí)冲云霄。RT称(chēng)，目前还没有(yǒu)任(rèn)何伤(shāng)亡报(bào)告(gào)，地方政府敦促(cù)人们在消(xiāo)防员努力扑灭大火时(shí)保持(chí)冷静(jìng)。

　　报道称(chēng)，本(běn)周早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)，塞瓦斯托波尔也曾遭(zāo)到两架无人(rén)机的袭击(jī)，其中(zhōng)一架无人(rén)机被俄军摧毁，另一架无人(rén)机在港口外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一季度业绩(jì)大反转

　　4月(yuè)28日晚间(jiān)，“油茅”金(jīn)龙鱼发布2023年一季报。报告期(qī)内，公司实(shí)现营业(yè)收入610亿元，同比增长7.97％；归(guī)属于(yú)上市公司股东的净利润8.5亿元，同(tóng)比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告(gào)期内，随着国内餐饮(yǐn)行(xíng)业(yè)的逐(zhú)步回暖，厨房食品的(de)销量(liàng)较(jiào)去年同期有所上(shàng)涨(zhǎng)。另外，去年一季度受南美干旱天(tiān)气等因素影响(xiǎng)，大豆(dòu)、大豆油及棕榈油等(děng)公司主要(yào)原(yuán)材料的价格(gé)快速上涨，今年一季度公司主要原(yuán)材料成本(běn)低(dī)于(yú)去年同期。销量上涨和(hé)毛利率提升(shēng)共同推动了厨(chú)房(fáng)食(shí)品的利(lì)润增(zēng)长。

　　截至2022年年末，金龙(lóng)鱼(yú)经销商数量合计(jì)7768家，较上(shàng)年增加1647家。金龙鱼在投资者(zhě)关系(xì)活动(dòng)上表示，新增渠道(dào)主(zhǔ)要来源于网(wǎng)络下沉、细分产品(pǐn)的专业经(jīng)销商，以(yǐ)及餐饮渠(qú)道的(de)快速发展带来(lái)的经销商增长(zhǎng)。

　　产能方(fāng)面，金龙鱼目前有70多个已投(tóu)产生产基地，央厨杭(háng)州(zhōu)、周口(kǒu)、重庆、兴平基(jī)地已(yǐ)投(tóu)产(chǎn)，沈阳(yáng)和廊坊的央(yāng)厨(chú)项目也苏三起解的故事，苏三起解的故事简介(yě)将于年(nián)内建(jiàn)成投产。目前，河南周口和陕西兴平央厨开(kāi)始供应学(xué)生餐业(yè)务(wù)，多款预制菜(cài)在线下及电商平台开(kāi)展销售(shòu)。

　　不过，期货日报记者还(hái)注意到，金(jīn)龙鱼归(guī)属于上市公司(sī)股东(dōng)的扣除非(fēi)经(jīng)常性损益的净利润为2.4亿元(yuán)，同比下(xià)降70.94％。这主(zhǔ)要是(shì)公司的(de)套期保值操作(zuò)未完全满足套(tào)期会(huì)计要求的(de)衍生金融工具损益(yì)的影响，因此将(jiāng)套期保(bǎo)值业务划(huà)定(dìng)为非经常(cháng)性损益，排除在净利润外。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼在《关于开展2023年度商品期货套期保值业务的公告》中披(pī)露，将在2023年对在场内市场交(jiāo)易的(de)与公司及下属(shǔ)子公司(sī)的生产经营有直接关系(xì)的原料、产(chǎn)品、油脂等(děng)期货(huò)品种(zhǒng)，主要包(bāo)括：棕(zōng)榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉(yù)米、花生等品种(zhǒng)。第一季(jì)度，饲料原料和油脂科(kē)技产品的销(xiāo)量有(yǒu)所(suǒ)增(zēng)长，营(yíng)业收入同(tóng)比上涨(zhǎng)，但(dàn)是在行情(qíng)下跌的过(guò)程中，公司油脂科技相关(guān)产品的利(lì)润受到(dào)挤压，导致(zhì)利润同比有所减少(shǎo)。从合并(bìng)资产负(fù)债表中可以(yǐ)看出，衍生(shēng)金融资产从年初(chū)余额的5.8亿元增长到(dào)了期末的8.3亿(yì)元(yuán)，实现了对(duì)现货市场的对冲作用(yòng)，弥补了一定的利润损失。

　　记者还注(zhù)意到，油脂加工企业道道全一季度扭亏为盈。4月26日(rì)晚间，道道全发布2023年一季度报，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实现扣非(fēi)后净(jìng)利(lì)润7093万元，实现经营活动产生(shēng)的现金流量净额3.31亿元，亦跟(gēn)随同步(bù)转正。由于产能释放(fàng)、原料回落、消(xiāo)费复苏、推(tuī)出新(xīn)品等利好因素影响，道道全(quán)迎来业绩修复时刻。分析人士(shì)表示，道道全业绩修复有(yǒu)持续性，预计二季度还有增长(zhǎng)。

　　“原材(cái)料价格(gé)下降”是(shì)道道全(quán)业绩出现大(dà)反(fǎn)转的主(zhǔ)要原因。

　　三年间，原料菜(cài)油(yóu)价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历史高位，这大大(dà)抬升(shēng)了企业(yè)的加工成本。然而零(líng)售终端的包装油(yóu)价格上涨幅(fú)度却(què)不及成本上涨(zhǎng)幅度，甚至出(chū)现卖(mài)得越多(duō)、亏得(dé)越(yuè)多的情况，这导致油脂加工(gōng)企业的盈利能力大(dà)幅下降，道道全也(yě)不例外。自2022年下半年(nián)以(yǐ)来，道道全新建(jiàn)产能陆(lù)续释放，海外(wài)到港原料陆续增(zēng)长，带动道道(dào)全的(de)包装油(yóu)毛利(lì)率(lǜ)逐(zhú)步回升。

　　道道全近年(nián)来主推旗下茂名工厂建设，并于今(jīn)年一季(jì)度取得阶(jiē)段性成绩(jì)。2022年7月份，道道全(quán)茂(mào)名工厂建成投产，此后产能处(chù)于爬坡(pō)释放期。今年以来，广东大力发展(zhǎn)预制菜产(chǎn)业，一季度广东地(dì)区苏三起解的故事，苏三起解的故事简介餐(cān)饮(yǐn)消(xiāo)费回暖势(shì)头良好，为道道全(quán)茂名工厂(chǎng)的投产及(jí)产能(néng)释放带(dài)来正(zhèng)面影响。

　　道道(dào)全还表示，今年一(yī)季(jì)度扭亏为盈的另一主要原因是主要原料价格出现下降趋势(shì)，缓(huǎn)解公司的采购(gòu)及成本压力。自2022年(nián)下半年开(kāi)始，道道(dào)全所用主要原料(liào)的国际交易价格呈现(xiàn)出回落走势，受船期和现(xiàn)货到厂的时间影响，道道全的主(zhǔ)要原料综(zōng)合(hé)采(cǎi)购成(chéng)本(běn)随后于2022年年末回落，2023年(nián)一(yī)季度则进一步延续(xù)回落趋势，对其一季度实现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前(qián)，道道全旗下拥有多(duō)个品牌，经销商总数已达1308家，遍及(jí)华(huá)中、西(xī)南、西北(běi)、华东(dōng)、华南(nán)等菜油(yóu)主要消费区(qū)域，并(bìng)在岳阳、重庆(qìng)、绵(mián)阳、茂名、靖江设(shè)立生(shēng)产加工基地。由于(yú)拥有多个(gè)品牌及多地(dì)工厂，下游消费复苏、上游原(yuán)料看跌将成为(wèi)道道全(quán)今(jīn)年业绩修复的两大驱动因(yīn)子。对于今年的业绩(jì)，道道全持有谨慎乐(lè)观态度，认(rèn)为业绩(jì)修复(fù)有一定持续性，未来不宜过度(dù)悲观。亦有多家(jiā)券商对道道全(quán)今年业(yè)绩表(biǎo)达正面预期(qī)，并(bìng)预测其今(jīn)年全(quán)年营业收(shōu)入将(jiāng)突(tū)破100亿元。

　　毛(máo)利率方面，随着大豆、棕榈油、包材(cái)等(děng)大宗(zōng)原材料价(jià)格自2022年下半年高位回落，且叠加(jiā)提价(jià)效应逐渐显现，部分公司毛利(lì)率迎来较(jiào)明显改善。

　　对于(yú)行业(yè苏三起解的故事，苏三起解的故事简介)发展(zhǎn)格局与趋势(shì)，道道全认为，2023年(nián)，从目(mù)前掌握的(de)信息来看，原(yuán)材料供给预计将趋(qū)向(xiàng)于宽(kuān)松，但(dàn)天气、能源及国际政治经济形势等因素(sù)的影响，又给油脂、油料市场带来不确定性。包装食用植物油是生活必(bì)需消(xiāo)费(fèi)品，市场空间(jiān)广阔。随着消(xiāo)费者健(jiàn)康意识(shí)的提高，对健康、安全、营(yíng)养(yǎng)的食用油需求也(yě)将持续增加，未来品(pǐn)牌化、高端化将是行(xíng)业发展的趋势(shì)，品牌差(chà)异化(huà)现象(xiàng)也(yě)将日益凸显。

　　中信建投油脂(zhī)分析师石丽红(hóng)告诉记(jì)者(zhě)，在原(yuán)料供应端，大宗农产品价(jià)格已“退烧”，进(jìn)入(rù)下行(xíng)周期，而且(qiě)我国菜油原料(liào)供应(yīng)出现了(le)从(cóng)未有过的多元及宽松(sōng)局面(miàn)，包装油的成本端(duān)压力缓解趋势(shì)明显。

　　今年以来，菜油的消费需求(qiú)端(duān)则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料市场(chǎng)整体运行平稳，缺(quē)乏突出矛(máo)盾且供(gōng)需端均(jūn)有不确(què)定性，盘面整体呈现振荡走势。然而，进入3月后市场风云(yún)突变，硅(guī)谷银行(xíng)倒闭引发(fā)市场(chǎng)恐慌及连锁(suǒ)反应(yīng)，为全(quán)球(qiú)金融市(shì)场的稳定性带来了挑(tiāo)战，对整个商品乃至金融(róng)市场(chǎng)造(zào)成了较大冲(chōng)击。此(cǐ)外，巴西大豆及(jí)欧洲菜油供给压力从进口成本(běn)端为油脂油料市场形(xíng)成了较大拖累。宏观与基(jī)本面(miàn)利(lì)空出现共振，不论是(shì)油(yóu)还是(shì)粕均显著跌(diē)破(pò)此前(qián)振荡区间。虽然市场并不看好油粕走势，但如此凌厉(lì)的跌势仍在节奏上超出了市场(chǎng)预(yù)期。”石(shí)丽红说。

　　也(yě)有行业人士认(rèn)为，今(jīn)年一季度油(yóu)脂的走(zǒu)势也受到宏(hóng)观(guān)面影响(xiǎng)。另(lìng)外，在大量乌克兰(lán)及澳(ào)洲廉价菜(cài)籽(zǐ)的冲击下(xià)，今年欧洲菜籽进口同比增加200多万(wàn)吨，原油价格不(bù)景气带来生柴投料需(xū)求(qiú)减少(shǎo)，这令欧洲菜油的出口潜力大大(dà)增(zēng)加。此外，继(jì)续增(zēng)产(chǎn)的俄(é)罗斯(sī)菜(cài)油大部(bù)分依赖对(duì)中国出(chū)口，在加拿大旧作菜籽采购近(jìn)500万吨(dūn)的背景(jǐng)下，国内(nèi)后期面临的菜油供给压力(lì)十分(fēn)明显。

　　但今年以来，行业普遍反映，油脂消费复苏不及(jí)预期，包装(zhuāng)油需(xū)求(qiú)乏力，国内食用油需求整体(tǐ)增量空间(jiān)不(bù)大。要想拿到(dào)更多(duō)市场份额，不同油(yóu)种之间(jiān)、大小企业(yè)之间的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前需求仍(réng)处于(yú)弱势，因提货较好，菜油表观库存处于低位，终端(duān)库存处于(yú)高位。随供应逐步增(zēng)加(jiā)，表(biǎo)观库存或(huò)逐步起量，二季(jì)度菜(cài)油价格(gé)与(yǔ)相关油(yóu)脂价差缩小格局背景(jǐng)下(xià)，菜油需求或起量，但中短期仍处(chù)于累库态势。”石丽红说。

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