本(běn)周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午收(shōu)盘，大(dà)商所(suǒ)铁矿石期货主力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几个(gè)交易日(rì)，铁矿(kuàng)石期(qī)货一直(zhí)处于下跌的态势，本(běn)周进(jìn)口(kǒu)铁矿石价格指数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测(cè)数据(jù)显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中(z郑业成是否已婚 郑业成是几线演员hōng)期(qī)期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本周加速下行，直接原因源于(yú)成(chéng)材表需继(jì)续走(zǒu)弱，二季度以来(lái)成材消费持续低迷(mí)，市场对“旺季不旺”担忧进一(yī)步发酵。成材价格下降使(shǐ)得(dé)钢厂利润(rùn)被进一步(bù)压缩(suō)，本周铁水(shuǐ)产量(liàng)出现见顶(dǐng)回落，下游需求走(zǒu)弱开始(shǐ)对炉料(liào)端价格形成(chéng)负(fù)反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更(gèng)为明(míng)显。当前(qián)铁矿的5-9价差已扩大至(zhì)历史同期最(zuì)高水平，铁矿石现货价格(gé)受高铁水产(chǎn)量的刚性(xìng)支撑相较坚(jiān)挺(tǐng)，支撑近月(yuè)合约(yuē)价格。而远(yuǎn)月合约开始计价终端(duān)需求走弱和铁矿石受自身供(gōng)需趋于宽松的(de)悲(bēi)观预期影响(xiǎng)，跌(diē)幅(fú)更(gèng)为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠加外围风险(xiǎn)冲击，黑色系期(qī)货整体走弱，品种间形(xíng)成负反(fǎn)馈局面(miàn)。从终端(duān)需求看，尽管(guǎn)地产销(xiāo)售(shòu)明显(xiǎn)好(hǎo)转，但传导至投资(zī)端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材(cái)需求(qiú)复苏乏(fá)力，旺(wàng)季期间(jiān)螺纹(wén)钢表需基本(běn)和去年同期(qī)持平，整(zhěng)体(tǐ)较为疲(pí)弱，钢厂(chǎng)减产降库(kù)意愿增(zēng)强(qiáng)，对原(yuán)料需求构(gòu)成(chéng)压力。”国投安(ān)信期货(huò)高(gāo)级分(fēn)析师何建辉说。

　　国(guó)泰君安期(qī)货铁矿石分析师马亮(liàng)认(rèn)为，近期市(shì)场(chǎng)对(duì)于国内钢厂减产担忧(yōu)的不断加重导致铁(tiě)矿石(shí)出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短期(qī)到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库(kù)存总(zǒng)量矛盾不明显。港口库存(cún)本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存(cún)明显低于历(lì)史平均水(shuǐ)平，低库存有望成(chéng)为常态，对补库不应有过(guò)高期待。海外主流铁(tiě)矿石(shí)二季度(dù)将逐步进(jìn)入发运旺季，力拓(tuò)一季(jì)度铁矿石发运创同期纪录(lù)，淡水河(hé)谷一季(jì)度产量也(yě)同比(bǐ)增加，到港压力将增加。“国产矿产量近期(qī)持续(xù)回升(shēng)，铁矿石供(gōng)应将逐步转向宽松(sōng)。而铁水继(jì)续提(tí)产空间有限，开始面临减产压力，铁矿石供(gōng)需将逐(zhú)步转向宽松，下(xià)半年这(zhè)一趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合约的估(gū)值(zhí)有中长期(qī)的(de)下调压力(lì)。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马(mǎ)亮则(zé)认为(wèi)，受澳洲飓风等因素(sù)影响，目前铁矿石发(fā)运(yùn)依然偏(piān)低，港口(kǒu)库存维持下(xià)降(jiàng)态(tài)势，不过由于终(zhōng)端(duān)需求疲弱，政策(cè)调控力度增大，价(jià)格逐渐承压(yā)下行。

　　值得注意的是(shì)，上海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家(jiā)钢厂(chǎng)日均铁(tiě)水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口(kǒu)进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨(dūn)；当前(qián)样本钢厂(chǎng)的进口矿日耗(hào)为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万(wàn)吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量(liàng)止增转降，拐点出现，铁矿石需求端支(zhī)撑减弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月(yuè)初港(gǎng)口到货(huò)将有(yǒu)缩(suō)量。”中(zhōng)辉期货铁矿石研究员(yuán)李海蓉(róng)说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供(gōng)需总体(tǐ)将(jiāng)转向宽松，价格中枢将面临下(xià)移。2309合约当前整体估值(zhí)水平(píng)偏高(gāo)，旺(wàng)季后面临回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于(yú)后(hòu)市(shì)，兰格钢(gāng)铁(tiě)研究中心(xīn)王国清(qīng)认(rèn)为，近(jìn)期(qī)市场振荡调整(zhěng)，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎(shèn)，多以(yǐ)按需补库为主，整体交投氛围较为(wèi)冷清。五一假(jiǎ)期将(jiāng)至(zhì)，下周补库需求或有增加。综合(hé)来看(kàn)，预计下周进口(kǒu)铁矿石价格(gé)指数将(jiāng)继续(xù)振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产(chǎn)检修范围扩大(dà)，高(gāo)需求对(duì)铁矿(kuàng)石的支(zhī)撑转弱(ruò)，近期(qī)供应端表现缩量，五(wǔ)一节前(qián)钢厂低库(kù)存补库(kù)对(duì)价(jià)格或形(xíng)成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建(jiàn)辉认为(wèi)，目前(qián)终端需(xū)求尚未(wèi)有(yǒu)太大起色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系(xì)整体依(yī)然承压。持续(xù)调整后压(yā)力得到基本释放郑业成是否已婚 郑业成是几线演员，下(xià)行(xíng)节奏将会放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长(zhǎng)时间周期看(kàn)，今(jīn)年(nián)大基调是(shì)经济复苏，尽管节(jié)奏(zòu)上较为波折，供需(xū)边际上仍有改善(shàn)，整体矛盾并(bìng)不是(shì)太(tài)突(tū)出，价格波动幅(fú)度(dù)较前两年将有(yǒu)明显下降。这也意(yì)味着，以内需(xū)为主(zhǔ)的黑色系下(xià)方仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜过分悲观(guān)。预计市场整体(tǐ)以区间振荡为主，节奏(zòu)上(shàng)或先(xiān)抑后扬(yáng)，后(hòu)期关键仍是需求复苏(sū)力度。

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