总(zǒng)市(shì)值(zhí)超6万(wàn)亿的科创板市场，增添(tiān)风险管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会(huì)官网消息(xī)，为(wèi)健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作(zuò)。同一(yī)天，上(shàng)交(jiāo)所也(yě)发(fā)布消息，将在(zài)中国(guó)证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作的启(qǐ)动(dòng)，将(jiāng)为科(kē)创板(bǎn)市场的科技创(chuàng)新投资带来风险管理工具(jù)，进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种，满足投资者多元化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需求。而相关合(hé)约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，也(yě)将对ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度(dù)产生积极影响，同时为科创板市场投(tóu)资带来中长期资金，增强市场的关注度和(hé)吸引力。

　　科创(chuàng)板新增(zēng)风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作启动

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会消(xiāo)息显示，为(wèi)健(jiàn)全多(duō)层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是我国(guó)首只基(jī)于科创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品种，科技(jì)创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成(chéng)良好互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要(yào)》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改革开放决策部(bù)署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　证监会(huì)表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配置科创板，激(jī)发科创板(bǎn)创新活力(lì)，满足多元化的交易和风险管理需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥(huī)好科(kē)创板(bǎn)改革先行先试的示范引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官(guān)网也发(fā)布消息，上交所(suǒ)将在中国证(zhèng)监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品上市，是上交所贯彻落实(shí)党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金融支持创新体系(xì)”、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平改革(gé)开(kāi)放、支持创新驱动发(fā)展战略的重(zhòng)要举(jǔ)措(cuò)，对促进科创板企业进一步(bù)发(fā)挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持(chí)科创板建(jiàn)设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳(wěn)步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励(lì)“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科(kē)技创(chuàng)新(xīn)属(shǔ)性持(chí)续强(qiáng)化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交所根(gēn)据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行(xíng)先试示范引领作(zuò)用的(de)重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足(zú)科创(chuàng)板投资者风(fēng)险管理(lǐ)需要(yào)，有助(zhù)于科创板更(gèng)好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和(hé)股票期权市场长期持续(xù)健康发展意义(yì)重大(dà)。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同(tóng)时，监管机(jī)构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工(gōng)作，多(duō)举(jǔ)措确(què)保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体系(xì)，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监会将进(jìn)一步完(wán)善风(fēng)险防控(kòng)机(jī)制，并根(gēn)据(jù)市场运行情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度重视(shì)ETF期(qī)权市场风(fēng)险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)发展特点，实(shí)施了投资者适当性(xìng)管理制度、保证金制度、持(chí)仓限(xiàn)额制度(dù)等(děng)一(yī)系列风控安(ān)排，保障了(le)期(qī)权(quán)市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，上交所将(jiāng)总体沿用前期(qī)的风控(kòng)措施，并根据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期(qī)权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前行之有效的风险防控和市(shì)场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市场(chǎng)监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监(jiān)会的指导下，会同市场各方扎实做(zuò)好各项(xiàng)业务和技术准备(bèi)工作，保障(zhàng)科(kē)创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所(suǒ)相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产品(pǐn)将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球(qiú)资本市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在(zài)价(jià)格(gé)发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡(héng)机制(zhì)等方面发挥了重要(yào)作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的(de)作用，为进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据(jù)记者(zhě)统计，作为股票市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所(suǒ)、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上(shàng)市中证500ETF期权(quán)，同(tóng)期深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所(suǒ)上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工(gōng)具(jù)将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经推(tuī)出了不同(tóng)类型的期权品种(zhǒng)，不同品种(zhǒng)对应市场不同的市值的公(gōng)司和投资风格(gé)，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科(kē)创板市场(chǎng)的(de)宽基指数形成(chéng)覆盖(gài)，科(kē)技创新风格投资有了风险管理(lǐ)工具，这将有利于投(tóu)资者做好(hǎo)风(fēng)险管理，满足不同投资者的投资交(jiāo)易(yì)需(xū)求(qiú)。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期(qī)权(quán)的合约标的都(dōu)是ETF市场(chǎng)的龙头产品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方达(dá)创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约标的。

　　而从(cóng)目前全(quán)市场跟(gēn)踪科创(chuàng)50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到(dào)583亿(yì)元，目前管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)第(dì)二名(míng)。另外，易(yì)方达、工银(yín)瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类(lèi)型(xíng)指数(shù)跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规模也位居前(qián)列。

　　“根据以(yǐ)往(wǎng)ETF期权的(de)合约标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的的可能性较大，管理(lǐ)规模和产品流动性都具备突出(chū)优势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根据业欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好内人士分析，相关合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃(yuè)度(dù)产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期权上市后(hòu)，投资者可以借助相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具(jù)进行方向性投资、波动率投资等，在投资层(céng)面的(de)配套(tào)策略也会丰富(fù)起来。充分发挥上述作(zuò)用，可以提升(shēng)ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而促(cù)进规模的提升(shēng)。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了(le)风险管理工具，有利于吸(xī)引中长资(zī)资(zī)金，增(zēng)强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应的(de)龙头(tóu)ETF产品的规模和流动(dòng)性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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