看看周末有哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周(zhōu)五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降反升，分别创半(bàn)年(nián)和一(yī)年来(lái)新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来新高。其(qí)中(zhōng)的分项指数释放价格压力再度(dù)升温的(de)警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂价(jià)格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济学家在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或者(zhě)至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的(de)通胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股(gǔ)承压下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对(duì)利率更敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益率(lǜ)一(yī)度较日内低位(wèi)回升10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周四所创(chuàng)一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平(píng)日(rì)内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续(xù)第(dì)二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫(cuò)，在中国公布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全(quán)周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反弹，但(dàn)经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一(yī)个月(yuè)来(lái)累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到(dào)美国能源(yuán)部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基(jī)点，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央(yāng)行今年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样(yàng)加息(xī)了(le)300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来将继(jì)续监测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利(lì)率(lǜ)政策做(zuò)出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根(gēn)廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒等同比价(jià)格变化最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原(yuán)因包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项(xiàng)市场(chǎng)预期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这一(yī)数字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶(è)劣(liè)天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多(duō)个地区持续(xù)遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭(xí)击，超过(guò)1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等(děng)天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部(bù)分地(dì)区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安(ān)东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特(tè)罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美(měi)联(lián)社(shè)报(bào)道(dào)，当地(dì)时间20日(rì)，美国(guó)保守派电台(tái)主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的(de)几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持(chí)自(zì)己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批(pī)追随(suí)者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继(jì)续下挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申(shēn)银万(wàn)国期(qī)货(huò)油脂分析师聂(niè)波表(biǎo)示，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌(diē)较多，市(shì)场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济(jì)数据较差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内(nèi)经济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元/吨(dūn)以上，促进棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴(chái)油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千(qiān)升），生(shēng)柴端的需(xū)求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油(yóu)库(kù)存同样偏低(dī)，导致近月(yuè)产地报价相(xiāng)对(duì)内盘偏(piān)强，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现(xiàn)助于提(tí)高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁因此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中(zhōng)长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂油料分析(xī)师陈界正(zhèng)告诉(sù)期货(huò)日报(bào)记(jì)者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来(lái)的(de)MPOB数据(jù)的超预期去库继续支(zhī)撑近(jìn)月价(jià)格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区(qū)产量恢(huī)复以及出口走弱较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中(zhōng)出(chū)口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的(de)供应(yīng)愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费以(yǐ)及印度消(xiāo)费(fèi)暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进(jìn)口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出(chū)了(le)进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海关数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，3月(yuè)份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预(yù)期(qī)，终端消(xiāo)费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然短期将会(huì)逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基(jī)差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不(bù)多(duō)，但是到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关(guān)注(zhù)实际消费以及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格再度开(kāi)启反(fǎn)弹，多个(gè)国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差(chà)由负转正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产品分(fēn)析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随(suí)着(zhe)菜油现货(huò)价(jià)格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前(qián)菜油的累(lèi)库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植物油消费增速不(bù)会像(xiàng)之前那么台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口(kǒu)开始增(zēng)多，增产背景下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来(lái)看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬(xún)到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影响(xiǎng)，上周压榨(zhà)量为10万(wàn)吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预(yù)计后(hòu)续库存将(jiāng)开(kāi)始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁累库(kù)。

　　“从现在(zài)的(de)采(cǎi)购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的(de)菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而(ér)且(qiě)菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍(réng)然是个未知数(shù)，总体来看(kàn)，菜油的供应(yīng)并没(méi)有大幅收缩的预(yù)期。同时(shí)，菜油(yóu)的需求还受到(dào)棉油、玉(yù)米油(yóu)等其他(tā)小油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油价(jià)格(gé)需(xū)要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供应压(yā)力的(de)影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明(míng)确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空(kōng)的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际市场的菜(cài)籽和菜油(yóu)供应情况(kuàng)，关注是否会有新(xīn)增供(gōng)应(yīng)或者(zhě)上游成本端(duān)的变化因(yīn)素的(de)影(yǐng)响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价(jià)格波(bō)动(dòng)。

　　供需格局(jú)变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市(shì)场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其他地(dì)方(fāng)油(yóu)厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大(dà)豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最高的进口量，所以(yǐ)预计(jì)大豆(dòu)压(yā)榨量将从目前(qián)的150万吨/周大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将(jiāng)从每(měi)周的(de)28.5万吨增(zēng)加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部(bù)分工厂(chǎng)预计(jì)逐步(bù)恢复开机。当(dāng)前(qián)已(yǐ)公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量(liàng)较上周提升(shēng)较(jiào)多(duō)。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机继续位于(yú)低(dī)位，下周开机预计将会继(jì)续恢(huī)复提升(shēng)。上(shàng)周库存(cún)小幅累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历(lì)史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续(xù)累库。现货(huò)市场乏善可(kě)陈，预计本(běn)周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价(jià)格(gé)比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随(suí)着华(huá)东、华北地区(qū)温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费替(tì)代增(zēng)加，西南地区菜(cài)油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域(yù)的豆(dòu)油需求(qiú)也会(huì)因为(wèi)豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎(shèn)。预计 5月上旬(xún)供应将会逐(zhú)步(bù)转向宽松转变。后期需要(yào)重点关(guān)注南国内大豆到港(gǎng)通关(guān)以及(jí)整体的开机(jī)情况。新一季美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情况将(jiāng)决定豆(dòu)油盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而(ér)需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从(cóng)目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基差(chà)下行的预期，即豆油(yóu)的基本(běn)面转差(chà)。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是(shì)降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应(yīng)压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的边(biān)际变(biàn)化和需(xū)求预期(qī)都预示豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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