5月12日晚间，江铃汽车(chē)公(gōng)告(gào)宣布(bù)，公(gōng)司在2021年(nián)5月即公开挂牌的(de)江(jiāng)铃重型汽车有限公(gōng)司（江铃重汽(qì)）100％股权转让交易终止，而此前(qián)约定的交(jiāo)易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年(nián)以(yǐ)2.7亿(yì)元(yuán)价(jià)格接手的资产，不过原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃(líng)汽(qì)车却因(yīn)此背(bèi)上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此(cǐ)前为(wèi)转(zhuǎn)让铺(pù)路，还曾现金(jīn)为(wèi)江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿(yì萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌)元。

　　不过，此次(cì)交(jiāo)易(yì)终止，也(yě)意味(wèi)着(zhe)江铃(líng)汽车前后耗了两(liǎng)年(nián)的“瘦(shòu)身”行动依旧以(yǐ)失败告终(zhōng)。

　　审批未在约定时间完成

　　这(zhè)笔交(jiāo)易要追(zhuī)溯到两年前(qián)。在2021年5月(yuè)7日(rì)，江(jiāng)铃(líng)汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西省产(chǎn)权交易市场公开挂牌方式，出售(shòu)全资(zī)子公司江铃重(zhòng)汽(qì)100％的股(gǔ)权(quán)。

　　当(dāng)时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽对(duì)接(jiē)盘(pán)方开出了要求：1、世界(萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌jiè)500强企业，2020年度在全(quán)球生产(chǎn)销(xiāo)售重型卡车超过12万(wàn)辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合(hé)并报表净利润率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上(shàng)述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售(shòu)征集到一(yī)名(míng)意(yì)向受让(ràng)方，符(fú)合上述要求的沃尔沃卡车成(chéng)了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日(rì)，双方(fāng)经协商一致(zhì)，就出(chū)售交易股权签署了《关(guān)于江铃重型汽车有(yǒu)限公司100％股权的股权转让协(xié)议》，确定(dìng)就目(mù)标(biāo)股权支付的基(jī)准价款为(wèi)人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公告称，该笔交易(yì)需要获得国资(zī)管理有权单位(wèi)的批(pī)准，但由于交易所需的政府审批事项未(wèi)能在约定的时间内完成，项目双(shuāng)方经(jīng)协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗(hào)时长达(dá)2年之久，但最终(zhōng)仍以失败告终。需要提(tí)及的是，江铃重汽命(mìng)运颇为坎(kǎn)坷，此(cǐ)次交易已经是其历史(shǐ)上第三次(cì)转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前(qián)身是山西(xī)省汽车工业集团。作为一家老(lǎo)牌国营(yíng)企业(yè)，该公司(sī)主要(yào)组装(zhuāng)生(shēng)产重型卡(kǎ)车(chē)与货(huò)车，但由于经营不善陷入发展(zhǎn)困(kùn)境，在(zài)2007年第一次被重组。中国兵器装备集团(tuán)及(jí)中国长安汽车集团有限公司，将太原重汽重(zhòng)组为太原长安重(zhòng)汽，作为长安汽(qì)车进入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最(zuì)终太原重汽没能被盘活。太原重汽(qì)2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太(tài)原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难(nán)以实现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太原重汽产生了(le)兴趣(qù)，该(gāi)公司在(zài)2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的价(jià)格(gé)，从长(zhǎng)安(ān)手中接手太原长(zhǎng)安重汽(qì)的(de)全(quán)部股(gǔ)权，并于2013年(nián)1月(yuè)将其更名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意(yì)图是实现商用车(chē)全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最终将(jiāng)建成年产10万辆重型载货车、10万台发动机(jī)的大型重卡企业，达(dá)产(chǎn)后主营业务(wù)将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由(yóu)于(yú)对重卡市场和客户洞(dòng)察(chá)不足(zú)，经(jīng)营状(zhuàng)况并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国重汽(qì)、一汽(qì)解放等头部企业的单月销量(liàng)，就已超(chāo)过江(jiāng)铃重汽几年的(de)销量总和(hé)。2020年9月之后(hòu)，江铃(líng)汽车不再披露有关江铃重卡(kǎ)的销量数据。

　　销(xiāo)量严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽俨然成为(wèi)“财(cái)务(wù)黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财(cái)报数据显示(shì)，截至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重(zhòng)型汽车相关业(yè)务累(lèi)计(jì)亏损超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损(sǔn)最(zuì)为严重，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽(qì)仍然呈现亏损(sǔn)状态，1月净亏损为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元，处于(yú)资不抵债(zhài)的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃(líng)重汽停止了所(suǒ)有的产销工作。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，在2021年初，江(jiāng)铃(líng)汽车还对(duì)江铃重(zhòng)汽进(jìn)行了11.42亿(yì)元的现金(jīn)增(zēng)资(zī)。这一举动的主要目的是降低江铃重汽的资产负债率，便于吸引外部投(tóu)资进(jìn)入，利(lì)于江铃(líng)重汽进行业务重组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身(shēn)近年来(lái)日子也不太(tài)好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿元(yuán)，这(zhè)三年内，其实现(xiàn)归母净(jìng)利润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿(yì)元。

　　表(biǎo)面上看(kàn)，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江铃汽车收到的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了其当年的净利(lì)润。而(ér)扣除非经(jīng)常性损益后，江铃汽车在这两(liǎng)年的扣非归(guī)母(mǔ)净利润(rùn)分(fēn)别为2962万元(yuán)和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这(zhè)两年现(xiàn)金流状况(kuàng)也不佳(jiā)。在2020年(nián)，其经营活动现金流净额还(hái)达到(dào)36.98亿元(yuán)，到了2021年(nián)即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年这(zhè)一科目(mù)变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年(nián)一季(jì)度，这一(yī)科目仍未回正，为(wèi)-7.22亿元(yuán)。

　　今(jīn)年(nián)一(yī)季度，江铃汽车营(yíng)收为(wèi)75.26亿元(yuán)，较上年同期上升4.06％，其(qí)归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃(líng)重汽(qì)这一“包袱”仍(réng)然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生(shēng)产和销售(shòu)，当前主要(yào)开支为员工(gōng)薪酬和设备维(wéi)护(hù)等费(fèi)用。“未来公司(sī)仍将(jiāng)继(jì)续积(jī)极推进江铃(líng)重汽的重组工作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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