财联社4月29日讯（编(biān)辑(jí) 笠晨(chén)）“一口牙县城(chéng)一套房”、“一(yī)口牙一辆宝马(mǎ)车(chē)”……这(zhè)些生活(huó)中经常听到的玩笑话，透露(lù)出(chū)“种(zhǒng)牙贵(guì)”让人望而却步的无奈(nài)现实(shí)。近日，北京、河北、浙江、四川等多地医(yī)保(bǎo)部(bù)门(mén)发布(bù)公告(gào)，于(yú)4月20日落实口腔种植医疗(liáo)服(fú)务收费、种植体集中带量采购、牙冠竞价(jià)挂网“三(sān)位一体”的(de)综合治理措施，单颗种植牙的价格降低一半左(zuǒ)右。网(wǎng)友直呼：再也不用担心(xīn)“口腔刺客”了！

　　“我们(men)在(zài)临(lín)床工作中，也看到(dào)不少患(huàn)者(zhě)延(yán)迟(chí)了种牙(yá)计(jì)划，就在等集采政策落地(dì)。”中华口腔医学会种植专委(wěi)会常委满毅告诉南方周末记者，“集采后(hòu)的(de)种植牙将为更(gèng)多患者减轻医疗负担(dān)，不再让(ràng)患者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据(jù)国家医保局披露(lù)，本次集采汇聚全国(guó)近1.8万(wàn)家医疗(liáo)机构的需求量，达287万套种植体系统，约占国(guó)内年种植牙(yá)数(shù)量(liàng)（400万颗）的(de)72％，预计每年可节约患者(zhě)费用40亿元(yuán)左(zuǒ)右。随着医疗服务(wù)价格相关(guān)规定出台，三级公立医院常规种植牙医疗服(fú)务价格为单颗(kē)4500元。

　　第四次全国(guó)口(kǒu)腔流行病(bìng)学(xué)调查结果显(xiǎn)示，65岁-74岁(suì)老人当(dāng)中有86％存在牙(yá)缺失。新京报(bào)贝壳财经记者走访(fǎng)发现，多家北京民营连锁口(kǒu)腔机构在4月1日即开(kāi)始了“集采(cǎi)价(jià)”的种植牙促销(xiāo)，价格已低至3000多元/颗，并(bìng)表示“降价不降质”。此外，规(guī)范整合后(hòu)的山东(dōng)省口腔种植医疗服务价格项(xiàng)目(mù)4月1日正式落地实施(shī)。当天，“随着牙冠、种(zhǒng)植体等(děng)集采价格落地执行，种(zhǒng)植牙相关(guān)的咨询量(liàng)、问诊量、手(shǒu)术量都大(dà)幅增长，其中手术数量比(bǐ)之(zhī)前增加80％-90％。”济南市口腔(qiāng)医院副院长、副主任医(yī)师解建立说(shuō)。

　　集采的靴子落地，种植牙行业是否会再(zài)度(dù)站(zhàn)上风(fēng)口？“预计(jì)未来(lái)国内的种植牙数量，有望从目前每年400万(wàn)颗(kē)，增(zēng)长到每年(nián)1000万颗(kē)以(yǐ)上。”专家告(gào)诉南方周(zhōu)末(mò)记(jì)者，他认为这个目标或许一年后就(jiù)能实现。而对(duì)于起步较晚的国(guó)产种植(zhí)牙耗材厂(chǎng)商(shāng)而言，集(jí)采是压(yā)力也(yě)是(shì)机(jī)会。一位国产(chǎn)种植牙企业代表透露(lù)，尽管国产品牌产品拥有一定(dìng)的(de)价格优(yōu)势(shì)，但销(xiāo)售(shòu)份额占有率尚不足10％，本(běn)次集采(cǎi)后很(hěn)难快速(sù)放量(liàng)或实现(xiàn)“国产替代”。但对于临床应(yīng)用时间短、案例少的(de)国产种植牙(yá)来说，整个(gè)种植牙市(shì)场规模的扩大，将有助于企业积累更多的临床应(yīng)用(yòng)数据和案例，对未(wèi)来(lái)长期(qī)的应用和研发会有一(yī)定(dìng)帮助。

　　▌种植牙纳(nà)入集采带动(dòng)国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐(guǎi)点(diǎn)

　　受(shòu)益于老龄化和支(zhī)付能力提高，近年来种植牙需(xū)求(qiú)呈(chéng)现爆(bào)发式增长。根据牙博士(shì)招股说明书，2020年国内种植牙市场规(guī)模为431亿(yì)元，2015-2020年复合增速为22.07％，预(yù)计(jì)2030年市(shì)场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链中(zhōng)包括上游(yóu)设(shè)备和耗材企业：种(zhǒng)植类如华(huá)西口腔科技中(zhōng)心等；修补类如正海生物、奥精(jīng)医疗等；设备类如口(kǒu)腔(qiāng)全景(jǐng)机和(hé)锥(zhuī)形(xíng)束投照计算机重组(zǔ)断(duàn)层影像(xiàng)设备的美亚(yà)光电等；数(shù)字软件(jiàn)类如3shape等(děng)，以及他们的(de)上游(yóu)陶瓷块厂商爱尔创（国(guó)瓷材料）等。中(zhōng)游为器械经销商：松佰牙科等；下游为口(kǒu)腔医疗机构如通策医疗、拜博口(kǒu)腔(qiāng)等。

　　浙商证券孙建等人在(zài)3月20日发布的(de)研报中表示，种植牙集采降价后，其渗透(tòu)率(lǜ)有望得(dé)到快(kuài)速提(tí)升，同时加速国产口腔(qiāng)CBCT等(děng)检(jiǎn)测设备(bèi)需(xū)求(qiú)释放。中游设备美亚光电、朗视仪器是(shì)国产口腔CBCT设备龙头(tóu)。种(zhǒng)植(zhí)牙渗透(tòu)率提升，民(mín)营医院和诊所(suǒ)的设备需求弹(dàn)性(xìng)更(gèng)大，国产(chǎn)设备(bèi)依托性价比优势聚焦民营(yíng)市(shì)场。口腔CBCT上游核心零部(bù)件上(shàng)市公司主要(yào)为奕(yì)瑞科技、康众医疗(liáo)。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼银牙铜骨头”，在A股(gǔ)市场里，牙科(kē)一(yī)直都(dōu)被(bèi)投资者视为坡长(zhǎng)雪(xuě)厚的(de)黄金赛道，关于牙科(kē)的纯正(zhèng)上市公司(sī)只有通策医(yī)疗(liáo)这一家。也正是因为如此，自通策医疗借壳(ké)上市(shì)以(yǐ)来，其便一(yī)直备(bèi)受资金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而(ér)，通策医疗(liáo)最近几年在资本(běn)市(shì)场走势一路下(xià)行，前年最风光的时候曾触顶1300亿元(yuán)市值(zhí)，而不到2年的(de)时(shí)间内市(shì)值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数(shù)据(jù)来(lái)看，种(zhǒng)植业务位列通策医疗五(wǔ)大业务(wù)板块增(zēng)速第一位。对通策医疗(liáo)来说(shuō)，种植牙业务(wù)是(shì)不可(kě)或缺的市(shì)场。业内人士透露，一旦(dàn)种植牙(yá)耗材被集采，通(tōng)策医疗的(de)盈利(lì)能力很可能受影响(xiǎng)。面(miàn)对激烈竞争的市场(chǎng)，大型口腔连锁机构失(shī)去了此前集团采购优势(shì)，与公立医院及其(qí)他民营口腔机构站在同一起跑线，大幅降不拘于时句式类型，不拘于时句式还原价势在必行(xíng)，这也将影响种(zhǒng)植牙最终利润(rùn)率(lǜ)。

　　通策(cè)医疗面对(duì)的最大的问题是，怎么能把这些增量转化为自己的(de)增量(liàng)。竞争来自参(cān)与集(jí)采的1.8万家医疗机构，其中有1.4万家(jiā)民营医疗机构(gòu)，占总(zǒng)数的(de)80％。想(xiǎng)要获(huò)得足(zú)够量(liàng)的种植牙，一要有覆盖面足够广的(de)口腔机构，二(èr)得有足够多的(de)医护人员。“种植牙放量一直是(shì)其所期待的一件事。”3月23日，通策医疗董(dǒng)秘处的回复直截(jié)了当。2022年通策医疗发(fā)布(bù)的财报中提及(jí)——医(yī)护人才储备，这也是其这两年最重要的(de)战(zhàn)略布(bù)局。

　　通策医(yī)疗在调(diào)研内容(róng)纪要中提到，宁(níng)口2022年上(shàng)半(bàn)年(nián)营收增长(zhǎng)3％，净(jìng)利润下降(jiàng)是由于(yú)2022年(nián)新增了40名医生储备，增加(jiā)的人(rén)力成本影响了900万元利润。通策医疗2022年三季度财报中提到，为“后集采(cǎi)”时代准备，让90％以上的专(zhuān)家(jiā)都在支持(chí)蒲公英医院(yuàn)快速发展(zhǎn)，目标是让(ràng)蒲公英医院在最短的(de)时(shí)间(jiān)成(chéng)为当地第(dì)一的口腔(qiāng)医院。值得注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，通策医疗的重磅项目(mù)“蒲公英(yīng)计(jì)划”在2018年提出(chū)，被公司(sī)视(shì)为“未来(lái)五年(nián)重(zhòng)要的发展计划”。而如今(jīn)，目前来看，该计划仍(réng)处筹备或(huò)培育期，2022年上半年蒲公英分院(yuàn)贡献收入1.71亿元，净(jìng)利润(rùn)率(lǜ)仅为(wèi)5.5％；前三季度贡(gòng)献(xiàn)收入2.98亿(yì)元，新(xīn)增蒲(pú)公英分(fēn)院(yuàn)净利率(lǜ)仅为(wèi)8.5％。

　　此(cǐ)外，通策(cè)医疗董(dǒng)秘提到，这(zhè)几(jǐ)年相关医生的储备已经足够了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价换量更(gèng)容易形成规模效应。目前种(zhǒng)植(zhí)牙渗透率低，随着(zhe)价格差异化定价，总量的快速增加(jiā)仍有望(wàng)形(xíng)成规模的较(jiào)高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)。”这(zhè)是通策(cè)医疗(liáo)2022年底(dǐ)在机(jī)构调研时的观点。一位长期关(guān)注消费医(yī)疗的(de)行业人士分析，通策医(yī)疗的主(zhǔ)要市场仍在浙江(jiāng)，但(dàn)即使(shǐ)在浙江，面对接下来激(jī)烈的种植牙(yá)市场，也没(méi)有绝对优(yōu)势(shì)，“确实是(shì)一场硬仗”。

　　“即(jí)使没有集采，未来种植牙也会慢慢从(cóng)一(yī)个高毛利业务变成低毛利业务。因(yīn)为这一部(bù)分对医生的技术要求并没(méi)有(yǒu)那么(me)高，主要靠的是(shì)设备(bèi)定位、辅(fǔ)助软件和三维(wéi)建模。所有(yǒu)的口(kǒu)腔诊所(suǒ)都(dōu)能(néng)做，没有那么深(shēn)的护城河，所以(yǐ)市场竞争会比较(jiào)激烈。”关(guān)注口腔赛道的(de)投资(zī)人说。

　　对于(yú)中国的民营口(kǒu)腔医院(yuàn)市场而言，集采消息和盈利曲线下降关(guān)系(xì)也(yě)不大(dà)。“其(qí)实在(zài)集采(cǎi)消息出来(lái)之前，民营(yíng)口腔诊所就(jiù)因为(wèi)价(jià)格战的原因，自己就把价(jià)格压下来了。低于(yú)4500元的种植价格(gé)，在业(yè)内其实已经比比皆是。”口(kǒu)腔诊(zhěn)所从业者如是说到。目前(qián)，很多民营(yíng)口(kǒu)腔诊所(suǒ)面临着巨(jù)大(dà)的经营(yíng)压(yā)力(lì)，面对高昂的诊所(suǒ)房租、水电(diàn)以(yǐ)及人工费(fèi)用(yòng)等，其(qí)实(shí)利润(rùn)不算高。有(yǒu)医疗投资机构(gòu)工(gōng)作人(rén)员曾表示(shì)，目前80％的民营连锁口腔(qiāng)机构都(dōu)处于(yú)亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破(pò)灭 牙科诊所或大批退出

　　有业(yè)内(nèi)人士给予了一(yī)个乐观(guān)的(de)预测，当集(jí)采降低价格后(hòu)，原本属于(yú)改善(shàn)型医疗需(xū)求的种植牙，将会成为(wèi)百姓们的基本需求——几十(shí)亿(yì)颗失牙的(de)市(shì)场会打(dǎ)开。这几(jǐ)乎奠定了(le)一个薄利多销的(de)局面(miàn)。但这并(bìng)不是在所有牙科诊所都会(huì)发生的局面。当耗材价格下(xià)降后，牙医利(lì)益会受到直接(jiē)冲击。“在(zài)大部(bù)分(fēn)诊所里，医(yī)生收入是和耗材挂钩的。这和(hé)骨(gǔ)科心脏支架集采(cǎi)的影响类(lèi)似，医生的工作量加大不(bù)说(shuō)，收入(rù)会减少。”业内人士表示(shì)最担心的是到(dào)底能不(bù)能以(yǐ)价换(huàn)量。如(rú)果薄(báo)利了(le)，但最终没有多销，经营可能难以为继。

　　牙(yá)科是医院所有科(kē)室中，最适合独立(lì)执业的。即便在改革开放之前，全国各地的个体牙医也不(bù)在少数。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国(guó)民营口腔医院不拘于时句式类型，不拘于时句式还原、诊所加起来有(yǒu)66000多家，提(tí)供的口腔医疗(liáo)服务占到总量69％左(zuǒ)右。民(mín)营口(kǒu)腔医院或诊所的一大特点就是连(lián)锁率特别低(dī)，只有约4.8％，绝大部分牙科诊(zhěn)所(suǒ)都是(shì)“个体户”。牙科(kē)特别依赖医生的个(gè)人(rén)能力，牙医独(dú)立执业会比其他(tā)专科容易很多。

　　“种(zhǒng)植(zhí)牙的暴利在(zài)上游的厂家，到了终端诊所(suǒ)，利润空间(jiān)很微薄，还没有算上(shàng)房租、水(shuǐ)电、折(zhé)旧。”业内人士认为，假如耗材(cái)降(jiàng)价，但没(méi)有带来体量(liàng)的增长(zhǎng)，薄利了(le)之后(hòu)又没多销，就形成了一个悖论。当收入(rù)不足(zú)以支撑过高的运(yùn)营成(chéng)本时，一些(xiē)诊(zhěn)所不(bù)得不关停退市。长(zhǎng)远(yuǎn)来(lái)看，种植牙(yá)是整(zhěng)个口腔治疗(liáo)过程中，应对(duì)牙(yá)齿(chǐ)缺(quē)失(shī)时最后(hòu)的办法，更重要的是提高公(gōng)众对口腔卫生的关(guān)注(zhù)意识。“世(shì)界卫生组织提出的(de)‘8020’标准(zhǔn)，是希望(wàng)在80岁的(de)时候每个人都有20颗以上的好牙(yá)齿，而不是20颗种植牙。”业内人(rén)士如(rú)是说。

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