金融(róng)界(jiè)5月18日消息 “农化巨(jù)头”先(xiān)正达的A股上市之(zhī)路可谓是一波(bō)三折，犹如坐过山车一般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门一(yī)脚之际被取消(xiāo)上会(huì)后，先正达的上市(shì)之(zhī)路再(zài)添一(yī)段新的历(lì)程。先(xiān)正达(dá)将(jiāng)作别科创板，将目光转(zhuǎn)向沪市主(zhǔ)板。

　　据(jù)上(shàng)交所(suǒ)网(wǎng)站显(xiǎn)示，上交(jiāo)所日前做出决定终止对(duì)先正达集团股(gǔ)份有(yǒu)限公司首次公开发行股票并(bìng)在(zài)科创板上市(shì)，先正达集科创板IPO审核状态(tài)变更为“终止(zhǐ)”。

　　就(jiù)在市场错愕不已，唏嘘感叹之际。上交所发布答记者问(wèn)对先正达是上市予以了回应。上交所相(xiāng)关(guān)负责人表(biǎo)示，已(yǐ)收到先正达(dá正、异、新，正异新的区分)集团提交的撤回在科创(chuàng)板首(shǒu)发(fā)上市的申请，并已按照(zhào)规则完成相关流(liú)程(chéng)。

　　上交所相(xiāng)关(guān)负责(zé)人在回(huí)应(yīng)中透(tòu)露，先正(zhèng)达集团表(biǎo)示将(jiāng)转申报沪市主板，对此，上交(jiāo)所尊重企业对(duì)上(shàng)市板块的(de)自(zì)主选择，支持(chí)大型农业科(kē)技企(qǐ)业上市，推进(jìn)相关(guān)工作平稳有序进行。

　　不过，上交所对(duì)于为(wèi)何科创板向先正(zhèng)达关闭上市大门，并未做出明确(què)解释(shì)，至于外界关(guān)心的“农化巨头”先正达属性(xìng)与(yǔ)科创板(bǎn)定位是否一致问题，也未作明确答复(fù)。

　　只(zhǐ)是(shì)时间证明(míng)，出于(yú)市场稳定考虑并不(bù)是科创板将先(xiān)正(zhèng)达拒(jù)之门外的原因。

　　3月28日(rì)，先正达突然被取消(xiāo)上(shàng)会。对(duì)于审议会议(yì)取消原因(yīn)，市场人士分析不排除(chú)是出(chū)于(yú)市场稳定考(kǎo)虑，“目(mù)前国际国内(nèi)形(xíng)势复杂，又正处于全(quán)面实行(xíng)注册制改革(gé)关键期，主(zhǔ)板首批注(zhù)册企业(yè)正在发行(xíng)、缴款过程中(zhōng)。先正达(dá)集团(tuán)自身规模和(hé)募集资(zī)金量较(jiào)大，市场关注度也(yě)比较高(gāo)。”

　　农(nóng)化巨头(tóu)先正达集团

　　先正达集团(tuán)成立(lì)于2020年，由中国中化集(jí)团与中国(guó)化工集团(tuán)旗下农化(huà)板块业务整(zhěng)合(hé)而成(chéng)，主要由(yóu)瑞士先(xiān)正达、安道麦及中化集团农业业(yè)务(wù)组成，直到(dào)2022年(nián)才运行满三年(nián)。

　　先(xiān)正达集团控股(gǔ)股(gǔ)东为(wèi)农化公司，农化(huà)公司由中(zhōng)国中化通过其全资子公司(sī)中国化工(gōng)间(jiān)接全资持(chí)有，实际(jì)控制人系(xì)国务院国资委。集(jí)团(tuán)旗下(xià)现分四个业务单元：总(zǒng)部位于(yú)瑞(ruì)士巴塞尔的先正(zhèng)达(dá)植保(bǎo)、总(zǒng)部位于美国(guó)芝加(jiā)哥的先正达种子、总部位于以色列(liè)的安道麦(mài)以及先正(zhèng)达集团中(zhōng)国(guó)。业(yè)务主要分布在北美洲、拉丁(dīng)美(měi)洲、欧洲非(fēi)洲及中(zhōng)东(dōng)地区(qū)、中国及除中国以外的亚太(tài)地区。

　　先正(zhèng)达集团主营业务(wù)涵盖植物(wù)保护、种子、作(zuò)物营养产(chǎn)品的研发、生(shēng)产与销售，并从事(shì)现代(dài)农业(yè)服务。招股书称，2021年先(xiān)正(zhèng)达集团在全球植保行业排名第一、种子行(xíng)业排名第三；在中国(guó)植保行业排名第一、种子行业排(pái)名第一、作物(wù)营养行(xíng)业(yè)排名第一。2019年至2022年，先正达分别实现营业(yè)收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净(jìng)利润分别为45.39亿元、42.84亿元与(yǔ)78.64亿元。2022年底，先正达(dá)集团资产(chǎn)总(zǒng)额为5731.02亿(yì)元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身(shēn)质地也有忧(yōu)虑之处

　　虽然先正达背景雄厚，但是先正达自身质(zhì)地(dì)也有让人忧(yōu)虑之处。

　　先(xiān)正达的上会稿显示(shì)其商誉账面(miàn)价值惊人。2020年(nián)末、2021年末和2022年(nián)末，公司商誉账(zhàng)面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元(yuán)，与此同时公(gōng)司(sī)归属于母(mǔ)公司股东权益合计的金(jīn)额分别为1899.27亿元(yuán)、1861.73亿元及2139.97亿元(yuán)，公司(sī)扣除商誉后的归属于母(mǔ)公(gōng)司股东权益合计的金额仅为235.14亿元、229.67亿元和(hé)358.38亿(yì)元。

　　上交所在(zài)问询函中要(yào)求先正达就可能(néng)面临的(de)商誉减值风险对公司财(cái)务(wù)状况的进一(yī)步影响进行风险提示。

　　对此，先正达(dá)回复(fù)称，尽管报(bào)告期内(nèi)公(gōng)司未对商誉计提(tí)减(jiǎn)值，但正、异、新，正异新的区分如果被收购公司未来运营(yíng)状况(kuàng)未能达到(dào)预期，公司可能面(miàn)临商(shāng)誉减值(zhí)的风(fēng)险，建议(yì)投(tóu)资(zī)者充分(fēn)关注商誉减值的风险(xiǎn)。

　　先正(zhèng)达之前计划募资650亿元

　　先正达(dá)在(zài)被科(kē)创板终止(zhǐ)前，是科(kē)创(chuàng)板(bǎn)现存排队(duì)企业(yè)中(zhōng)最为“老(lǎo)资格”的(de)企业。先(xiān)正达集团于2021年6月(yuè)宣布拟申请(qǐng)科(kē)创板上市(shì)。当年9月，因发行上市申请文件中记(jì)载的财务资料(liào)已过有效期(qī)，需(xū)要补充提交，上(shàng)交所中止其发行上(shàng)市审核；随(suí)后的10月(yuè)，上交所恢(huī)复其发行上市审核。

　　值得注意(yì)的是，先正(zhèng)达之前计划募资(zī)650亿元(yuán)，若能(néng)成功上市，将是近13年A股最大IPO，排进A股市场前四。前三(sān)名分别是，农业(yè)银(yín)行募资685.29亿元，中国石油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对(duì)于如此规模的募资规模，先(xiān)正达表示(shì)，130亿元将用于(yú)尖(jiān)端农业科技研发的费用和储备，39亿(yì)元用于生产(chǎn)资产的扩(kuò)展、升级和维护以及其(qí)他(tā)资(zī)本支出，78亿元(yuán)用于扩(kuò)展现代(dài)农业技(jì)术(shù)服(fú)务平台（MAP），208亿元用于全球并(bìng)购项目(mù)，剩余195亿元用于偿还集(jí)团的长期债务。

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