在锂价初(chū)现企稳态(tài)势的微妙时(shí)点(diǎn)，头部(bù)锂电厂(chǎng)商(shāng)如(rú)何看待？行(xíng)业去(qù)库(kù)存(cún)进展又(yòu)如何？

　　披露年报和一季(jì)报后，市值近500亿元的锂(lǐ)电(diàn)巨(jù)头国(guó)轩高科4月28日举办(bàn)媒体(tǐ)开(kāi)放日上作出一系(xì)列判断。在交流(liú)中，公(gōng)司管理层(céng)对中国基金报记者表示，近期“跌跌不休(xiū)”的(de)碳酸锂价(jià)格，或将在15-20万元/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同时(shí)，该(gāi)公司(sī)一季报显示，库存“水位(wèi)”已经显著降低，压力已并不(bù)明显。这也在一(yī)定程度上反映了(le)电池厂商们近期去库存(cún)动作的“一致性”。

　　而且需(xū)要(yào)注意的是(shì)，在国轩高科方面看来(lái)，储能行业今年上升(shēng)空间预计将(jiāng)高于动力电(diàn)池。换言之，从(cóng)增(zēng)速方面看，储能有望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商(shāng)出货(huò)持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心(xīn)原材料，碳酸(suān)锂价格大起大落在市场上引起巨大(dà)争议。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国(guó)轩高科高级副总裁、中(zhōng)国业务板块总裁王(wáng)启岁笑称。这(zhè)也在一定程度上反映了锂价(jià)迅速上涨给下游带来(lái)的阵痛。

　　不过，今年以来(lái)锂价又迅速击穿(chuān)20万元关口，在近期(qī)才有明显(xiǎn)企稳趋(qū)势。毕竟(jìng)，在4月12日之(zhī)前，电池级碳(tàn)酸锂价格(gé)已经连(lián)跌52天(tiān)。而且在此(cǐ)前(qián)30天内，价格共计跌(diē)去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上(shàng)海钢联(lián)数据最新显示，在(zài)4月27日-28日两天内(nèi)，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连续(xù)两日上(shàng)涨，两日内(nèi)分(fēn)别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反(fǎn)弹(dàn)趋势明显。

　　锂价(jià)在什么区间较为合(hé)理，国轩高科方面也(yě)给(gěi)出自己研判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成(chéng)振荡期。“我们通过一季度(dù)观(guān)察(chá)来看，新能(néng)源(yuán)行(xíng)业处于稳(wěn)定增(zēng)长阶段，储(chǔ)能(néng)行(xíng)业在一季(jì)度是(shì)处于投(tóu)标、招标的阶段，第(dì)三(sān)季度将(jiāng)迎来大规模(mó)交(jiāo)付(fù)，而储能大(dà)规模(mó)交付会(huì)带(dài)来(lái)产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在(zài)这个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下降，对于电池厂商的毛利率提(tí)升已经有(yǒu)了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看(kàn)，国轩高科(kē)在一(yī)季度(dù)达到了18.94％，较去年全(quán)年(nián)的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上，同样的情况也发生在宁德(dé)时代与亿纬(wěi)锂能身上，其中宁德时(shí)代一(yī)季(jì)度(dù)毛(máo)利率为21.27％，较去(qù)年全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能(néng)则不(bù)如前两者明显，但也(yě)提升了0.4％个百比较长的古诗词，比较长的古诗10句分点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归(guī)理性(xìng)价格(gé)之后(hòu)，新(xīn)能(néng)源汽车市场会趋(qū)于较为合(hé)理增长。“去年是600万辆，经过一季(jì)度之后(hòu)，我们依然(rán)判断今年新能源汽车应该在900-950万辆(liàng)区(qū)间，”他预计。比较长的古诗词，比较长的古诗10句p>

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加速产能扩张。其南京基地(dì)智能制造20GWh动(dòng)力电池(chí)项目(mù)、宜春基(jī)地10GWh动力电池项目、庐(lú)江(jiāng)基地(dì)年产20万吨高(gāo)端(duān)正极材料项目、桐城基地年(nián)产40GWh动(dòng)力电(diàn)池项目一期、柳州基(jī)地(dì)年产10GWh电池(chí)项目等多个项目相(xiāng)继投产(chǎn)。据规划，国轩高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存(cún)效果明(míng)显

　　国(guó)轩高科的一季报显(xiǎn)示(shì)，其(qí)截至报告(gào)期末其存货余额为65.98亿元，较(jiào)去(qù)年底的75.84亿元(yuán)下降(jiàng)13％。而其一(yī)季度末，存(cún)货占(zhàn)总(zǒng)资产比(bǐ)例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整(zhěng)体(tǐ)状(zhuàng)况(kuàng)看，国轩高科(kē)存(cún)货(huò)水平保持了较(jiào)低位置(zhì)。国(guó)轩高(gāo)科高级(jí)副总裁蔡毅(yì)也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料有自(zì)产能力，因此其外(wài)购(gòu)仅补充(chōng)自产不足(zú)，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科存(cún)货水(shuǐ)位下降，也反映(yìng)了(le)行业整体状(zhuàng)况，不少电池厂商存(cún)货余额均在下降。其中宁(níng)德时代一季度报告显示，其库(kù)存金(jīn)额已(yǐ)从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也(yě)显示，其存货金额从(cóng)去年底(dǐ)的(de)85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较(jiào)低(dī)的(de)电池(chí)厂商提到，库存已(yǐ)恢复至健(jiàn)康水平(píng)，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份(fèn)研报中(zhōng)指出，在(zài)电(diàn)池环节(jié)，厂商(shāng)从22Q4开(kāi)始去库存，生产材料均维(wéi)持(chí)极(jí)低库存，电(diàn)池(chí)本身库存不足1个(gè)月；另外在中游(yóu)材料方面，正极(jí)和电解液库存周(zhōu)期大幅下降至7天左右，负极因石(shí)墨化需要一个月时间，库存周期较长，而隔膜约(yuē)为一(yī)个月(yuè)正常库存。

　　该(gāi)机构(gòu)认(rèn)为，目前(qián)库存(cún)多集中于上游(yóu)锂盐厂(chǎng)，中游材(cái)料库存极(jí)低(dī)，基本保持7天(tiān)的(de)最低安(ān)全(quán)库存。若(ruò)下游(yóu)需(xū)求恢复(fù)，将(jiāng)带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，在去(qù)库(kù)存的过程中，国(guó)轩高科也在积(jī)极尝(cháng)试“出海”。该(gāi)公司在比较长的古诗词，比较长的古诗10句(zài)2022年加速全球化步伐，收购博世(shì)集(jí)团的德(dé)国哥廷(tíng)根(gēn)工厂，于(yú)2022年6月开(kāi)始改造并已顺(shùn)利投产(chǎn)，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该(gāi)公司海(hǎi)外销(xiāo)售收入达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不(bù)应求

　　此(cǐ)前市场普遍(biàn)预计，储(chǔ)能有望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商(shāng)出货增长。近日，宁德时(shí)代(dài)也作出判断(duàn)认(rèn)为，储能方(fāng)面今(jīn)年预计(jì)增速将(jiāng)会(huì)比动力电(diàn)池更高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在交流中也认(rèn)同这一观点。他(tā)预计(jì)，储能行业今年(nián)上升空间预计会高(gāo)于动力电池，其中国外家储市(shì)场需(xū)求预计会在下半年(nián)放量，而国(guó)内大储(chǔ)市场(chǎng)方面，今年一(yī)季度处于招标阶(jiē)段，自二(èr)季度开始将进入(rù)交付阶段，目前(qián)相关(guān)产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高科披露的年(nián)报(bào)数据显示，其储能(néng)业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其动力电(diàn)池业(yè)务116.4％的增(zēng)速。按照这一(yī)数(shù)据计(jì)算，储能业务(wù)已经占(zhàn)到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业的(de)空间(jiān)比动(dòng)力电池(chí)上升空间更大(dà)，“这是一个需求(qiú)量大于供应量的领域，不存(cún)在需求疲软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储(chǔ)环(huán)节，因为涉及到用电需(xū)求，每年到了(le)第二季度开始后才爆发。而在大储环节，国内下(xià)游招标、立项(xiàng)都在一季度，真正(zhèng)出货是在二季度以后，目前(qián)订(dìng)单状况看来是供不应求。此外，海外的客户(hù)也正逐(zhú)渐接受中国的(de)标准化集(jí)装箱产品。

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