金融界5月(yuè)5日(rì)消息 央(yāng)行、香港证券及期(qī)货事(shì)务(wù)监察委(wěi)员会、香(xiāng)港金(jīn)融管(guǎn)理局即将正式启动香港与内地(dì)利率(lǜ)互换市场(chǎng)互(hù)联互(hù)通合作。北向互(hù)换通下的交(jiāo)易将于(yú)2023年5月15日启动。初(chū)期，全(quán)部境外投资者通过北向互换通(tōng)开(kāi)展(zhǎn)利(lì)率互(hù)换交易在轧(yà)差后的名(míng)义本(běn)金净额每日不超过人(rén)民币200亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国(guó)人(rén)民银行、香港证券及期货(huò)事务监察委员会、香港金融管理局即将正式启动香港与内地利率互换市场互(hù)联互通合作

　　为促(cù)进(jìn)内(nèi)地与香港金(jīn)融衍生品市场的协同发展(zhǎn)，构(gòu)建(jiàn)高水平金融开放格局，2022年7月(yuè)4日，中(zhōng)国人民银(yín)行（以下简称人民银行）、香港证券及期货事(shì)务监察委员会(huì)（以(yǐ)下简称香港证监会）、香港金(jīn)融管理局（以(yǐ)下简(jiǎn)称香港金管局(jú)）发布联合(hé)公告(gào)，同意中(zhōng)国外汇交易(yì)中心(xīn)（全国(guó)银行(xíng)间同业拆借(jiè)中心）（以(yǐ)下简(jiǎn)称外汇交易(yì)中心(xīn)）、银行间(jiān)市(shì)场清算所股(gǔ)份有限公司（以下简称上(shàng)海清算所）和香港场(chǎng)外结算有限公司（以下(xià)简(jiǎn)称场(chǎng)外结算(suàn)公司）开(kāi)展香港与(yǔ)内地利率互换(huàn)市场互联互通合作（以(yǐ)下简称“互换通”），初期先(xiān)行(xíng)开通“北向互换通”，香港(gǎng)及(jí)其(qí)他(tā)国家和地区(qū)的(de)境外(wài)投资者可通过两地基础设施(shī)互联互通(tōng)参与内地(dì)银行间金融衍生品市(shì)场。自联合公告(gào)发布(bù)以来，“互换通”的(de)各项准备工(gōng)作进展顺利，“北向互换(huàn)通(tōng)”下的(de)交(jiāo)易将于2023年5月(yuè)15日启动。为便于“北向(xiàng)互换通”的顺利推出(chū)，现就有关事宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互换通”的相(xiāng)关交易(yì)及(jí)结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期可交易品(pǐn)种为利率互(hù)换产(chǎn)品，报价、交易及(jí)结(jié)算(suàn)币种为人(rén)民币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的境内投资者（即互换通报价商）需与外汇(huì)交易中心签署报价商协(xié)议，并为(wèi)上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所利率互(hù)换集中清算业务的清算会员或该类(lèi)会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者为符合(hé)人民银行要求并完成内地银(yín)行间债券市场准入备案的境外机构投资(zī)者(zhě)，并(bìng)经外汇交易中(zhōng)心开(kāi)通“北(běi)向互换通”交易(yì)权限。拟申请开通“北向互换通(tōng)”交易权限(xiàn)的境(jìng)外(wài)投资者(zhě)需同时(shí)申请成(chéng)为场外结算公司的清算会员或该类会员的清算(suàn)客户(hù)。

　　（三）交(jiāo)易及结(jié)算：

　　1.交易安排：外汇交易中(zhōng)心与人(rén)民银(yín)行认可的境外电子交易平台(tái)互(hù)联(lián)提供交易服务。

　　2.清算安排(pái)：上海清算(suàn)所和场外结(jié)算公(gōng)司建立中央对(duì)手方(fāng)清算机构互联互通(tōng)，共同向境内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额度(dù)：初期，全(quán)部境外投资者(zhě)通过(guò)“北向互(hù)换通”开展利率互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净额每日(rì)不超过人民币(bì)200亿(yì)元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额(é)度：上海清算所与场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公(gōng)司(sī)针(zhēn)对双方清(qīng)算所之间的(de)风(fēng)险(xiǎn)敞口建立“互换通(tōng)”资源池。初期，上海清算所(suǒ)与(yǔ)场外结算公司(sī)之间净(jìng)头寸(cùn)对(duì)应的“互换通”资(zī)源池风险(xiǎn)敞口设定上(shàng)限不超过(guò)人民币40亿元(yuán)，后续(xù)可根据市(shì)场情况(kuàng)适时调整(zhěng)额度。

　　二、人(rén)民银行(xíng)、香(xiāng)港证监会和香港金管(guǎn)局已就“互换通”涉及的跨境监管合作原则和具体安(ān)排(pái)达成共识，并签署了《关于(yú)内地-香港债券及(jí)衍生品市场相关事宜的(de)谅解(jiě)备忘(wàng)录(lù)》。备忘(wàng)录健全了两地监管(guǎn)机构(gòu)在债券及衍生(shēng)品市场方面的监管合(hé)作安排和联络(luò)协商(shāng)机制，共同维护“互换(huàn)通”的正(zhèng)常运行、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇(huì)交易中心、上海清(qīng)算所和场外结算公司(sī)应当依法(fǎ)履行一里地等于多少米，一里地等于多少米千米“互换通”下的各项职责，组织市场(chǎng)各方有序开展“北向互换通”业务。清算会员应当遵(zūn)守(shǒu)相关监管规定及(jí)业务规则(zé)，加(jiā)强内(nèi)部控(kòng)制，防范(fàn)和(hé)控制(zhì)风险，做(zuò)好投(tóu)资者教育和服务，切实维护投资者(zhě)合法权益。投资者应当充分(fēn)了解两地(dì)市场法(fǎ)律法规、业务规则和(hé)实践操作(zuò)的(de)差异，评(píng)估和控制风险，理性开展相关投资。

　　市场各方应进一步做好准备工作(zuò)，确保“北(běi)向(xiàng)互换通”顺利启(qǐ)动。有兴趣参(cān)与“北向互(hù)换通”的(de)投(tóu)资者可联系外汇一里地等于多少米，一里地等于多少米千米交易中心(xīn)、上海清算所、场外结算公司为参(cān)与做准备。

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