财联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确(què)主线，今年接(jiē)下来的市场(chǎng)大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个(gè)交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集(j下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长í)体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业(yè)革(gé)命进程中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启后第一(yī)次全面大(dà)溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙(tán)花(huā)一现，产(chǎn)业链上没(méi)有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三(sān)国(guó)对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政策的推(tuī)出，且(下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长qiě)国内经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进一步(bù)指出(chū)，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍(réng)将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预(yù)期修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品(pǐn)种也走出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门(mén)个股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量(liàng)化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的(de)解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个(gè)龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的(de)核心，就是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文(wén)化单(dān)周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金(jīn)周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池(chí)领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公募基(jī)金(jīn)观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的(de)调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公司去年(nián)下(xià)跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对(duì)中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋(qū)势(shì)正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周基(jī)金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收益差额超过(下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要(yào)在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空期(qī)，市(shì)场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下(xià)A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需(xū)要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和(hé)消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的态(tài)势(shì)、但修复的基(jī)础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动(dòng)性也(yě)维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场(chǎng)人士表示(shì)不必过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算是正常(cháng)的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可(kě)能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走(zǒu)边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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