金融(róng)界4月26日消息 国内(nèi)期货市场早盘收盘，商品期货(huò)跌(diē)多涨少，沪锡、玻(bō)璃(lí)、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃(rán)油(yóu)跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生猪、菜油、短(duǎn)纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南华期货：纯(chún)碱(jiǎn)向下(xià)看胆量 向(xiàng)上无驱动 玻璃(lí)行(xíng)情波(bō)动(dòng)较大

　　短期SA属于估值合适做多但(dàn)是驱动有限的阶段。前(qián)期我们做空纯碱的原因在于4月(yuè)偏宽(kuān)松的预期下，存在(zài)累库和订单下滑导致(zhì)的(de)现货价格(gé)下降，近几周(zhōu)现货也基本兑现，期货重(zhòng)心下移。从(cóng)09可(kě)能的向上驱动来看，检修、可流通现货、投产延迟(chí)这三点可能(néng)会构成反弹的驱动。而目前(qián)来看，投产的变(biàn)数预计不大；中游库存(cún)偏低，但是(shì)现(xiàn)货(huò)反(fǎn)馈并不存在(zài)缺货迹象，基差(chà)表现同样偏(piān)弱；因此(cǐ)09反弹(dàn)的驱动依(yī)旧是等待检修的兑现造(zào)成现货的趋紧(jǐn)反(fǎn)馈，短期(qī)确难(nán)见得。策略上，SA现货存在企稳的迹(jì)象，但(dàn)是驱(qū)动依(yī)旧(jiù)是等(děng)待(dài)检修(xiū)兑现，可选择9-1正套的(de)方式入场，等(děng)待(dài)驱(qū)动。

　　从3-4月的(de)需求(qiú)来看，玻(是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗bō)璃的表现(xiàn)环比和同比(bǐ)上都是相(xiāng)当出类(lèi)拔萃(cuì)，日(rì)均水平持平去年8月份(fèn)和2021年(nián)旺季的水平，而(ér)这一点和(hé)下游反(fǎn)馈和实际(jì)地产的表现(xiàn)并不匹配。同时，我们(men)观察(chá)到下游原片是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗库(kù)存(cún)基本补至2022年是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗年初(chū)水(shuǐ)平；进入五(wǔ)月，我们还是得考虑梅(méi)雨季的因素，往年(nián)下(xià)游存在压缩原片库存的可能性。但(dàn)是从(cóng)近期(qī)的现货(huò)反(fǎn)馈来看，各家(jiā)玻璃厂(chǎng)继续上调现货价格，产销维持在(zài)较高水(shuǐ)平，因此近月确实难以出现回撤，总体还(hái)是(shì)正套思路。

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