财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确(què)主线，今年接下来的市(shì)场大(dà)概(gài)率(lǜ)是不好做了(le)。”有基金公司人士向财(cái)联(lián)社记者表示，随(suí)着(zhe)4月(yuè)底上市公(gōng)司年(nián)报一季报的披(pī)露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中(zhōng)科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十(shí)连(lián)涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一现，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新能源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金的轮(lún)番流(liú)动，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估(gū)”及(jí)人工(gōng)智能(néng)板块均出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的(de)推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计(jì)将(jiāng)继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一(yī)步(bù)指出，目前(qián)市场(chǎng)风(fēng)格阶段(duàn)性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持(chí)续关(guān)注(zhù)的(de)市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除(chú)创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期(qī)修复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒(méi)等(děng)板块(kuài)也(yě)在人工智能等(děng)产(chǎn)业趋势(shì)变(biàn)化(huà)的影响下出现了(le)连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也(yě)走出了连(lián)续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易(yì)日，热门(mén)个股批(pī)量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系(xì)里面(miàn)的核心(xīn)，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的(de)调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具(jù)备，但是面(miàn)对中特估的(de)政策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢(màn)聚(jù)力(lì)。从近一周基金回(huí)报(bào)率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可(kě)能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场(chǎng)可(kě)能(néng)继续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投资(zī)机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化(huà)较为(wèi)极致，也是不(bù)争的(de)事实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个(gè)板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋(qū)势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋(qū)势和(hé)结构的(de)变化(huà)。

　　此(cǐ)外(wài)，博(bó)时基金(jīn)表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快，我国经(jīng)济(jì)运行总体延(yán)续修(xiū)复的态(tài)势(shì)、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央(yāng)行后续(xù)采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的(de)概念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必(bì)过(guò)分悲(bēi)观(guān)，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在(zài)储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的(de)起伏(fú)可能会(huì)误判(pàn)方(fāng)向(xiàng)。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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