燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发(fā)布2023年一季报，实(shí)现营收(shōu)35.26亿元，同(tóng)比增(zēng)长13.74％；实现净(jìng)利(lì)润(rùn)6456.38万元，同(tóng)比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年燕京啤(pí)酒(jiǔ)的营收为132.02亿元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利(lì)润为3.52亿元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两大啤酒(jiǔ)巨头青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也在过去一(yī)年(nián)实现营收和净利润的双(shuāng)增长。

　　财报(bào)数据显示，2022年，青岛(dǎo)啤酒实现营收321.7亿(yì)元，同比增长6.65％，实现净利(lì)润(rùn)37.1亿元，同比增长17.6％；华润(rùn)啤酒实(shí)现营收(shōu)352.63亿元(yuán)，同比(bǐ)增长5.6％；实(shí)现净利润43.44亿(yì)元，同比下降(jiàng)5.3％，剔除(chú)一次性初始补偿收(shōu)益影响后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩(jì)的取得(dé)，是啤酒(jiǔ)企业(yè)调整产品结(jié)构、上(shàng)调产(chǎn)品售价的结果。

　　相(xiāng)比于净利润(rùn)的高增长，上述三(sān)家啤(pí)酒上市公司的营收增长幅度并不大，销量增长也不如(rú)人意。不过，其高(gāo)端(duān)产品的(de)表现却非常亮眼。当然(rán)，业绩数字增(zēng)长的背(bèi)后亦不(bù)乏关厂减(jiǎn)员、出售土地(dì)等降低(dī)经营成本、改善盈利(lì)的(de)情况。

　　酒业分析师蔡学飞告诉时代财经，啤酒企(qǐ)业关停部(bù)分工厂是为了(le)提(tí)高运行效率(lǜ)，降低运营成本，同时淘汰低端落后产能，而新(xīn)增产能是为了(le)利用自身(shēn)品牌、品质和区位优势，扩大高端(duān)产(chǎn)品(pǐn)的占比，符合整个行(xíng)业(yè)消费结构升级的趋势。

　　动辄上(shàng)千元，啤酒迎来(lái)高价潮

　　随着啤(pí)酒由(yóu)增量市(shì)场转(zhuǎn)为存量市场，啤酒(jiǔ)企业想依靠卖(mài)更多的啤酒来(lái)拉动业绩增长变得越来(lái)越难。

　　戊戌年是哪一年过(guò)去一年，上述(shù)三家啤酒上市公(gōng)司的产品销量增长幅(fú)度均在(zài)个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千(qiān)升，微增(zēng)0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产品销量807.2万(wàn)千升(shēng)，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比(bǐ戊戌年是哪一年)增长2.6％；燕京啤(pí)酒实现产品销量(liàng)377.02万(wàn)千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增(zēng)长乏力的局面，啤酒企(qǐ)业(yè)都(dōu)把(bǎ)目光锁定在高端化上，啤(pí)酒圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过(guò)去一年，华润啤酒(jiǔ)推行多元(yuán)品牌(pái)组合建(jiàn)设(shè)，并推出多款新品(pǐn)，其中，在“醴(lǐ)”的基础上(shàng)推出首款超高端烈性啤酒(jiǔ)“醲醴(lǐ)”。另外，华(huá)润啤酒(jiǔ)高端产品(pǐn)黑狮果(guǒ)啤、雪花(huā)全麦纯(chún)生及碳酸饮料(liào)雪(xuě)花(huā)小(xiǎo)啤等(děng)产品(pǐn)也相继上市；青岛啤酒在保持“青岛(dǎo)啤酒主品(pǐn)牌+崂山啤酒(jiǔ)第(dì)二品牌”战(zhàn)略的同(tóng)时，也加快布局高端和(hé)超(chāo)高端市场；燕京(jīng)啤酒则持(chí)续实(shí)施大单(dān)品战(zhàn)略(lüè)，形成以燕京 U8、燕京(jīng) V10等产品为代表(biǎo)的大(dà)单品与特色产品组合的产品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也不断上涨。2022年(nián)年初，青(qīng)岛啤酒推出了一款名为“一世传奇”的高端啤酒，这款一瓶(píng)1.5升装的啤酒，每瓶(píng)售价高(gāo)达(dá)1199元，而此前(qián)华润雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒的(de)售(shòu)价也只售999元。

　　高(gāo)端化路线对业绩(jì)的提振效应明显。华润啤酒表(biǎo)示，2022年，高(gāo)档及以上啤酒销量约210.2万千升，较(jiào)2021年增长约(yuē)12.6％，产品结构得(dé)到优(yōu)化；青岛啤(pí)酒中高端以上产(chǎn)品实现销(xiāo)量293万千升，约占全年总(zǒng)销量807.2万千升的36％，中高端(duān)以上(shàng)产品销量同(tóng)比增长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒的核心大单(dān)品“燕(yàn)京U8”的销量达39万(wàn)千升，同比增长超50％。从吨(dūn)价看，中信证券研报(bào)显示，燕(yàn)京(jīng)啤酒的吨价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受(shòu)俄乌(wū)关系等影响(xiǎng)，全球(qiú)啤酒原材料及包装物成本上(shàng)升，燕京啤酒和华润啤酒的(de)整体毛(máo)利率均有(yǒu)所下滑。

　　在此情(qíng)况下，部分啤酒(jiǔ)企业开始筹划拓展非啤酒(jiǔ)业务，寻找新的增(zēng)长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资子公(gōng)司向山(shān)东景芝白酒注资13亿元(yuán)，收购(gòu)其(qí)40％股权。2022年，华润啤酒又相(xiāng)继收购金(jīn)种子(zi)酒（600199.SH）和贵(guì)州(zhōu)金沙酒业股权(quán)，成为这两家白酒企业的(de)实控方(fāng)。

　　业内普遍认(rèn)为，华润啤(pí)酒跨入白酒行业(yè)的目的(de)是希(xī)望借助白酒来实(shí)现高端化发展。

　　一边(biān)关厂卖地，一(yī)边扩建产能

　　过去一年，众多啤酒(jiǔ)企业的营收(shōu)增速放缓，但净利润大多实现了可观的(de)增长(zhǎng)，除(chú)了高端化战略带来的拉(lā)动效应外(wài)，也与(yǔ)其关厂裁员、变卖资产以缩减成本的(de)策(cè)略有关。

　　华(huá)润(rùn)啤酒在(zài)年报中透露，截至2022年年(nián)底(dǐ)，公司在中国内地24个(gè)省、市、区(qū)营运63间啤酒(jiǔ)厂，目前正持续(xù)推动优化产能(néng)布局，已停止(zhǐ)营运两间啤酒(jiǔ)厂(chǎng)。财(cái)报(bào)显示，2022年(nián)，华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)于2022年一(yī)次(cì)性确(què)认员工(gōng)补偿及(jí)安置费用(yòng)和关厂相关的固定资产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近(jìn)年(nián)来，“关厂”已经成(chéng)为国内啤酒企(qǐ)业优化(huà)经营(yíng)的常用手段。燕京(jīng)啤酒在近(jìn)期的投(tóu)资者(zhě)交(jiāo)流会上就透露，已着手开始进行关厂动作，同时调(diào)整和精简(jiǎn)总(zǒng)部和工厂员工架构，压缩管理层级，未(wèi)来公(gōng)司销售、管理(lǐ)费用(yòng)率有望持续(xù)收缩。

　　伴随着关(guān)厂“瘦(shòu)身(shēn)”，啤酒企业也出(chū)现较(jiào)大规模(mó)的减员。

　　财报(bào)数据显示，2022年，华润(rùn)啤酒人员减少的趋势仍在延(yán)续，全年(nián)共聘用约(yuē)2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)在职员工数(shù)合(hé)计为31707人，较2021年减少(shǎo)1240人；燕(yàn)京啤酒2022年在职员工数合(hé)计为23708人(rén)，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售(shòu)空置(zhì)的土地也为(wèi)啤酒上市公司增厚了(le)利润。

　　今年3月2日，青(qīng)岛啤酒发布公告(gào)称，董事(shì)会(huì)同意(yì)政府对公司(sī)所属杨家群货场土地进行(xíng)收储。今(jīn)年(nián)3月1日，公(gōng)司收到(dào)上述目标土(tǔ)地的征收补偿总(zǒng)价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也(yě)曾(céng)通过资产(chǎn)处置的方式获(huò)得4.81亿元(yuán)的收益，较上一年增加4.86亿元。青岛(dǎo)啤酒表示(shì)，这部分收益主要(yào)系公司取(qǔ)得处(chù)置土地使用(yòng)权等(děng)长期资产的收益同(tóng)比增加所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳市(shì)润投咨询有限公司(sī)、华润(rùn)雪花啤酒（中国(guó)）投资有限公司及(jí)本公司间(jiān)接全(quán)资附属(shǔ)公司(sī)华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）有限公司签(qiān)订搬迁补偿(cháng)协议，华润啤酒就出让(ràng)其(qí)拥有的地块收取初(chū)始补偿收益约17.55亿(yì)元，对应税后(hòu)收(shōu)益13.16亿元。仅(jǐn)此一(yī)项，就为(wèi)华润啤(pí)酒带来了(le)当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企业也在筹划新增(zēng)产能。

　　根据官方(fāng)资料，2022年(nián)，华润啤(pí)酒共(gòng)有(yǒu)7个搬迁新建(jiàn)项目启动(dòng)，包括蚌埠(bù)80万千升/年搬迁(qiān)新(xīn)建(jiàn)项(xiàng)目、喜力(lì)厦门40万千升(shēng)/年新(xīn)建项(xiàng)目等(děng)，同时(shí)还(hái)有8个项目(mù)正式投产(chǎn)运营，包(bāo)括杭州(zhōu)工厂20万千升/年喜力啤酒(jiǔ)升级改造项(xiàng)目(mù)、黔南工(gōng)厂新增12万罐/小时罐(guàn)装生产线(xiàn)项目(mù)等。此外，燕京啤酒与青岛(dǎo)啤酒也在(zài)年(nián)度(dù)报告中披(pī)露了(le)多项新(xīn)建、搬迁和改造(zào)工程。

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