为(wèi)了让自己的限售(shòu)股(gǔ)解禁后能获得好的回报，上(shàng)市(shì)公司董事长雇(gù)人拉抬自家的股票(piào)价(jià)格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披露了一则行政处(chù)罚决定书，引发市场关注。时为(wèi)新美星董事长(zhǎng)何(hé)德(dé)平和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对新美星进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合谋(móu)，控制35个(gè)证(zhèng)券账户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司股价，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证(zhèng)券(quàn)市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息(xī)披露违法违规，给(gěi)予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起(qǐ)来(lái)看看，究竟(jìng)是怎(zěn)么(me)回事。

　　董事(shì)长雇人(rén)拉抬(tái)自(zì)家股票(piào)

　　多(duō)人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证监会行政处罚(fá)决(jué)定(dìng)书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际(jì)控制人何德平和(hé)他的妻子黄秀(xiù)芳当时向(xiàng)时任独墅湖(hú)文化传(chuán)播有限公(gōng)司董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部(bù)分来(lái)自(zì)他们(men)所掌控的上(shàng)海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普(pǔ)通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美(měi)星”所得。

　　他(tā)们提供资(zī)金的目的是(shì)，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便(biàn)何德平所持“新(xīn)美星”限售股于2019年(nián)4月(yuè)26日解禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证(zhèng)金后，即开始利用控制(zhì)的证(zhèng)券账户并(bìng)联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了(le)解(jiě)，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同合(hé)谋。他经人介绍认识并联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武控制各自筹得的(de)证券账户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两方交(jiāo)易决策(cè)，更好地共同抬高(gāo)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监管披(pī)露的(de)信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)控制“俞(yú)某华”等35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组），交易(yì)“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离(lí)同期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋(móu)，利用资(zī)金优(yōu)势、持股优势(shì)，连续集中交易“新美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，控制35个证券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），是(shì)怎么拉高(gāo)“新(xīn)美星”股价，然后(hòu)出货(huò)，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买(mǎi)量比例(lì)超20％的(de)交易日有(yǒu)19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市场申卖(mài)量比(bǐ)例超(chāo)20％的(de)交易(yì)日有11天(tiān)，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总数占(zhàn)总股本比例(lì)自2019年3月(yuè)5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占(zhàn)流通股(gǔ)本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的(de)比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资(zī)金优(yōu)势(shì)和持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日(rì)申买排名第(dì)一，竞价买(mǎi)入成(chéng)交排名第(dì)一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户组(zǔ)有两段(duàn)典型的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低(dī)于卖一价或市(shì)价(jià)申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期(qī)申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市(shì)场(chǎng)成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月(yuè)22日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股(gǔ)数(shù)（不含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第(dì)三(sān)阶段(duàn)，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户(hù)组(zǔ)集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实(shí)施盘(pán)中(zhōng)拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关(guān)税费，账户(hù)组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是(shì)委托(tuō)理财、而非操纵股(雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁gǔ)价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出多(duō)点申(shēn)诉意见，请求(qiú)不(bù)予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二(èr)，在(zài)案证据不足以证明蒋维受(shòu)何(hé)德平或(huò)黄秀(xiù)芳(fāng)委托，联合(hé)他人(rén)操纵(zòng)股价，一是“市(shì)值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系(xì)委(wěi)托理(lǐ)财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋(jiǎng)维没有将(jiāng)其与毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)等人讨论交(jiāo)易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉(shè)案(àn)股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)就各自(zì)账户交易新美星的(de)盈亏分配(pèi)进(jìn)行约定；五是蒋维账户(hù)组(zǔ)利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利(lì)益并(bìng)不(bù)一致，何德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获(huò)得黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)资金(jīn)后(hòu)部分(fēn)用于偿还债务，部分用于非法活(huó)动，属于(yú)欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛(máo)明土(tǔ)账户组、李传(chuán)武账户(hù)组交易行为承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔(bǐ)录(lù)的合法性及真(zhēn)实性。

　　第(dì)六，何德平(píng)对(duì)黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项(xiàng)不知(zhī)情、未(wèi)参(cān)与(yǔ)，且(qiě)何(hé)德(dé)平(píng)与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便(biàn)夫(fū)妻或一(yī)致(zhì)行动人中一方存在不当行为，不应(yīng)推(tuī)定或认定另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们(men)的代(dài)理人也就(jiù)是否合谋、部分账(zhàng)户的控制关系(xì)、委托理财关系等提出(chū)了申(shēn)诉意见。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应，经(jīng)复(fù)核，对当事人及(jí)其代理(lǐ)人的主要(yào)陈述(shù)意见不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本(běn)案为(wèi)多个主体参与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在(zài)案证据可(kě)以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资(zī)金作(zuò)为保证金，委托其(qí)通过二级市场交易(yì)影响新(xīn)美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易(yì)情况；何(hé)德平知悉并参与了本案(àn)行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据(jù)可(kě)以证(zhèng)明，蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武有共同(tóng)影响“新(xīn)美(měi)星”股价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合影响股(gǔ)价的行动，属于(yú)共同操纵行(xíng)为。

　　关于(yú)违法(fǎ)期间和(hé)责任(rèn)承担，证监会表(biǎo)示(shì)，由(yóu)于2018年(nián)9月26日(rì)至2019年2月(yuè)14日期(qī)间蒋(jiǎng)维控(kòng)制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续的(de)合谋操纵起到一定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明(míng)土知道(dào)蒋维和上市(shì)公司(sī)的合(hé)作，知道蒋(jiǎng)维已经有一(yī)定(dìng)底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一(yī)致。在此(cǐ)基础上(shàng)，在认定及处罚时(shí)将合谋各方(fāng)视为一(yī)个整(zhěng)体(tǐ)，不区(qū)别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监(jiān)会(huì)认为(wèi)，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述(shù)行为(wèi)违反了(le)2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十七雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第二百零(líng)三条(tiáo)所述的操纵证券市(shì)场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德(dé)平信息披露违法(fǎ)的(de)相关情况，行(xíng)政处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年(nián)4月上市(shì)前(qián)，海(hǎi)得泽(zé雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁)广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀芳夫(fū)妇持有公司(sī)80万股股份，占新美星上市时(shí)总股本(běn)的1％。上市后(hòu)，该部(bù)分股票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息(xī)披(pī)露违(wéi)法，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存在代(dài)持，涉(shè)案(àn)股份系海得泽(zé)广为兰某(mǒu)代持，股(gǔ)份减持决(jué)策(cè)由海得泽广(guǎng)和兰(lán)某(mǒu)作出，海得泽(zé)广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因系(xì)兰某向黄秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉案股份(fèn)仅为(wèi)1％，不(bù)具有重大性(xìng)，不对投资者(zhě)决策产(chǎn)生重大影响(xiǎng)，情(qíng)节轻(qīng)微。第(dì)三，即便认定代持成(chéng)立，何德平对借(jiè)款、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没(méi)有主观过错(cuò)，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易(yì)流水(shuǐ)、资金(jīn)流水(shuǐ)及相关银行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得(dé)系家(jiā)庭共同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳持有新美星股票。当事人(rén)所提相关理由不具有(yǒu)事(shì)实和法(fǎ)律依据，不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，何德(dé)平作为上(shàng)市公(gōng)司实际(jì)控制人，未如实告知上市公司(sī)上述(shù)持股情况，导致新美(měi)星在相关公(gōng)告中均未(wèi)披露相关情况，导致新(xīn)美星违反2005年(nián)《证券(quàn)法》第六十三(sān)条(tiáo)规(guī)定(dìng)，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九(jiǔ)十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决定：就信息披露违法行为，对(duì)何(hé)德(dé)平给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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