全球头号对冲(chōng)基金桥(qiáo)水的最新调(diào)仓情况曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美国(guó)证交会提交的(de)13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓(cāng)，晋升为(wèi)其第(dì)一大重仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝洁、百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点表(biǎo)示，其非常(cháng)看(kàn)好黄金(jīn)，认为黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美(měi)国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基金今年一季度(dù)末的持仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今年4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度的(de)美股持仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓(cāng)总市值达到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年底的(de)183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部(bù)分(fēn)。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖(mài)卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持(chí)了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也(yě)积极买进(jìn)，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年一(yī)季度(dù)末(mò)，桥水的前十大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一季度都(dōu)有所(suǒ)减持(chí)，期末持仓(cāng)市(shì)值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥(qiáo)水持有多(duō)只(zhǐ)消费品个(gè)股，但(dàn)是今年一季度都(dōu)进行了减持，比如(rú)其第(dì)三大持(chí)仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美(měi)元；还有桥水也(yě)减持(chí)了百事(shì)可乐、可(kě)口可乐(lè)，持(chí)股(gǔ)数量分(fēn)别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持(chí)股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相对较手机扩展内存是什么意思大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿(yì)美(měi)元，位列(liè)第四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君(jūn)梳理了桥(qiáo)水基(jī)金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标的(de)还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿(yì)美元(yuán)；还(hái)增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美(měi)元；此外，增(zēng)持(chí)了(le)VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度(dù)减(jiǎn)持(chí)的标的相对较多，除(chú)去前十大重仓(cāng)，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还(hái)有拼多(duō)多(duō)，减(jiǎn)少(shǎo)了(le)150.34万股(gǔ)，持股数(shù)量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水还(hái)减持了(le)亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.56亿美(手机扩展内存是什么意思měi)元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在(zài)一季度(dù)还减持了其特别看好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持(chí)仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金从(cóng)去(qù)年年(nián)底(dǐ)以来出现(xiàn)较大(dà)涨势，表(biǎo)现非常(cháng)突(tū)出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观点看，桥水还(hái)是非常看好黄金的。手机扩展内存是什么意思>

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可(kě)能(néng)正处于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在(zài)全(quán)球(qiú)货币市场中(zhōng)日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对(duì)抗债(zhài)券市场和利率的工(gōng)具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会(huì)消失，这(zhè)是对黄金(jīn)的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀(zhàng)水平仍(réng)相对较(jiào)高(gāo)，黄金将继续吸引投资(zī)者(zhě)，以对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他(tā)在2023年一季(jì)度的最(zuì)新观察(chá)。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体的生产(chǎn)能力(lì)，导致通胀率远高于目标水平，美国和其(qí)他(tā)西方(fāng)经济(jì)体处于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这(zhè)种失衡(héng)，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行一(yī)直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的(de)负面影响初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡(héng)——支出与劳(láo)动力产出水平一致(zhì)，通胀可(kě)控，政策制(zhì)定者有足(zú)够的空(kōng)间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动性方向(xiàng)，促使人们(men)抛售资(zī)产(chǎn)持有现金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现(xiàn)金(jīn)未来实际收益率(lǜ)的(de)预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和(hé)经济增长，上(shàng)述情(qíng)况极有可能在周期的下一(yī)阶(jiē)段出现(xiàn)。与西方(fāng)国家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周期的(de)不同位置，这些国家(jiā)和地区的政策制定者(zhě)支(zhī)持(chí)货币(bì)和信用流动，这降低了折现率和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美(měi)联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在其官微发文称(chēng)，“上(shàng)周美联储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽然(rán)没有明确声明(míng)加息(xī)将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明(míng)，美(měi)联储希望持观望态度。这符合我们(men)对当前形势(shì)的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为(wèi)了(le)应对疫(yì)情带来的影响，许多(duō)发达(dá)经济体(tǐ)都推出了(le)大规模财政刺(cì)激(jī)政策，引(yǐn)发了(le)通胀(zhàng)问(wèn)题。为(wèi)了(le)应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的(de)举措，在不(bù)到(dào)18个月的时(shí)间里，美联储加息500个基(jī)点(diǎn)，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出现严重问题，但(dàn)名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)，银行业就会继(jì)续承压(yā)，从而影(yǐng)响信贷供应。上(shàng)周，美(měi)国第一共和银(yín)行(xíng)被接(jiē)管，再次(cì)凸显美国金融(róng)体系面临压力，股(gǔ)市和债券(quàn)收益率出(chū)现下跌。美国(guó)可能需(xū)要（也可能不(bù)需(xū)要）进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的(de)紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策(cè)。

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