本(běn)周铁矿(kuàng)石(shí)期货(huò)价格大幅下挫，截至21日下(xià)午收盘，大商(shāng)所铁(tiě)矿(kuàng)石期货主力(lì)合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加(jiā)坡(pō)铁矿石(shí)指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到(dào)，本周后(hòu)几个交(jiāo)易日，铁矿(kuàng)石期货(huò)一直处于下跌的(de)态势，本周(zhōu)进口铁矿石(shí)价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数(shù)110美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美(měi)元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期(qī)期货铁(tiě)矿石研究员梁海(hǎi)宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于(yú)成材表需继续(xù)走弱(ruò)，二季度以来成材消费持续(xù)低迷，市场对“旺季不(bù)旺”担(dān)忧进一(yī)步(bù)发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产量出现(xiàn)见顶(dǐng)回落，下游(yóu)需求走弱开(kāi)始(shǐ)对炉料端价(jià)格形成负反(fǎn)馈(kuì)，焦炭(tàn)、焦煤价(jià)格跌幅(fú)更为明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高(gāo)水平，铁(tiě)矿石现(xiàn)货价格受高铁水产量(liàng)的刚性支(zhī)撑相较坚挺，支撑近月合(hé)约价(jià)格。而远月(yuè)合约开(kāi)始计价终(zhōng)端需求(qiú)走弱和铁矿石受自(zì)身供需(xū)趋(qū)于宽松的(de)悲观预(yù)期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需求(qiú)复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风(fēng)险(xiǎn)冲(chōng)击，黑色系期货整体走弱，品(pǐn)种间形(xíng)成负反馈(kuì)局面(miàn)。从(cóng)终端(duān)需求看，尽管地产销售明显(xiǎn)好(hǎo)转，但传导至投(tóu)资端尚(shàng)需时(shí)间，一季度房屋新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复苏(sū)乏力(lì)，旺(wàng)季期间(jiān)螺纹钢表需(xū)基本和去年同期(qī)持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢(gāng)厂减(jiǎn)产降(jiàng)库意愿增强，对原(yuán)料(liào)需求构成压力。”国(guó)投安信期(qī)货(huò)高级分析师(shī)何建(jiàn)辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿石分(fēn)析(xī)师马亮认为，近期市场对于国内钢厂减产担忧的(de)不断加重(zhòng)导致铁矿石出现连续(xù)下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿短(duǎn)期到港压力不(bù)大，疏港依(yī)旧维持高位，铁(tiě)矿(kuàng)石库存总量(liàng)矛盾(dùn)不明显。港口库存本周止(zhǐ)跌(diē)回(huí)升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史平均水(shuǐ)平，低库存有望(wàng)成(chéng)为(wèi)常(cháng)态，对补库(kù)不(bù)应有(yǒu)过高期待。海外主流铁矿石二季(jì)度(dù)将逐(zhú)步进入发(fā)运(yùn)旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石(shí)发(fā)运创同期纪录，淡水河(hé)谷一季度产量也同比增加，到(dào)港压力将增加。“国产矿产量近(jìn)期持续(xù)回(huí)升，铁矿(kuàng)石供应(yīng)将逐步转向宽松。而铁水继续提产空间有限，开始面临减产压力(lì)，铁矿(kuàng)石(shí)供需将逐步转向宽(kuān)松，下(xià)半年这(zh精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字è)一趋势将更(gèng)为清晰，远月合约(yuē)的估值有中长期的下调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓风(fēng)等(děng)因(yīn)素影响(xiǎng)，目(mù)前(qián)铁矿石发运依然偏(piān)低，港(gǎng)口库存(cún)维持下降态势，不过(guò)由于(yú)终端需求疲弱(ruò)，政策调控力度增大，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注意的是，上海钢(gāng)联4月21日调(diào)研247家(jiā)钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢(gāng)厂(chǎng)日均铁水产(chǎn)量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同比增加(jiā)12.91万吨(dūn)。全(quán)国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日(rì)均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢(gāng)厂进(jìn)口铁矿石库(kù)存总量(liàng)为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样本钢厂的(de)进(jìn)口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本(běn)周高炉(lú)铁水产量(liàng)止(zhǐ)增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需(xū)求端支撑减弱；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库(kù)存按(àn)需补库为主。澳(ào)巴极端天(tiān)气导致4月底(dǐ)5月初港(gǎng)口到货将精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字有缩量。”中(zhōng)辉期货(huò)铁矿石研究员(yuán)李海蓉说(shuō)。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石(shí)供需总体将转向宽松(sōng)，价格(gé)中(zhōng)枢将面临下移。2309合约当(dāng)前整体估(gū)值水平偏(piān)高，旺季(jì)后面临回调压力，维持(chí)逢(féng)高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中(zhōng)心王(wáng)国清认为(wèi)，近期(qī)市场振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需(xū)补库为主，整体交投氛(fēn)围较为冷清。五(wǔ)一(yī)假期将至(zhì)，下周补库需求或有增加。综合来看，预计下周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格(gé)指(zhǐ)数将继(jì)续振荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减(jiǎn)产检修范(fàn)围扩大，高需(xū)求对铁(tiě)矿石的支撑转弱，近期(qī)供应(yīng)端表现缩量，五一(yī)节前钢厂(chǎng)低库(kù)存补库(kù)对价格(gé)或形成支(zhī)撑(chēng)。可逢高布局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色(sè)板块的后市，何建(jiàn)辉(huī)认为，目(mù)前(qián)终端需求尚未有太大(dà)起色，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系(xì)整体依然承压。持续调(diào)整后压(yā)力得到基(jī)本释(shì)放，下行节奏将(jiāng)会放缓(huǎn)，波动有(yǒu)所加剧。拉长时间周期(qī)看，今年大基调是(shì)经济复(fù)苏，尽管(guǎn)节奏上较为波折，供需(xū)边际上(shàng)仍有改善，整体矛盾并不(bù)是(shì)太突(tū)出，价格波动幅(fú)度较前两年将(jiāng)有明显下降(jiàng)。这(zhè)也(yě)意味着，以(yǐ)内需为主的黑色(sè)系下方仍有(yǒu)支撑，当前位置(zhì)不宜过分悲观。预(yù)计市场整(zhěng)体以区间振荡为主，节奏(zòu)上或先抑后(hòu)扬(yáng)，后期关键(jiàn)仍是需求复苏(sū)力度。

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