芦哲 首席宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要(yào)点(diǎn)

　　·核心(xīn)观点:我们(men)将影响青年失业(yè)率的因素(sù)拆解为三方面(miàn)：①青年失(shī)业人口，②青年(nián)总人口，③劳动参与(yǔ)率，失业率(lǜ)=失业(yè)人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参与率）。通(tōng)过三因素(sù)框架，我们发现(xiàn)16-24岁(suì)失业人口的(de)增加不能完(wán)全(quán)解释青年失业(yè)率的上升(shēng)，更重要却被(bèi)忽视的(de)因素(sù)是青年人口和劳(láo)动参(cān)与率下降，带来(lái)16-24岁(suì)劳动(dòng)力减(jiǎn)少，从(cóng)分母(mǔ)端大幅推高(gāo)青年失业率。假如今年3月分母端(duān)的青年(nián)劳动力(lì)与(yǔ)2020年(nián)持(chí)平(píng)，新增约132万青年失业(yè)人口只(zhǐ)能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实际(jì)青年(nián)失业率却高(gāo)达19.6％。我们(men)认为(wèi)，失(shī)业人口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但青年劳动力的下(xià)降可(kě)能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高(gāo)青年(nián)失(shī)业率中枢。

　　·青年(nián)失业率的三因素框架(jià)：（1）失业(yè)率=失业人口/劳动力(lì)=失(shī)业人(rén)口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与率），据(jù)此可将青年失业(yè)率拆解为青年失业人口、总(zǒng)人口、劳动参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未(wèi)必来自(zì)失业增(zēng)加(jiā)，不要忽略分(fēn)母，劳动(dòng)力的下(xià)降，也是抬高(gāo)失业率的重要原因。2010-2020年，青年(nián)失(shī)业(yè)人口只增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年失业(yè)人口：（1）从总量来看，当前城镇青(qīng)年就业(yè)人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增(zēng)加(jiā)约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因(yīn)方(fāng)面(miàn)，近7成(chéng)青年失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教(jiào)育程度来(lái)看(kàn)，三分之二(èr)的青年失业人(rén)员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青(qīng)年就业的(de)结构变化较大，呈现出(chū)从制造到(dào)服务(wù)、知识密集程度由低到高两个特点。2010年(nián)农业和工(gōng)业吸纳(nà)了50.3％的(de)青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主(zhǔ)要转向服务(wù)业。以受教(jiào)育年限作为维(wéi)度(dù)，青年就业从知识密集程(chéng)度较(jiào)低的(de)行(xíng)业流向较高(gāo)行业，但是知识密集型(xíng)行业的青年失业情况比整(zhěng)体(tǐ)失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是(shì)一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因。经济复苏的主(zhǔ)力是知识密集(jí)程度较低的餐饮、零(líng)售(shòu)等服务业，而知识(shí)密集程(chéng)度(dù)较高的生产性服务业复苏较慢(màn)，服(fú)务(wù)业就业复苏结构的分化，带(dài)来青(qīng)年就业和25-59岁(suì)就业的(de)分化。

　　·分母端的(de)青(qīng)年劳动力：（1）青年人口：出生人(rén)口(kǒu)与乡村迁入均(jūn)在减少(shǎo)。2010-2020年青年(nián)劳(láo)动力对应的(de)出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我(wǒ)国农村向城镇的人口转移也在减速(sù)，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现(xiàn)超预(yù)期下(xià)降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，已经(jīng)下降7.1个点。近三(sān)年青年劳动参(cān)与率的(de)下降(jiàng)主要有三方(fāng)面原因：一(yī)是(shì)16-24岁在(zài)校生(shēng)大幅(fú)增加493万；二是部(bù)分群体(tǐ)因就(jiù)业形势恶化而退(tuì)出劳动市(shì)场；三是(shì)就业观念的变化导致初次(cì)进入劳(láo)动市场时间推(tuī)迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增(zēng)加不能完全解(jiě)释青年(nián)失业率的上升。假如当前青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)相同，在失(shī)业人口增加132万至632万(wàn)人的情况下，对(duì)应青年失业(yè)率应该从12.8％提高(gāo)至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只能解释当(dāng)前青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的一部分，另一部分则来(lái)自分母端，城镇青年(nián)劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业(yè)率的变动可能出现以下三种情况(kuàng)：①青年失业人口(kǒu)增加，同时(shí)劳(láo)动力减少，青年失业率上(shàng)升；②青年(nián)失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，但失业(yè)人口降幅不及劳(láo)动力降幅，青年失(shī)业(yè)率上升；③青年失业(yè)人口与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失业人(rén)口降幅大于(yú)劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失(shī)业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会(huì)随着(zhe)疫情后(hòu)经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力(lì)的(de)下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年(nián)失业率的长期(qī)中枢。未来失业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)端越来越(yuè)重要。

　　·风(fēng)险提示(shì)：服务业分化未收(shōu)窄；青(qīng)年劳动参与率出现明显下降；外(wài)需、房地产等不及预期(qī)，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业(yè)率的三因(yīn)素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员缘于服务业(yè)复苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之二(èr)接受过(guò)大学教(jiào)育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知(zhī)识密度(dù)从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季(jì)度青年失业人(rén)口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与率(lǜ)：超预(yù)期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的分(fēn)母端可能(néng)会越来越重要

　　5. 附录：概念和(hé)数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高(gāo)值。在(zài)疫情影响(xiǎng)退散(sàn)、经济逐步复(fù)苏的情况下(xià)，城(chéng)镇调查(chá)失(shī)业率较(jiào)去年同期大幅下降0.9个点，但青年(nián)失业率却较去年4月逆势(shì)攀升(shēng)2.2个点。本(běn)篇(piān)报告将重点研究疫(yì)情后留下(xià)的“疤痕(hén)效应”如何(hé)推高青(qīng)年失业率(lǜ)。

　　1.青年(nián)失业(yè)率的(de)三(sān)因(yīn)素(sù)框架(jià)

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳动力(lì)=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动(dòng)参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青(qīng)年失业率(lǜ)的主要(yào)是三个因素：①青年失业(yè)人口；②青(qīng)年总人(rén)口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三(sān)个因素均(jūn)为城镇(zhèn)口径。

　　三个(gè)因素的变化都不能忽视。当我们讨论失业率(lǜ)时，经常认(rèn)为(wèi)失(shī)业率上(shàng)升一定是失业增加的结果，这(zhè)个判断对于全(quán)年龄段(duàn)失(shī)业率(lǜ)来说并(bìng)没有问题，因(yīn)为我国的(de)劳动力总量（也称经济(jì)活动人口(kǒu)）在(zài)2015年(nián)之前一直在(zài)上升，2015年(nián)后略有(yǒu)下降，到2021年末下降了(le)2.6％，年均(jūn)降幅(fú)约0.4％。但(dàn)青年失业率则不能忽视分(fēn)母的变动，因为青年劳动力波动(dòng)幅(fú)度(dù)更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业(yè)人口只增(zēng)加4万，青年(nián)劳动力却减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次(cì)人(rén)口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失(shī)业人口从(cóng)496万增加到500万，仅增加了(le)4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青(qīng)年(nián)失(shī)业率却从(cóng)六普(pǔ)的9％提(tí)高到七普(pǔ)（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就是失业率的分母在(zài)下降，16-24岁(suì)青年劳动力(lì)人口在此(cǐ)期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力(lì)数量基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的分母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失业率变(biàn)动的是失(shī)业人口数(shù)量(liàng)（分子），但决定青年失业率变动(dòng)的却(què)是(shì)青年劳动力(lì)总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端(duān)：新增青(qīng)年失业人员缘于服务业复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞职(zhí)居(jū)多(duō)；三分(fēn)之二接受过大(dà)学教育

　　从总量来看，当前城(chéng)镇青年就(jiù)业(yè)人数约为2587万人(rén)，失(shī)业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普(pǔ)增(zēng)加约(yuē)132万。国家统计(jì)局(jú)在3月就业数据解读时，披露了(le)当前青年就业和失业(yè)人数的基(jī)本情况：“初步(bù)测(cè)算(suàn)3月份城镇青年(nián)9637万(wàn)人(rén)，没有参与劳动力市场(chǎng)的青(qīng)年6418万(wàn)人，主(zhǔ)体为在(zài)校学生；参与劳动(dòng)力市(shì)场的(de)青年3219万人，其中就业人(rén)数2587万(wàn)人、失业人数(shù)632万人(rén)。”[1]假设青(qīng)年劳动力(lì)人数与(yǔ)去年基本持平，今年4月青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，青年失业人员比去年同(tóng)期多(duō)70万人(rén)左(zuǒ)右，比2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从增(zēng)量看，今年(nián)前四个月(yuè)青年失业形势好于去年同(tóng)期。假设(shè)2022年以(yǐ)来青(qīng)年劳动力总(zǒng)量维持在(zài)3219万，青年失(shī)业率每提高1个(gè)点，带(dài)来32万(wàn)左右的新增失业人口。尽(jǐn)管今年4月(yuè)青年失业率比去年同期高2.2个点，但从新(xīn)增青年失业人口来看，今年1-4月(yuè)约为119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增量来看，今年前(qián)四个月青年失(shī)业(yè)形势要(yào)好于去(qù)年(nián)，这(zhè)与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季毕业(yè)影响，我国(guó)青年失业率一(yī)般在(zài)上半年逐渐提(tí)高，7月(yuè)达到峰值，8月开始逐(zhú)步(bù)回(huí)落，预计5-7月青年失业(yè)率或(huò)将继续小幅攀升(shēng)。

　　失业原因方面，近7成青年失(shī)业者(zhě)是主动辞职(zhí)，被裁(cái)员(yuán)比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁(suì)以上群体(tǐ)。一(yī)种观点认为，青(qīng)年群体由于(yú)工作(zuò)经验(yàn)和技能相对不熟练(liàn)，往往在企(qǐ)业裁员时首当其冲。但根据月度劳动力调(diào)查(chá)数(shù)据，青年失业主(zhǔ)要(yào)原因是(shì)主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》，有工作(zuò)意愿但从未工作过的(de)失(shī)业群体在16-24岁失业人口中(zhōng)占(zhàn)比(bǐ)59％，其他年龄群(qún)体中这一(yī)比例最(zuì)高是14.4％。我们剔除这部分失业(yè)人群后，剩下的青年(nián)失(shī)业人口中，第一大失(shī)业(yè)原(yuán)因是(shì)主动辞(cí)职(zhí)，占比(bǐ)68.2％，单位倒(dào)闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横(héng)向对比，裁员(yuán)比例(lì)从(cóng)高到低依次是(shì)：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度来(lái)看，三分(fēn)之(zhī)二的青年(nián)失业人员接(jiē)受过大学教育(yù)。各年龄段失业(yè)人群中，年(nián)龄(líng)越(yuè)低，平均受教育程度越高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接受过(guò)大学(xué)教育的(de)，这一(yī)比例在其他三个年龄阶段(duàn)逐步递(dì)减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程(chéng)度也大致(zhì)类(lèi)似，青(qīng)年人由于(yú)年龄限制，接(jiē)受(shòu)大(dà)学教育比(bǐ)例略低于25-34岁(suì)，整(zhěng)体来看35岁以下就(jiù)业人员的受(shòu)教育程度(dù)大幅高于35岁以上。按照接受过大学(xué)教育的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密度(dù)从(cóng)低到高

　　青年失业(yè)人口的行业(yè)与青年就业(yè)分布基本一致。青年失(shī)业人(rén)口呈现(xiàn)出(chū)行业聚集的特点(diǎn)，主(zhǔ)要集中在5个大类行业，2020年(nián)占比分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年(nián)失业人口(kǒu)的65％左右(yòu)。同时，这5个行业(yè)也是青(qīng)年就(jiù)业集中(zhōng)的行业，吸纳了(le)60.7％的(de)青年就(jiù)业。从行业来看，青年(nián)失业人(rén)口的(de)行业分布是(shì)由就业分布(bù)决定的，吸纳就业占(zhàn)比较大(dà)的行业，往往也贡献了(le)较大规(guī)模的失业(yè)。因(yīn)此，在挖掘(jué)青年失业人(rén)口来自何处(chù)之(zhī)前，需(xū)要(yào)研(yán)究(jiū)青年就(jiù)业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构变化较大，呈现出(chū)从(cóng)制造到服务、知(zhī)识密集程度由低到高两个特点。

　　青年(nián)就业从工(gōng)农(nóng)业大量(liàng)流入服(fú)务业。农林(lín)牧渔、采矿业、制造(zào)业和电热燃水的生产供应业(yè)，这(zhè)四(sì)个行(xíng)业是(shì)国民经济(jì)分(fēn)类的农业和工(gōng)业。2010年这四个(gè)行(xíng)业吸纳了(le)50.3％的(de)青年(nián)就(jiù)业人口，到2020年(nián)该比例(lì)大(dà)幅降至(zhì)25.4％。其中(zhōng)，制造业(yè)从37.4％降(jiàng)至22％，农(nóng)林牧(mù)渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个(gè)点。有(yǒu)4个行业吸纳青(qīng)年(nián)就业(yè)比例(lì)增加超2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务服务(wù)为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫(wèi)生和(hé)社(shè)工为2.0％。另外(wài)，建筑(zhù)业和(hé)房(fáng)地产等其他6个服(fú)务行业吸纳青年就业的比(bǐ)例均增超1个百分点。

　　以受教育年限作(zuò)为维度，青年(nián)就业从知识密集(jí)程度较低的(de)行业流向较高(gāo)行业(yè)。我们(men)以《2021年劳动统计年(nián)鉴》中各(gè)行业就业人员的(de)受教育年限，来计算各(gè)行(xíng)业的知识密(mì)集程度(dù)。有5个行业的平(píng)均(jūn)受教育(yù)年限在(zài)14年以上，依次是：科(kē)学研究与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软(ruǎn)件和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除(chú)金融(róng)业(yè)外，其(qí)他四(sì)个(gè)行业是(shì)过去十年青年就业流(liú)入(rù)的主要行业(yè)，吸(xī)纳青年(nián)就业(yè)比例的增幅(fú)均居前(qián)列。如(rú)图10，各(gè)行业所吸纳的(de)青年就业比(bǐ)例变动与行业(yè)平(píng)均受教育年(nián)限基本一致，即青年(nián)就业从(cóng)知识密集(jí)程度较低的行(xíng)业流向较(jiào)高(gāo)行业。

　　但是知(zhī)识密(mì)集型行业的青(qīng)年失业情况(kuàng)比(bǐ)整体失业更严峻。我们用《2021年中国(guó)劳动统计(jì)年鉴》中各行业的青年(nián)失业(yè)比例(lì)（该行业的青年失(shī)业人数/青年失业总人数），除以各行业的青年就业(yè)比(bǐ)例（该(gāi)行业的青年就业人数/青年就业总(zǒng)人数），来作(zuò)为各(gè)行业失(shī)业率的近似替代指标。以这(zhè)个指标来看，知识密集型行业的青年失业率(lǜ)大多高于全年龄段失(shī)业(yè)率，如信(xìn)息技术、教(jiào)育、科研服务、公(gōng)共(gòng)管理等行业，体现在(zài)图11中(zhōng)，都位(wèi)于右(yòu)下方(fāng)。

　　2.3.服务业复(fù)苏(sū)分化(huà)或(huò)是一季度青年失业人口仍增加的(de)原因

　　一(yī)季度服(fú)务业复苏出(chū)现分化(huà)。今年(nián)一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均(jūn)值有2.2个点的增速缺口。分行业来看(kàn)，批发零售业缺(quē)口为1.5个(gè)点，而建筑(zhù)业、住(zhù)宿餐饮业增速均高(gāo)于疫情前三年均值，这三个行(xíng)业一(yī)季度复苏情(qíng)况较好(hǎo)；知识密集(jí)程度更(gèng)高的(de)房地(dì)产业、租赁和商务(wù)服(fú)务业、信息(xī)技(jì)术服务(wù)业的缺(quē)口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较(jiào)慢。

　　因此从(cóng)失业率的(de)分(fēn)子(zi)端来看，当前青年失业人员增长的症结在于服务业就业复苏的结构(gòu)不均(jūn)衡。一(yī)方面(miàn)，随着受教育水平(píng)的整体提高，青年就业大量(liàng)流向(xiàng)知识密集型服务(wù)业，如教育、信息(xī)技术(shù)等行业。另一方面，年初(chū)疫情影响(xiǎng)减弱(ruò)后，经济复(fù)苏的主力是(shì)知识密(mì)集(jí)程度较(jiào)低的生活性服务业，而知识密集程度较高(gāo)的生产性服务业(yè)复苏较慢。所(suǒ)以服务(wù)业(yè)就业复苏结构(gòu)分(fēn)化，带来的青(qīng)年失业人口(kǒu)和25-59岁失业人口的分化。房(fáng)地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的一季度(dù)就业(yè)尚未出现明显改善，应(yīng)届生就业压力(lì)大(dà)；而住宿餐(cān)饮等行业(yè)就业已(yǐ)经出现(xiàn)回暖，但(dàn)对于三分之二接受过大学教育的青(qīng)年失(shī)业(yè)人(rén)口而言，这(zhè)些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率均下降，带(dài)来劳动力减少(shǎo)

　　青年失业(yè)率(lǜ)的(de)分母(mǔ)端是(shì)城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力，主要由(yóu)青年(nián)人口和劳动参与率(lǜ)决(jué)定。2022年我国(guó)开始步(bù)入人(rén)口(kǒu)负(fù)增长时代，城镇(zhèn)青年劳动力可能将(jiāng)步入长(zhǎng)期下降通(tōng)道，这将从分母端推升青年失业率，或成为疫情后就业(yè)“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人(rén)口与(yǔ)乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇青年(nián)劳动力首先取(qǔ)决于城镇(zhèn)青年人(rén)口(kǒu)数量，而后者来自于两(liǎng)部分(fēn)，一(yī)是16-24年前的出生人(rén)口，二(èr)是乡(xiāng)村到城镇的(de)迁移人口(kǒu)，这两部分增量未(wèi)来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对(duì)应的(de)出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口(kǒu)，而(ér)前(qián)者正(zhèng)好是建国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出(chū)生人口(kǒu)超2000万，其中(zhōng)1987年(nián)出(chū)生人口(kǒu)最高超过(guò)2500万，到90年代开(kāi)始明(míng)显(xiǎn)步入(rù)下降通道。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约(yuē)4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生(shēng)人口，这两个时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人(rén)口减少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农村向城镇的人(rén)口转移也(yě)在减速。新增城镇人口从2016年开始逐年减少(shǎo)，十三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人。预计今(jīn)年随着疫(yì)情影响(xiǎng)减弱(ruò)，人员流动恢复，新增城镇(zhèn)人口数量会较去年有明显增(zēng)长，但可能(néng)仍(réng)然较(jiào)难(nán)回(huí)到(dào)十三五期间超2000万的规模。当前(qián)我国城镇(zhèn)化(huà)率已经(jīng)达到65％以上(shàng)，继(jì)续(xù)高速(sù)增长(zhǎng)空间有限，从乡村到城镇的迁移人口数量整体将(jiāng)呈(chéng)现下降(jiàng)趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青年劳动参与率有(yǒu)两个特(tè)点，一是低于其他年龄段群体，大部分青(qīng)年在校，并未进入劳动(dòng)市场。二是近年(nián)来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超(chāo)预期下降。根(gēn)据今(jīn)年3月(yuè)统计(jì)局披露的青年就(jiù)业和失业人数(shù)，当(dāng)前16-24岁青年的劳动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城(chéng)镇(zhèn)青年人口中(zhōng)，有3219万(wàn)进入或有意愿进(jìn)入劳动市场。而2010和(hé)2020年两次人口(kǒu)普查(chá)时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，该指标(biāo)已经下(xià)降7.1个点(diǎn)。

　　近三(sān)年青年劳动参与率(lǜ)的下降(jiàng)主(zhǔ)要有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校生增(zēng)加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但(dàn)2019年末到2021年末(mò)，仅(jǐn)仅(jǐn)两(liǎng)年的(de)时间里，该年龄(líng)段的在(zài)校生增加(jiā)了493万，年均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年(nián)增速(sù)。

　　二是部分群体因就(jiù)业(yè)形势(shì)恶化(huà)而(ér)退出劳动市(shì)场，在(zài)未来经济和就业好转后会回到劳动(dòng)市场。2020年3月，国家统计(jì)局曾在发布会指出当月“就业人员规模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化导致初次进(jìn)入(rù)劳动(dòng)市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。从社会风气来看，对学(xué)历的推崇导致本科毕业即(jí)进入就业市场的年轻人减少，加上考研、考公竞(jìng)争(zhēng)激(jī)烈，发展至“二战”“三战”，客观(guān)上会将部(bù)分青年(nián)人初次(cì)就业时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从(cóng)而导致16-24岁劳(láo)动参与率出(chū)现下(xià)降。

　　4.结论：未来(lái)失业率的分母端可(kě)能会越(yuè)来越重要

　　失业人(rén)口的增(zēng)加(jiā)不能完全(quán)解释(shì)青年(nián)失(shī)业(yè)率的上升。假(jiǎ)如当前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在(zài)失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能解释当前青(qīng)年失业率(lǜ)的一部分，另一部分(fēn)则(zé)来(lái)自分母(mǔ)端，城镇(zhèn)青年劳动力(lì)的(de)减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人(rén)口已经开始(shǐ)负增(zēng)长，未来青年失业(yè)率(lǜ)的(de)变动可能出现以下(xià)三种情(qíng)况：

　　①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减(jiǎn)少，青(qīng)年(nián)失业率上升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人口降(jiàng)幅(fú)不及劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青年失业人口与劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少，失业(yè)人口降(jiàng)幅大(dà)于劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率下降。

　　我们(men)认为，未(wèi)来失(shī)业(yè)人口会(huì)随着经(jīng)济复苏而(ér)减少，但经(jīng)济(jì)复苏难以(yǐ)改变(biàn)失(shī)业率的分母(mǔ)下降趋势。青年劳动力(lì)的下降可能成为(wèi)就业“疤痕(hén)效(xiào)应(yīng)”的长期来源，抬高(gāo)青(qīng)年失业率的长期中枢。未来失(shī)业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母端可能(néng)会(huì)越来越(yuè)重要(yào)，这也是人口长周期变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和数(shù)据说明

　　青年失业率的两个(gè)前置概念。讨论(lùn)16-24岁人(rén)口调查失业率(lǜ)时，有(yǒu)必要明(míng)晰这一概(gài)念的(de)两个要点(diǎn)：一是调(diào)查失业率是(shì)城(chéng)镇就(jiù)业范围，并非针对全部就业人口，不包(bāo)括(kuò)乡(xiāng)村就业，2022年(nián)底(dǐ)我国导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗城(chéng)乡就业大约分(fēn)别占63％、37％，近(jìn)四成的就业(yè)人口并未包含(hán)在内。因此，许多针对青(qīng)年(nián)失业率的讨论以全国青年人口数(shù)量(liàng)为出发点，未区分人口(kǒu)总(zǒng)量与城(chéng)乡结(jié)构的问(wèn)题，有失偏颇。本篇报告如无特(tè)别说(shuō)明，各概念(niàn)均是指(zhǐ)城(chéng)镇就业口径。

　　二是失业率的分母不(bù)含(hán)没(méi)有劳(láo)动意(yì)愿(yuàn)的(de)劳动年龄人口。按照统计(jì)局的定(dìng)义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁(suì)，有劳动能力，参加(jiā)或(huò)要求参加社(shè)会经济活动(dòng)的人员。包(bāo)括就业人员和失业人员”，因此没有(yǒu)就业意愿的劳(láo)动(dòng)年(nián)龄(líng)人口不(bù)计入劳动力(lì)。根据《2022年中国劳动统计(jì)年(nián)鉴》，2021年底(dǐ)我国(guó)16岁以上的人口(kǒu)约为(wèi)11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于(yú)劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业(yè)人(rén)口为约7.46亿(yì)，据此推算城乡失(shī)业人口(kǒu)可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从(cóng)数据(jù)来看，失业率来自全国月度劳动力调查。该项(xiàng)调查制度于2005年正式实施，每(měi)年(nián)进行两次(cì)全国劳(láo)动(dòng)力抽(chōu)样调查，调查范围为中国大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为更及(jí)时准确(què)反映劳动力市场变(biàn)化情况，建立了31个大城市月度劳动力调(diào)查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围(wéi)扩大至65个(gè)城市。2016年(nián)1月，全国月(yuè)度劳动力调查正式在全国范围内开展，调查(chá)范围覆(fù)盖(gài)全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动力调查样本比例(lì)约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年度调查(chá)的(de)五分之一左右。全国每月调查约(yuē)12万户，2020年(nián)全(quán)国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占(zhàn)比(bǐ)约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度人口调(diào)查样(yàng)本(běn)比例为1‰，五年一次的人口抽样调查样本比例为1％。而每(měi)10年(nián)一次的(de)人口普查则在长表部分(fēn)纳入就业调查，长(zhǎng)表抽样比例(lì)是(shì)10％左右，因而人口普查的就(jiù)业数据质量更高。

　　就业人员(yuán)总数会(huì)根据(jù)普查数据进行修正，但结(jié)构数据(jù)仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人(rén)员约为7.75亿人；而七普后次年(nián)的(de)年(nián)鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人。但(dàn)结构(gòu)数据(jù)的差异仍(réng)然存在。比(bǐ)如《2021年劳(láo)动统计年鉴》中(zhōng)，2020年城(chéng)镇制造业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而七(qī)普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预(yù)期，经(jīng)济(jì)和(hé)就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究(jiū)报告：【芦(lú)哲&；占烁】青(qīng)年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来(lái)自何处

　　研报(bào)撰写人(rén)员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时(shí)间：2023年(nián)5月26日

　　报告发(fā)布机构：德邦证券股份有限(xiàn)公司(sī)

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