踩上AI风(fēng)口的三六零，年内一(yī)度大(dà)涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡欢离婚也被市场质(zhì)疑成为减(jiǎn)持铺路。但与暴涨的股价和市(shì)值相比(bǐ)，公司的(de)基(jī)本面较为糟糕(gāo)，交出了(le)回(huí)A上市后最差年报和(hé)一季(jì)报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏损。三六零同时发布了(le)2023年一季(jì)报，实现(xiàn)营业(yè)收入19.66亿元(yuán)，同比(bǐ)减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。

　　上述(shù)财报一(yī)出，股(gǔ)吧等平台投(tóu)资者炸开了锅，不少(shǎo)网友担心公司下周一股价走势(shì)，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮(cháo)迹象(xiàng)。一季报(bào)显示，三六零截至3月31日(rì)的(de)股东(dōng)数达到近33万(wàn)，而截至去年底为(wèi)20万不到，也(yě)就(jiù)是股价暴(bào)涨的(de)一季度股东(dōng)户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的(de)年(nián)报(bào)同时曝(pù)光了其重(zhòng)要投(tóu)资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者(zhě)录得133亿的营业收(shōu)入，净利润则(zé)巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年首次(cì)报亏(kuī)

　　今年一季度继(jì)续(xù)亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资产(chǎn)为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务板(bǎn)块有三个出现不同程度下滑，其中贡献营收半(bàn)壁江山的互联网广(guǎng)告(gào)及服务(wù)收入为(wèi)47.1亿元，同(tóng)比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网增值(zhí)服务收(shōu)入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安(ān)全及其他(tā)业务收入增长(zhǎng)，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属(shǔ)于(yú)上(shàng)市公司股东的净利(lì)润则(zé)为(wèi)-22.04 亿元，这是(谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还shì)公司2017年从(cóng)纳斯达克(kè)私有化退市回A后首次(cì)亏(kuī)损。

　　回顾(gù)过往财报(bào)，2017年到(dào)2022年六个年(nián)度(dù)，三六零营(yíng)业(yè)收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收入(rù)从徘徊(huái)到下滑(huá)。净利(lì)润的(de)表现则(zé)更差，除了2019年靠着(zhe)非(fēi)经常性(xìng)损益撑到60亿(yì)元外，其他年份均在(zài)30亿(yì)元附近徘徊，但(dàn)到了2021年(nián)净利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零(líng)延续亏损，首季公司营业(yè)收(shōu)入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润(rùn)则为(wèi)亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为(wèi)盈利(lì)2.22亿元。对(duì)于亏损，公司称主(zhǔ)要(yào)系营业收入下降及对联营企业投资损失所(suǒ)致(zhì)。

　　一(yī)季度大增13万股东

　　十大股东却(què)大幅减(jiǎn)持

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市值蒸(zhēng)发(fā)4000多亿(yì)的三六零进入2023年突然迎来(lái)转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六零有搜(sōu)索引擎，被市场认为(wèi)在训练AI大模型上有(yǒu)天然(rán)优势，公司及创始人周鸿(hóng)祎也在不同场合、通过不同(tóng)渠道表达对大模型(xíng)的看好，传递公(gōng)司的优势(shì)，公司在AI方面曝(pù)光度甚至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股价(jià)2月7号涨(zhǎng)停，此后(hòu)一发不可收拾，短短(duǎn)不到两个月涨幅(fú)接近两倍。如果从(cóng)年初算起(qǐ)，涨幅则(zé)达到了218％，市值一(yī)度谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还从400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增加超千亿市(shì)值(zhí)。尽管近(jìn)期(qī)股价(jià)有所回调，公司股价年(nián)内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景(jǐng)下，三(sān)六零年报和(hé)一季报出炉后，股(gǔ)吧直接炸开了锅，多数投资(zī)者(zhě)表示大跌眼镜，开始担心下周一股(gǔ)价表现。

　　中国基金报记者注(zhù)意到，随着今年以来股价的暴涨，三六(liù)零的投资者人数大幅(fú)增加。截至到去年(nián)底(dǐ)，公司(sī)有股东户数19.92万户，几乎(hū)连续六个季度保持基本不变，但到(dào)了今年一季度末股东数(shù)来到32.88万，净增约13万户(hù)，增幅高达(dá)65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入相(xiāng)反，一季度以股权投资机构为代表的十大股(gǔ)东却在逢高大幅减持。十大股东名单显示(shì)，一季度“北京中关(guān)村资(zī)本基金(jīn)管理(lǐ)有限公(gōng)司-北京(jīng)中发(fā)助力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减(jiǎn)幅近(jìn)40％；金(jīn)砖(zhuān)丝路（银川）股权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津信心(xīn)奇(qí)缘股权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述三大股东合计减持超约8500万股，即便按一季度均价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零(líng)新增9亿(yì)投(tóu)资(zī)损失

　　此(cǐ)次三六零的2022年(nián)财报，也首次把(bǎ)其(qí)投资企业、造车(chē)新势力之(zhī)一的(de)哪吒汽(qì)车去年财务(wù)数据曝光(guāng)。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽(qì)车”）营业收入133亿(yì)元，净利润(rùn)-69.19亿(yì)元(yuán)。根据三(sān)六零此前公告(gào)披露的数(shù)据(jù)，2020年哪吒汽(qì)车营收12.97亿(yì)元，净(jìng)亏损(sǔn)13.21亿元(yuán)；2021年(nián)哪吒汽车(chē)实现(xiàn)营收(shōu)57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元。这(zhè)意味(wèi)着，哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏损已经(jīng)超过百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公(gōng)告，放弃对哪(nǎ)吒汽车的(de)增资权。具体来看，三六零全资(zī)子公司三六零(líng)私募(mù)基金拟将其(qí)持(chí)有的对(duì)应哪吒汽车3.53％股权的出资(zī)权转让给两(liǎng)家(jiā)有(yǒu)限合(hé)伙企业，对应的增资额为10亿(yì)元(yuán)。据此估(gū)算，哪吒汽车估(gū)值为282亿元(yuán)。放弃(qì)上述(shù)增资权后，三六零持有哪(nǎ)吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年(nián)12月28日(rì)，三六零又发(fā)布(bù)对外投(tóu)资进展公告称，已(yǐ)与哪吒汽车(chē)各股(gǔ)东(dōng)方签署有关协议，以支(zhī)持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六(liù)零发布《关于对外投资进(jìn)展(zhǎn)》公告显示，为了配合哪吒汽车股(gǔ)改(gǎi)，三六零的持(chí)股比例降至10.72％，对应账面(miàn)价值为(wèi)11.53亿(yì)元。此(cǐ)时，半年多一(yī)点哪吒汽车的估(gū)值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌(diē)了一半不(bù)止。

　　此(cǐ)次(cì)2022年财务(wù)数(shù)据出炉(lú)后(hòu)，哪吒(zhā)汽车估值(zhí)会否(fǒu)进一步下(xià)调(diào)不(bù)得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏损，三六零持有股(gǔ)权的账面值出现较大投资损失。2022年公司(sī)的投资(zī)收益为亏(kuī)损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏览(lǎn)器确认的投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)带来的投资(zī)亏损约9.4亿元。

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