5月9日晚间，A股上市(shì)公司金证(zhèng)股份(fèn)发布的一则公告，在期(qī)货圈刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金(jīn)证股份正(zhèng)在(zài)筹划发行股份及支付现金购买上海文(wén)华财经资(zī)讯股份有限公司(sī)（下称文(wén)华财经）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同时募集配套(tào)资金。公司股(gǔ)票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预计(jì)停(tíng)牌时间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击(jī)IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期(qī)货软件(jiàn)商(shāng)。公开(kāi)资料显示(shì)，截至2021年(nián)年(nián)末(mò)，文(wén)华(huá)财经(jīng)与(yǔ)国(guó)内139家期(qī)货公司合作(zuò)，占国内期货(huò)公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动端随(suí)身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾(céng)两次冲击A股IPO，但(dàn)均未(wèi)能(néng)叩开资本(běn)市(shì)场大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要追(zhuī)溯到(dào)2015年，当年(nián)11月(yuè)，文华财经首次报送创(chuàng)业(yè)板IPO申(shēn)请资料。不过(guò)，在经历两年(nián)多(duō)的漫长等待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)审查(chá)，文华财(cái)经此(cǐ)次(cì)创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请(qǐng)撤回发行上市申(shēn)请(qǐng)文(wén)件，深交所决定终(zhōng)止(zhǐ)对其(qí)首(shǒu)次公(gōng)开发(fā)行(xíng)股票(piào)并在创业板上市的(de)审(shěn)核。文华财(cái)经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚发布的(de)公(gōng)告显示，本(běn)次交易事项尚处于(yú)筹划阶段，公(gōng)司目前正与交(jiāo)易意(yì)向(xiàng)方接(jiē)洽，初步确定的(de)交易对方包括尚守哲、大连经一(yī)卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经(jīng)一投资管理合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴富创业投资管理中心（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方合计持有标(biāo)的公司(sī)90.97％的股权。

　　承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思金证股份表示，根据《上市公司重大(dà)资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所股票上市规则(zé)（2023年2月修订(dìng)）》等相(xiāng)关规定，承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思本次交(jiāo)易前，交易对方与公司不存在关(guān)联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公(gōng)司的股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交易预(yù)计将构成关(guān)联(lián)交易。本次交易前(qián)，公司无控(kòng)股股(gǔ)东、实际控(kòng)制人(rén)；本次交易(yì)完(wán)成(chéng)后，公司第(dì)一大股(gǔ)东不会发生(shēng)变化，且(qiě)不(bù)存(cún)在实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公(gōng)司(sī)仍将(jiāng)无(wú)控股(gǔ)股东(dōng)、实际(jì)控制(zhì)人，预计(jì)不构成公司重大资产重组。

　　文(wén)华财经注册(cè)资本4000万(wàn)元，实际控(kòng)制人为该公司(sī)董事(shì)长兼总经理尚守(shǒu)哲。根据文华(huá)财(cái)经此前(qián)披露的招股(gǔ)书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对文(wén)华财(cái)经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海经一分别控制(zhì)文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方(fāng)中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜对文华财经(jīng)的(de)持股比例分别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈利能力(lì)有望(wàng)提升

　　作为金(jīn)融(róng)科(kē)技(jì)全领域服务(wù)商，金证股(gǔ)份为证券、基金(jīn)、银行、期货(huò)、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监管机(jī)构等行业客(kè)户提供(gōng)全(quán)技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关(guān)、互联网公司合作开展包括智慧城市在内的(de)数字经济业务(wù)。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示，报(bào)告期内，金证股份实(shí)现营业(yè)收入12.64亿(yì)元，较上年同(tóng)期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股东(dōng)的(de)净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪业务(wù)软件收入(rù)较上年同期略有增长，资管机构软(ruǎn)件(jiàn)收入(rù)基本持平(píng)。报告期内，数字(zì)经(jīng)济业务因验(yàn)收的大(dà)型政务项目成本增(zēng)幅大(dà)于收(shōu)入增幅，导致业务(wù)毛利率及(jí)利润下降(jiàng)。报告(gào)期内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是(shì)联(lián)营企业(yè)投资收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上(shàng)市(shì)公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认(rèn)为，公(gōng)司金融行业的增长(zhǎng)主要得益于两(liǎng)方(fāng)面(miàn)的因素：一是公司(sī)在证券市场(chǎng)行(xíng)业占有率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚(gāng)性，公司加快(kuài)产品(pǐn)新一代产品布局、积(jī)极推进项目(mù)上线验收。二是在资(zī)管领域加强了资管IT业务(wù)发(fā)展力度，在多个核心产品和技(jì)术上形(xíng)成领先优势，开始进(jìn)入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济(jì)业务(wù)、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁(lìn)业务。金(jīn)证股份(fèn)解(jiě)释称，非金(jīn)融行(xíng)业的(de)收(shōu)入下降(jiàng)，主要由于公司在数字经(jīng)济(jì)业务(wù)上，不同程(chéng)度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验(yàn)收(shōu)结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融(róng)承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年(nián)下(xià)降(jiàng)0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的(de)业绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收(shōu)入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归(guī)属(shǔ)于母公(gōng)司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者(zhě)权(quán)益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资(zī)产规模和(hé)盈利(lì)能力来(lái)看，金(jīn)证股份均(jūn)远高于文华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一块(kuài)优(yōu)质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如(rú)果本次交易得以顺(shùn)利实(shí)施，对于金证股份而(ér)言，文(wén)华财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力将进一步(bù)提升；对于文华财经而言，多年谋求上(shàng)市(shì)无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在(zài)昨晚发布(bù)的公告中(zhōng)，金证(zhèng)股份并未披露具体(tǐ)的交易细(xì)节，例(lì)如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日(rì)，金证(zhèng)股(gǔ)份与主要(yào)交易对方(fāng)就本次交(jiāo)易签(qiān)署了《意向协议书(shū)》，公司(sī)拟(nǐ)向主要交易对方发(fā)行股份及支付现金的(de)方式购买(mǎi)其持有(yǒu)的文(wén)华(huá)财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议(yì)书》仅为交易各方关于本(běn)次交易的(de)初步合作(zuò)意向，交易(yì)各方在本次交易(yì)中的具体权(quán)利义务以及各(gè)项安排以(yǐ)交易各方最终签署的正式(shì)交易(yì)协议为(wèi)准。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还进行了风险(xiǎn)提示：截至目(mù)前，本次交易仍处(chù)于筹划(huà)阶段，交易双(shuāng)方尚(shàng)未签署正(zhèng)式的交(jiāo)易协议，本次交易(yì)尚需履行必要的内(nèi)部(bù)决策程序(xù)，并(bìng)经有权(quán)监管机(jī)构批准后方可正式实施，本(běn)次交易最终(zhōng)能(néng)否实(shí)施尚(shàng)存在较大不确定(dìng)性。

　　股价表现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下跌之(zhī)后，今年以来，金证(zhèng)股份股价步入上升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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