投资者除(chú)了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续(xù)上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一(yī)度突破万亿(yì)美元。截(jié)至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股(gǔ)价回(huí)落至(zhì磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的)397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网(wǎng)宣(xuān)称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在(zài)改(gǎi)变(biàn)全球大型行业(yè)，并将为(wèi)社会带来深远的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关(guān)注(zhù)热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概(gài)念的热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅(fú)紧随其(qí)后的(de)便(biàn)是(shì)传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通达(dá)信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信(xìn)息显示，相关(guān)概念股一(yī)共(gòng)包(bāo)含32家A股(gǔ)上(shàng)市公(gōng)司，这些(xiē磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的)公司与英伟达(dá)在(zài)某些方(fāng)面有业务上(shàng)的合作。从(cóng)公募基金一(yī)季(jì)度末的数(shù)据来看，部(bù)分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英伟达公司股票的公(gōng)募(mù)基金主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟(wěi)达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规(guī)模最高的(de)是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大(dà)重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英(yīng)伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投(tóu)资的(de)热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达(dá)等美股科技股年(nián)初至今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域(yù)史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为(wèi)一站式解(jiě)决方案的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概念热(rè)潮中的另一大(dà)赢(yíng)家，该公(gōng)司今年(nián)一季度的(de)业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中心业(yè)务的营收创(chuàng)历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如(rú)何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投资者而言(yán)，英伟达和微软在内(nèi)的(de)众(zhòng)多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革命最新的(de)突破(pò)口。能(néng)够率先(xiān)建(jiàn)立起良好商业模式的(de)公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的(de)公(gōng)司将会成为(wèi)未来(lái)最有潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备这些特质(zhì)，他们(men)的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很美好(hǎo)，但实际(jì)投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重(zhòng)回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉记者：磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的(de)大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代(dài)表的(de)算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后的产能扩张信息就是(shì)最(zuì)好的例证(zhèng)。而从(cóng)未来的一段时间(jiān)来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体(tǐ)产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持(chí)和半(bàn)导(dǎo)体设(shè)备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产(chǎn)业(yè)的发(fā)展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但(dàn)投资需要仔细观(guān)察，“就A股的(de)过去(qù)经(jīng)验来(lái)看(kàn)，大(dà)热必死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以投(tóu)资(zī)与产业发展之间存在着(zhe)较(jiào)大(dà)差异(yì)。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需(xū)要(yào)在相对低位或调整一定程(chéng)度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要关注(zhù)业绩(jì)验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。在具体投资的时(shí)候(hòu)要选择掌握核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确保产业景气(qì)能够反映在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另(lìng)外(wài)，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格买入(rù)，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资(zī)者(zhě)要做(zuò)好分散配置，不要(yào)将资金(jīn)全押一(yī)个赛道(dào)。

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