财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人(rén)士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季(jì)报的披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交(jiāo)易(yì)日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了(le)市(shì)场的(de)信(xìn)心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷(mí)，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受(shòu)难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后第一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电力(lì)稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能(néng)源形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰(xī)。但(dàn)可以(yǐ)判断，随(suí)着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需(xū)政策及(jí)货(huò)币政策的推出(chū)，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他(tā)进一(yī)步指出，目(mù)前(qián)市场风格(gé)阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新能源、医药(yào)及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资(zī)产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业(yè)板指外累计均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了(le)基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势(shì)变化的影响下出(chū)现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年(nián)内也(yě)短(duǎn)暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个(gè)股批(pī)量(liàng)跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题(tí)上(shàng)。

　　新能源(yuán)基(jī)金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势(shì)。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还(hái)是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下(xià)跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是(shì)面对中长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的(de)无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力(lì)。从(cóng)近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

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　　机构直言(yán)市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的(de)纪要在市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创金合信(xìn)首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一个(gè)布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估(gū)全(quán)年(nián)的投资机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块(kuài)短期可能(néng)的(de)风险。从(cóng)策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需要(yào)高度重视交易的(de)灵活(huó)性。策(cè)略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经(jīng)济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的态势、但修(xiū)复(fù)的(de)基础(chǔ)仍(réng)需继(jì)续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性也维持合理充(chōng)裕的(de)态(tài)势。当前市(shì)场对(duì)央行后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定的(de)预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适(shì)当关(guān)注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处边(biān)看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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