看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公(gōng)布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务(wù)业(yè)PMI均不(bù)降反(f兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口ǎn)升，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预(yù)期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释(shì)放价格压力再度升温的警(jǐng)报(bào)信(xìn)号：4月购进价格(gé)创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少一定程度居高(gāo)不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行(xíng)，主要(yào)美股指盘(pán)中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债收益(yì)率一度(dù)较日内低位回升10个(gè)基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年(nián)来低谷的(de)美元指数(shù)迅速抹平日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美(měi)联储官员最近(jìn)一再表态支持(chí)继续加息(xī)后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周(zhōu)因(yīn)周(zhōu)五回(huí)落而全(quán)周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继(jì)续下(xià)挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个(gè)月(yuè)来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源(yuán)部公布上周库(kù)存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行宣布将基(jī)准利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的(de)200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行今(jīn)年第二次(cì)大(dà)幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经(jīng)历了多次(cì)加(jiā)息，总幅(fú)度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央(yāng)行在周四的声(shēng)明(míng)中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来将继(jì)续监测(cè)物价水平、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环(huán)比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各(gè)类商品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋(xié)履和(hé)烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价格(gé)变(biàn)化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等(děng)方面价格波动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发(fā)布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要原因包括国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根廷发(fā)生(shēng)严重旱(hàn)灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的(de)多个(gè)地区持续遭到恶劣(liè)天气(qì)袭(xí)击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地区到密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上(shàng)游到五(wǔ)大湖(hú)地(dì)区将受(shòu)到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣(shèng)安(ān)东尼奥国(guó)际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因天气(qì)状况而临时(shí)停飞(fēi)。此(cǐ)外(wài)，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分(fēn)地区(qū)进入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持(chí)人(rén)拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体行业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播(bō)节目(mù)“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广(guǎng)播节目(mù)在保守派中拥有了(le)一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申(shēn)银(yín)万国期货(huò)油脂(zhī)分析(xī)师聂波表(biǎo)示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需(xū)求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市(shì)场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度(dù)加息(xī)。另一(yī)方面(miàn)，国内经济处(chù)于(yú)弱(ruò)复苏(sū)状态，油(yóu)脂实(shí)际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢复潜(qián)力高兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口。2月(yuè)出口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口(kǒu)减(jiǎn)幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数(shù)量出现下滑(huá)。2月印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油表观消费(fèi)略增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼(ní)生物(wù)柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下(xià)滑至(zhì)264万(wàn)吨(dūn)，库(kù)存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样(yàng)偏(piān)低，导致近月(yuè)产地报价(jià)相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套(tào)利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额(é)度，斋月(yuè)后通常(cháng)是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度也取消了(le)棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油(yóu)低库存(cún)支撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记(jì)者(zhě)，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的MPOB数据的超预期去库(kù)继续(xù)支撑近月价格，但是(shì)2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢(huī)复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜(cài)油(yóu)供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断(duàn)累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆(dòu)的(de)集中(zhōng)出口，使得国(guó)际(jì)豆油的供应愈(yù)发充足，国(guó)内消费(fèi)以(yǐ)及(jí)印(yìn)度消(xiāo)费暂无明显增量，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端(duān)继(jì)续维持逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较(jiào)低(dī)，国(guó)内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月(yuè)份全(quán)国共(gòng)兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口进口24度(dù)39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐(zhú)步(bù)去库，但未来产区(qū)压力(lì)逐步体(tǐ)现，预计(jì)进(jìn)口(kǒu)利润将(jiāng)会逐步修(xiū)复(fù)，国内(nèi)也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场人(rén)气(qì)一般(bān)，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预(yù)计继续去库。后(hòu)续需继续(xù)关注实际消费以(yǐ)及(jí)买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击(jī)减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级(jí)菜油和一级(jí)大豆油现货价(jià)差也(yě)扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅(fù)博(bó)表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前(qián)菜油的累库(kù)程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶(jiē)段性算(suàn)是(shì)交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物柴油(yóu)政策(cè)执行不(bù)及(jí)预期，对于植物(wù)油(yóu)消(xiāo)费增(zēng)速不(bù)会像之前(qián)那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始收(shōu)割(gē)，7月出口开始增多(duō)，增产背景下可能再(zài)度对(duì)价格产(chǎn)生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国(guó)内的情(qíng)况来看，菜(cài)油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计后续(xù)继续维(wéi)持(chí)高位(wèi)运行。因为进口菜油(yóu)到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开(kāi)始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来整体的菜(cài)籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是(shì)每个(gè)月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力(lì)，要(yào)维持和(hé)豆油的低(dī)价差来刺激(jī)需(xū)求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，陈界正认为，前(qián)期菜油(yóu)的进口盘(pán)面(miàn)利润打开，未来(lái)菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力(lì)的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进(jìn)口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局(jú)较为明确，后(hòu)期国(guó)内(nèi)的供应也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方(fāng)面(miàn)，要(yào)关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增供应或者上游成(chéng)本(běn)端(duān)的变(biàn)化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的累库(kù)情况和国内豆油的价(jià)格，预计接下来(lái)一段时(shí)间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需(xū)格(gé)局(jú)变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日华南(nán)油(yóu)厂恢复开机，20日后(hòu)其他(tā)地方油厂也(yě)在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史同期最(zuì)高(gāo)的(de)进(jìn)口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的(de)豆油供(gōng)应(yīng)量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持(chí)续2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机继续(xù)位于(yú)低位(wèi)，下周开机预计(jì)将会继续(xù)恢(huī)复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐(zhú)步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，豆(dòu)油的需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价(jià)格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增(zēng)加，西南(nán)地(dì)区菜油对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会因为(wèi)豆(dòu)油(yóu)价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需(xū)要重点关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及(jí)整体的开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成本下行，豆油(yóu)基本(běn)面从目(mù)前的低(dī)库存、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基差下行的(de)预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油(yóu)前期(qī)已(yǐ)经对自身的供应压(yā)力进行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求(qiú)预期(qī)都(dōu)预示豆油可能(néng)是未(wèi)来一段时间三(sān)大油(yóu)脂(zhī)中最弱的(de)。

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