5月9日(rì)晚间，A股上(shàng)市公司金证股(gǔ)份发布的一(yī)则公告，在期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在(zài)筹划发(fā)行股(gǔ)份(fèn)及支付现金购买上海(hǎi)文华财经资讯股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资(zī)金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预计停(tíng)牌时间不(bù)超(chāo)过10个交易日(rì)。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年(nián)末，文华(huá)财经与国内139家期货公司(sī)合作，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易软件的(de)月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文(wén)华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财经(jīng)的(de)第一次(cì)IPO之(zhī)旅要追溯(sù)到2015年，当年(nián)11月，文华(huá)财经首次报送(sòng)创业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两(liǎng)年多(duō)的漫长等(děng)待后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所决(jué)定(dìng)终(zhōng)止审查(chá)，文华(huá)财经(jīng)此(cǐ)次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文(wén)华财经再次递交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回(huí)发行上市申请文件，深(shēn)交所决定终止对其首次公开发行股(gǔ)票并在创(chuàng)业板上市(shì)的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告(gào)显示(shì)，本次(cì)交易事项尚处于(yú)筹划阶段，公司目前正与交易意(yì)向方接洽，初步确定的交易对(duì)方包括尚守哲、大(dà)连经(jīng)一卓远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)上(shàng)海经一(yī)）、上(shàng)海兴富创业投资(zī)管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)，前述交易对(duì)方(fāng)合(hé)计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公司(sī)重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存在关联(lián)关系。本(běn)次交易(yì)完成后，交易对方(fāng)尚(shàng)守哲持有公司的股份比例预计(jì)将(jiāng)超过5％，本次(cì)交(jiāo)易预(yù)计(jì)将构成关联(lián)交易(yì)。本次交易前(qián)，公司(sī)无控(kòng)股股东、实际控制人；本次交易完(wán)成(chéng)后(hòu)，公司第一大股东(dōng)不会发生变化，且不存(cún)在实际(jì)支配公司股份(fèn)表决权(quán)超(chāo)过(guò)30％的股东，公(gōng)司仍将无控股股东、实际控制(zhì)人，预(yù)计(jì)不构成(chéng)公(gōng)司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元(yuán)，实际控(kòng)制(zhì)人为该公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总经理(lǐ)尚守哲。根据(jù)文华(huá)财经此前披(pī)露的招股书(shū)，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文(wén)华(huá)财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大(dà)连(lián)经一和上海(hǎi)经一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方(fāng)中，苏州中(zhōng)新、兴富(fù)创(chuàng)投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈利能(néng)力有望(wàng)提升

　　作(zuò)为金融科(kē)技(jì)全领域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银(yín)行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等(děng)行(xíng)业客户提供全技术栈(zhàn)、全(quán)产(chǎn)品线解决方案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开(kāi)展包括智慧城(chéng)市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金证股份实(shí)现营业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金(jīn)证股份证券经纪(jì)业务软件收入较(jiào)上(shàng)年同期(qī)略有(yǒu)增长(zhǎng)，资(zī)管机构(gòu)软(ruǎn)件收(shōu)入基(jī)本持平。报告期内，数字经济业务(wù)因验收(shōu)的大型(xíng)政务项目成本增(zēng)幅大于收入(rù)增幅，导致业(yè)务毛利率及利润下降(jiàng)。报告期(qī)内公(gōng)司确认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是(shì)联营企业(yè)投(tóu)资收益减少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股份总资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年(nián)年报显示(shì)，报告(gào)期内，公司(sī)实(shí)现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于(yú)上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行业的增长主要得益于两方面的因(yīn)素：一是公司(sī)在证券市场(chǎn吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗g)行(xíng)业占有(yǒu)率基础稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公司加(jiā)快产(chǎn)品(pǐn)新一(yī)代产品(pǐn)布局、积极(jí)推进项(xiàng)目上线(xiàn)验收。二(èr)是在资(zī)管领域加强了资管IT业务发(fā)展力度(dù)，在多(duō)个(gè)核心(xīn)产(chǎn)品(pǐn)和技术上形成领先优(yōu)势，开始进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数字经济业务(wù)、IT设备分销业务及科技园租(zū)赁(lìn)业吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗务。金(jīn)证股份解释称，非金融行业的收(shōu)入下降，主要由于公司在数字经济业(yè)务上(shàng)，不同程(chéng)度受(shòu)到需求端的(de)影(yǐng)响，项(xiàng)目跟进、工程实施(shī)、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份(fèn)综合毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较(jiào)上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务(wù)毛利率6.53％，较(jiào)上年下降(jiàng)0.93个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收(shōu)入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于母公司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资(zī)产(chǎn)负(fù)债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模(mó)和盈利(lì)能力来看，金证股份均(jūn)远高于(yú)文华财经，但(dàn)文华财经的(de)毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无(wú)疑是一块优质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本次(cì)交易得以顺利实(shí)施，对(duì)于金证股份而言，文华财经的(de)优质资产注入(rù)后，其盈利能力将进一步提升；对(duì)于文(wén)华财经而(ér)言，多年谋(móu)求上市无(wú)果后(hòu)，可以实现(xiàn)“曲(qū)线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚(wǎn)发布的(de)公告中，金(jīn)证(zhèng)股份并未披露具体的(de)交易(yì)细节，例如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对(duì)方(fāng)就(jiù)本次交易(yì)签署(shǔ)了《意向协议书》，公(gōng)司拟向主要交易对(duì)方发行股份及(jí)支付(fù)现金的方式购买其持有的(de)文华(huá)财(cái)经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意向(xiàng)协议书》仅(jǐn)为交易各方关于(yú)本次交易的初步合作意向(xiàng)，交易(yì)各方在本(běn)次交(jiāo)易中的具体权利(lì)义务以及(jí)各项安(ān)排以交(jiāo)易各方(fāng)最终(zhōng)签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提示：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段，交(jiāo)易(yì)双方尚未签署正式(shì)的交易协议，本次交易尚需履行必(bì)要的内部决策程(chéng)序，并经有权(quán)监管机构批准后方可正式实施(shī)，本次(cì)交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下(xià)跌(diē)之后(hòu)，今(jīn)年(nián)以来，金证股份股价步入上升(shēng)通道。截至(zhì)5月(yuè)9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅(fú)高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元(yuán)。

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