财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一季(jì)报的披露(lù)，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑的新能(néng)源(yuán)又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观(guān)望的情绪有所加重。北(běi)向资(zī)金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续(xù)低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)社日节是什么节日 社日节是农历几月初几“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯(xīn)片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及(jí)货币政(zhèng)策(cè)的(de)推出(chū)，且国内经济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预(yù)计(jì)将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能(néng)将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药(yào)及中(zhōng)特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎(yíng)来(lái)了基本面预期修复的改善(shàn)，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等(děng)板块也(yě)在人工智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23社日节是什么节日 社日节是农历几月初几％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使亏社日节是什么节日 社日节是农历几月初几钱也(yě)要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基(jī)金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的(de)还(hái)有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集(jí)中在(zài)动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公(gōng)募基金交流的(de)纪(jì)要(yào)在(zài)市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没(méi)有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前(qián)市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如此。创金合信(xìn)首席(xí)经济(jì)学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是大(dà)概率市场处于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继续对一季(jì)报定(dìng)价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投(tóu)资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是(shì)不(bù)争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服(fú)务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国经(jīng)济(jì)运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需(xū)继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一(yī)定的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的(de)行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的(de)大趋势(shì)下，纠结(jié)于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可(kě)能(néng)会(huì)误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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