随着(zhe)公募基金(jīn)2023年一季报披露拉开帷(wéi)幕，多位知名基金经理调仓(cāng)换股以及对后市看法跃(yuè)然纸(zhǐ)上。

　　银华基(jī)金李晓星在一季报(bào)中表示，看好(hǎo)半导(dǎo)体、电动车、风(fēng)光电储、军工等领域投资机会。他认(rèn)为AI 产业的发展不会一蹴而就，中(zhōng)间也必(bì)然会有曲(qū)折，包括数据隐(yǐn)私、伦理等潜(qián)在风险(xiǎn)，可能(néng)造(zào)成板块(kuài)后续波动(dòng)。投资(zī)机会(huì)上，“卖水人”硬件(jiàn)先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能(néng)的垂直类应用场景值(zhí)得(dé)关注。

　　信(xìn)达澳亚基金冯明(míng)远一(yī)季报中表示(shì)，二(èr)季度，随着 TMT 板(bǎn)块(kuài)部分公司加入 AI 或数字经济等热门概(gài)念(niàn)的创(chuàng)新(xīn)，以(yǐ)及半(bàn)导体和(hé)制造业正经(jīng)历触(chù)底反弹的复苏(sū)，市场整(zhěng)体(tǐ)会逐步回暖，产生一定(dìng)正面效应。会继(jì)续在新(xīn) 能源、科技、高端制造等主(zhǔ)要赛道耕(gēng)耘，深挖基本(běn)面扎实的优质(zhì)个股，自下而(ér)上挖掘投资机(jī)会。

　　此(cǐ)外，今(jīn)日，中(zhōng)泰资(zī)管姜诚、中信保诚基金王(wáng)睿(ruì)等人也发布了(le)一季(jì)报，均(jūn)谈到了(le)自己对AI领域(yù)的(de)密切关注，但(dàn)观(guān)点略有不(bù)同。

　　“果链”龙头新进成为第一大(dà)重仓股

　　李晓星(xīng)一季度大幅调入AI相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)

　　一季(jì)报数据显示(shì)，从银华基金李晓星(xīng)在管的10只基金来看，整体基金仓位维持在90％左右(yòu)。

　　其中，银华中小盘(pán)精选(xuǎn)、银(yín)华盛(shèng)世精选A、银(yín)华(huá)大盘定开、银华丰享(xiǎng)一年持(chí)有、银华心选(xuǎn)一(yī)年(nián)持有(yǒu)A 在(zài)今年一季(jì)度小幅减仓，其中，减仓幅度最大的(de)是银华心选(xuǎn)一(yī)年持有A，较去年底下降(jiàng)了(le)4.65个百分点。

　　而银华(huá)心诚A、银华(huá)心(xīn)怡A、银华心佳(jiā)两(liǎng)年持有期、银华(huá)心享一年(nián)持有、银华心(xīn)兴(xīng)三年持有A 则在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)小幅加仓，其中，加仓(cāng)幅度最(zuì)大的是银华心兴(xīng)三年持有A，较去年(nián)底加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓星(xīng)旗下基金产品大幅提(tí)高(gāo)了港股仓位，比如银华心佳两(liǎng)年持有期港股仓(cāng)位从去年底14.38％上(shàng)升到一(yī)季度29.55％，银华心兴三年持(chí)有(yǒu)A港股仓位从(cóng)去年(nián)底14.93％上升(shēng)到一季度29.58％。

　　持仓(cāng)方面，以李(lǐ)晓星代表(biǎo)作银(yín)华(huá)中小盘为(wèi)例，前十大重仓(cāng)股变动较(jiào)大。今年一季度，立讯精(jīng)密、金山办公、用友(yǒu)网络、中科创达(dá)、中微(wēi)公司、星环科(kē)技-U “新进”前(qián)十(shí)大。其中(zhōng)，“果链”龙头立(lì)讯精密成为第(dì)一大重仓股(gǔ)，截至一季报，该基(jī)金持有立讯精(jīng)密(mì)826.3万股，持有市(shì)值约(yuē)2.5亿(yì)元。一季度(dù蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的)，该基金还增(zēng)持了精测(cè)电子(zi)，较去年底增加了16倍，目前持有(yǒu)市值(zhí)约1.61亿元(yuán)，新晋成为第7大重仓股。值(zhí)得注意的是，上述“进(jìn)新”个股大多数是(shì)AI相关概念股。

　　而宁德(dé)时(shí)代(dài)、晶澳(ào)科(kē)技、德(dé)业股份、晶(jīng)科能源(yuán)、海光信息、复(fù)旦微电、锦浪科技(jì)则退出前十大。

　　减持方面(miàn)，今年一季度(dù)，该基金减持紫(zǐ)光国微、华海清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报，该基金分别持有紫(zǐ)光国微、华海(hǎi)清科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位列(liè)第二、四大重仓股。

　　在一季报中，李(lǐ)晓(xiǎo)星再次用“千字小作(zuò)文”表达了自己对市场的(de)看法，基(jī)金君为大家做了些重点摘(zhāi)要。

　　李晓星在一季报中表示，对于今(jīn)年国内的(de)宏观判断依然是经济整体稳健复苏(sū)，产业结构调整继续(xù)升级(jí)，居民消费信心逐(zhú)渐恢复；蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的我们判(pàn)断由于国家自(zì)身(shēn)实(shí)力的不(bù)断增(zēng)强，国(guó)际(jì)伙伴跟我(wǒ)们的利(lì)益共同点变多，国际形势相(xiāng)对(duì)之(zhī)前(qián)会趋暖，国际(jì)贸(mào)易会逐渐触底回升。

　　一季度市场(chǎng)最火热的方(fāng)向是(shì) ChatGPT 引爆的人工智(zhì)能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之(zhī)后又(yòu)一革命(mìng)性的技术，现(xiàn)象级(jí)应(yīng)用推出后，国内外各(gè)巨头加速入(rù)局。需要关注的是，AI 产业(yè)的(de)发(fā)展(zhǎn)不(bù)会一(yī)蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜(qián)在风险，可能造成板块后续波动。投资机会(huì)上，“卖水(shuǐ)人(rén)”硬件先行的算(suàn)力产(chǎn)业链，以及 AI 为用户赋能的(de)垂直类(lèi)应用场景(jǐng)值得关(guān)注。

　　半导(dǎo)体方面，我(wǒ)们维持看(kàn)好国产替(tì)代方向(xiàng)，集中在半(bàn)导体设(shè)备、材料、零部(bù)件(jiàn)环(huán)节，中长期 看，伴随国产(chǎn)供应商(shāng)积极(jí)验证(zhèng)导入，国内晶圆产线建设将再(zài)度提速。在景气复(fù)苏方向，我们的(de)看(kàn) 法边际转向(xiàng)积极，全(quán)球半导(dǎo)体下行周期(qī)接(jiē)近尾声，经历了过去几(jǐ)个季度(dù)的去库存，有望(wàng)在今(jīn)年下 半年(nián)重启(qǐ)上行周期，向(xiàng)上弹(dàn)性取决于下(xià)游需(xū)求(qiú)恢复的力度，数(shù)据中心有望率先回暖，其次是汽车、 消费电(diàn)子，关注相关左侧布局机会。

　　新能源(yuán)板块是一季(jì)度被市(shì)场抛弃较多(duō)的板块，交易占比(bǐ)和估值已经处于历史(shǐ)偏低的位置(zhì)。只是市场对于上涨(zhǎng)的标的(de)更多地关注利好，对于下跌的板块更多地关注(zhù)利空。我们总(zǒng)体(tǐ)认为现在市场对于新(xīn)能源板块的担忧讨(tǎo)论，更多是对于一个(gè)下跌板块(kuài)的应激(jī)式反应(yīng)。在去年(nián)的中报中，我们曾经提(tí)到(dào)了新能源板块的一些风险点，这些(xiē)风险点在(zài)经过(guò)大半年的消化后，在这(zhè)个估(gū)值分位(wèi)以及股价位(wèi)置(zhì)下，我们认为新能源板块的(de)风险因素已(yǐ)经充分释放，目前这个(gè)时间(jiān)段，具有较强吸引(yǐn)力。

　　此外，李晓星还看好电动(dòng)车、风光(guāng)电储、军工等领域(yù)投(tóu)资机会。

　　璞泰来(lái)仍是第一(yī)大(dà)重仓股

　　冯明远继续加(jiā)仓新(xīn)能源相关个股

　　一季报数据显示，信达澳亚基金冯明远在管的6只基金平均仓位为(wèi)92.27％，其中，信澳(ào)研(yán)究优选A的股票仓(cāng)位(wèi)从去年底(dǐ)75.82％上升到今年一季(jì)度末87.68％，信澳(ào)新(xīn)能源产(chǎn)业、信(xìn)澳科技创新一年定开A、信澳星奕A则(zé)不(bù)同程度小幅减仓(cāng)。

　　从持仓情况来看，以冯明远的代表作信澳新(xīn)能源产业为例，该基金一季度(dù)增持(chí)璞泰(tài)来(lái)，较(jiào)去年末加仓(cāng)25.92％，目前持有(yǒu)股数876.4万股，持有市(shì)值(zhí)为4.37亿元，仍(réng)位列第一(yī)大重仓股(gǔ)。

　　此(cǐ)外，还增(zēng)持了(le)科达利、中(zhōng)伟股份、宁德时代、东阳光、华阳集团、祥鑫科技，其(qí)中(zhōng)，增持幅度(dù)最大的是中伟(wěi)股份，今(jīn)年一季(jì)度较去年底增(zēng)持了129.40％，目前(qián)持有市值(zhí)2.16亿(yì)元，为(wèi)例第(dì)5大重仓股。

　　其(qí)中，中(zhōng)伟股份、华阳集(jí)团、祥鑫(xīn)科技为(wèi)“新进”前十(shí)大个股，斯莱克、保隆科(kē)技(jì)、比亚迪则退出前十大(dà)之列。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天齐锂业、赣(gàn)锋锂业进行不同程(chéng)度减持(chí)，其中，减持(chí)幅(fú)度最(zuì)大(dà)的是天齐(qí)锂业，今年一季(jì)度较去年底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的alt="最新！李晓星、冯明远…持仓大曝(pù)光，加仓这些股" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230420160619615.png">

　　冯明远(yuǎn)在一季报中表示，2023 年(nián)一季度 A 股市(shì)场经(jīng)历了疫情复苏后的调整修复，经济先是(shì)在大家“强复苏”的预期 中趋于明显的回暖，但基(jī)于“强预期，弱现实”的担忧，随后又出现了显著的(de)回调，从而总体(tǐ)呈 现出震荡(dàng)趋势。本基金的投资(zī)主要聚焦在新能源、科技、高端制造等新兴产业领域，细分(fēn)板块(kuài)的整体(tǐ)走势与(yǔ)市场趋同，导(dǎo)致本基金的净值也出(chū)现小(xiǎo)幅震荡。

　　展(zhǎn)望二季度(dù)，随着 TMT 板块部分公司加入(rù) AI 或数字经(jīng)济等热门概念的创新，以及半(bàn)导体 和(hé)制造业(yè)正(zhèng)经历触底反(fǎn)弹(dàn)的复苏，市场(chǎng)整体会逐步(bù)回暖，产生一定正面(miàn)效应(yīng)。我们会(huì)继续在新 能源、科技、高端制造等主要(yào)赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优(yōu)质个股，自下而上(shàng)挖(wā)掘投资机会。

　　中信(xìn)保(bǎo)诚(chéng)基金(jīn)王睿：

　　谨慎乐观(guān)看(kàn)待人工智能

　　今日，中信保诚基金旗下(xià)多位基金经理也发布(bù)了一季报。其中，中信保诚基金(jīn)权益投资部总监王睿(ruì)在一季报(bào)中表示(shì)，宏观经(jīng)济目前(qián)处在一个(gè)温和复苏的通道，在海外(wài)加息进入尾声后，社会流动(dòng)性将相对宽松(sōng)，宏观及货(huò)币环境有利(lì)于(yú)权(quán)益市场(chǎng)行情的开展(zhǎn)，二季度(dù)指数仍有可能会是震荡上行的态势。

　　一季(jì)度，王睿减表示持了部(bù)分短期达(dá)到(dào)目标(biāo)价(jià)的(de)相(xiāng)关(guān)品种，并(bìng)根据收益率预期的变化调整了一部分科技持仓(cāng)。具体来看(kàn)，以其代(dài)表(biǎo)作中信保(bǎo)诚创新成长为例，该基金在一季度增持了(le)晶盛(shèng)机电、TCL中环、当(dāng)升科(kē)技、中航光电等个股(gǔ)，人福医药“新(xīn)进”前十大。

　　王睿在一(yī)季报(bào)中表示，对于人工智能(néng)这一非常宏大的命题，他目(mù)前持谨慎乐观的态(tài)度。首先(xiān)我们(men)相信这是一(yī)项会(huì)对目(mù)前的生产和生活方(fāng)式带(dài)来重(zhòng)大(dà)变(biàn)化的(de)技术变(biàn)革(gé)，值(zhí)得(dé)我们投入非常多的(de)精力去跟踪和研究。但另一方面，我们(men)目前还(hái)无(wú)法相对(duì)准确的(de)评估这项技术革命(mìng)给具体公司和行业格(gé)局带来(lái)的影响(xiǎng)，也不能给出大部分(fēn)公(gōng)司一个相(xiāng)对清晰的定价，因此(cǐ)我们一季度暂时还(hái)没有明显(xiǎn)增加相关的持(chí)仓。后续我(wǒ)们会(huì)紧(jǐn)密跟踪。一季(jì)度我(wǒ)们持仓较多的电(diàn)动车和光(guāng)伏表(biǎo)现不佳，受到了(le)一些短期因素的(de)干扰，投资者的信心出现了波(bō)动。投资者预期变化导致(zhì)部(bù)分个股(gǔ)出(chū)现(xiàn)了较大回(huí)调，目前行业(yè)整体估(gū)值(zhí)水平处于历(lì)史较低位置，而这(zhè)两个(gè)行业(yè)未来(lái)的(de)发展方向还(hái)是相对比较(jiào)确(què)定(dìng)的。

　　中泰(tài)资(zī)管(guǎn)姜(jiāng)诚：

　　投资，永远没有躺平的一天

　　今(jīn)日，中(zhōng)泰资管(guǎn)基金(jīn)经(jīng)理姜(jiāng)诚也发(fā)布了一季报在一季报中，姜诚表示(shì)，一(yī)季度的(de)市场走势再次(cì)佐证了一个道理，即市(shì)场是难以(yǐ)预测的。迄今为止，表现最好的(de)是AI相关板块(kuài)，AI或(huò)许(xǔ)是科(kē)技发展进(jìn)程中最重要的事件之一，但(dàn)要搞清楚(chǔ)它对(duì)投资(zī)有哪些影响却很(hěn)难。利(lì)润(rùn)在(zài)产业链不同环节之间将如何分(fēn)配？ 市(shì)场当前(qián)认为的受(shòu)益环节是否(fǒu)能(néng)如愿(yuàn)受(shòu)益(yì)？它的“智能”水平达到了(le)什么程度以及(jí)渗(shèn)透率将多(duō)快提升？都(dōu)是很(hěn)容易让(ràng)人兴(xīng)奋、可(kě)细说起来又让人不明(míng)就里的难题。谈资和投(tóu)资之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投(tóu)资的基本(běn)原理告诉我们(men)，价值会随着时间增长，而(ér)非随着利润波动。所以在海量信(xìn)息中(zhōng)，我们需要重(zhòng)点关注(zhù)长期因素(sù)，淡化短期(qī)因素(sù)。人工智能(néng)的发展是一(yī)个长期因(yīn)素(sù)，我们(men)还没有足够的把握去捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量回(huí)避(bì)它带来(lái)的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的资产，是我们的(de)投资目标。好资产的标(biāo)准是(shì)活得久、 站得牢、竞争(zhēng)优势维(wéi)持(chí)得长、平均净资(zī)产收益率高(gāo)，以及(jí)在好的公(gōng)司治理加持下能够(gòu)把(bǎ)长(zhǎng)期利润转化为诱人分(fēn)红。所(suǒ)以，我们会一如(rú)既往，不去猜测和追逐市场热(rè)点。

　　具体(tǐ)持仓方面，以姜诚代表(biǎo)作中泰星(xīng)元价值优选A代表(biǎo)作为(wèi)例(lì)，该基(jī)金在一季度减持了中国建筑、太阳纸(zhǐ)业、华鲁恒升(shēng)、苏(sū)泊尔、海(hǎi)螺水(shuǐ)泥(ní)、美的(de)集团，增持了工(gōng)商银行、建发股份、招商银行、扬农化(huà)工。

　　过(guò)去的一(yī)个(gè)季度，姜诚表示，自己的(de)组(zǔ)合没(méi)有大的(de)变化，是因为长期观点没有大的变化。对中国(guó)经济的(de)长期乐观，结合(hé)当前市场提(tí)供的较低(dī)估(gū)值(zhí)水平，让(ràng)我们(men)可以在热点不断切换(huàn)的市(shì)场中保持平和。但投资(zī)是一项(xiàng)苦差事，需要随时准备(bèi)证伪自己的(de)观点，需要保持学习，永(yǒng)远没有躺平(píng)的一(yī)天。

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