金融界5月15日(rì)消(xiāo)息(xī) 主题(tí)行情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一(yī)则重(zhòng)磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海证券(quàn)交易所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会(huì)”将(jiāng)在本周三召开。此(cǐ)次会(huì)议讨论的重要内容为(wèi)“在服务中(zhōng)国式现代化(huà)中促进金融业估值提升(shēng)和高质(zhì)量(liàng)发展”。参会机(jī)构包(bāo)括银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本(běn)，资(zī)金(jīn)疯抢金融股，大金融板块开启(qǐ)加速(sù)键，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出色(sè)表现(xiàn)。

　　券商方面，光(guāng)大证券触(chù)一度(dù)及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华(huá)林(lín)证券(quàn)、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的(de)中国人寿一(yī)度冲(chōng)击涨停(tíng)板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午后集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发(fā)威下(xià)，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创业板一(yī)路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法(fǎ)并不相(xiāng)同 中信(xìn)证券：主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易顶(dǐng)峰已(yǐ)过

　　对(duì)于(yú)中特估的后续走势(shì)，机构(gòu)之(zhī)间的看法(fǎ)并不相同，

　　对(duì)此中(zhōng)金策略(lüè)指出，部分高分(fēn)红(hóng)国企标的近期显著盘整(zhěng)是对短期(qī)交易扩散过快过多，股息(xī)支付能力相(xiāng)对较(jiào)弱板(bǎn)块(kuài)（如部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意(yì)味着整体高分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光(guāng)大(dà)证券(quàn)也指出，当前(qián)“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全边际和性价(jià)比仍(réng)相对较高，未来(lái)随着经济的逐步复(fù)苏，“中(zhōng)特估(gū)”主题行情(qíng)或仍具有(yǒu)较(jiào)强的持续性。从估(gū)值和交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍(réng)相对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法相对(duì)偏空。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中特(tè)估(gū)”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入了热(rè)度(dù)很高(gāo)、波动(dòng)很大但是区(qū)间回报不明显的阶(jiē)段，表现出典型的(de)板块内(nèi)部博(bó)弈(yì)和(hé)消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募基金新(xīn)发继(jì)续(xù)低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元(yuán)，是继(jì)去年10月以来首次(cì)单月净(jìng)流出，5月(yuè)截至12日(rì)恢复净流入75.8亿(yì)元(yuán)，但较(jiào)前3个月的平均(jūn)水平仍(réng)有(y携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句ǒu)较(jiào)大差距。在缺乏持续增量(liàng)机构资金的情况下(xià)，A股存量博弈特征已演绎(yì)到(dào)极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓(cāng)有关。

　　中信证券(quàn)研报表(biǎo)示，疫(yì)后经济全面(miàn)系(xì)统性恢(huī)复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时间和耐心(xīn)，主题交易是(shì)过高的经济预期下修过程(chéng)中的阶(jiē)段(duàn)性产物，过度(dù)博弈降(jiàng)低了市(shì)场定价的有效性，但也提高了业(yè)绩驱动策略的(de)潜在回报，主(zhǔ)题交(jiāo)易(yì)的顶峰已过，重回低位业(yè)绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究(jiū)相比，有买(mǎi)方更(gèng)加激(jī)进。据券商(shāng)中国报(bào)道，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙头在(zài)连(lián)续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫(mò)化，他一股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特估(gū)的龙头(tóu)股在当前位置对他而(ér)言(yán)没有(yǒu)配置的吸(xī)引(yǐn)力，尽管(guǎn)从估值的角度而言许多市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)者可以(yǐ)给出(chū)许多个继续(xù)买(mǎi)入中特估的理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三个交(jiāo)易(yì)日(rì)内(nèi)涨幅就达(dá)20%甚(shèn)至30%，意(yì)味着资金已迫不(bù)及待在进(jìn)行(xíng)抢筹码。从(cóng)股票(piào)市场交易的直观(guān)判断，这代表着资金参与方(fāng)的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红利ETF发携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句布(bù)公(gōng)告称，该基金累计有效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份(fèn)发行(xíng)上限，基金管理(lǐ)人(rén)将启动比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东(dōng)回报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和(hé)汇(huì)添富中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东回报(bào)ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的首(shǒu)募规模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼(bī)近10亿(yì)元(yuán)，规(guī)模(mó)增幅(fú)更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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