今年(nián)1月(yuè)，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务余额又一(yī)次触(chù)及法定上(shàng)限，这标志着美国再度陷入债务违(wéi)约的风险(xiǎn)之中。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦(lún)已经(jīng)多次警告称，如(rú)果国(guó)会不尽(jǐn)早(zǎo)采取行动暂停或提高债务上(shàng)限，美国政(zhèng)府最(zuì)早可能6月1日出现(xiàn)债务违约(yuē)——而这将(jiāng)对全球经济(jì)和金融产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国(guó)面(miàn)临债务违约风险、两(liǎng)党就提高债(zhài)务(wù)上限进行争斗，这(zhè)些画面(miàn)在近(jìn)些年似乎频频上演。那么，引发(fā)这一危机的根(gēn)本(běn)——美国(guó)债务和债务上限究竟是怎(zěn)么回事？美国债务为何不断滚雪球(qiú)般(bān)扩大？美国又为何要人为(wèi)地给(gěi)债务设定上限？

　　美国债(zhài)务为(wèi)何(hé)不断逼近上限？

　　要讨论债务上(shàng)限，我们需要先了解(jiě)美国政府的债务从何而来，以及其(qí)为(wèi)何(hé)频频逼(bī)近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国政府在绝大部分时期都处于财政赤字状态，即政府(fǔ)支出在多数总统任期内(nèi)都高于其财政(zhèng)收入。因此，美(měi)国政府(fǔ)举债成了惯(guàn)例(lì)，而政府债务规(guī)模也一(yī)直随着(zhe)政府(fǔ)赤字的规模而增长。

　　美国(guó)政府债(zhài)务在近年疯狂飙(biāo)升

　　近年(nián)来，美(měi)国债务规模更是(shì)大幅增长。这一(yī)方面是由(yóu)于新冠疫情(qíng)以及阿(ā)富汗、伊拉(lā)克战争(zhēng)使得美国政府背负了庞大支出压力，另一(yī)方面，还因为(wèi)美国人口老龄化导致政府医疗支出不断上升，拜登政(zhèng)府推出的大(dà)规模基建政策导致(zhì)财政支(zhī)出大增等。

　　与此同(tóng)时，美国政府的税(shuì)收收入(rù)并没(méi)有(yǒu)跟(gēn)上支出的步(bù)伐，尤其(qí)是在小布什(曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思shén)政(zhèng)府和(hé)特朗普政府(fǔ)批准了减税政策之(zhī)后，税(shuì)收压力更是与(yǔ)日(rì)俱增(zēng)。

　　在收入和支出此消彼长的双重压(yā)力下，美国的(de)赤字规模近年来如滚雪球一般扩大，债务规(guī)模也就(jiù)因此不断攀(pān)升，在近年来(lái)频频逼近债务上限也就不足为(wèi)奇了。

　　美国(guó)政府(fǔ)债务(wù)占GDP的比重(zhòng)

　　美(měi)国债务为(wèi)何会有上限？

　　而美国政府(fǔ)债务上限的出现，则最(zuì)早可以追(zhuī)溯到上世(shì)纪初的第一次(cì)世界大战。

　　在一战之(zhī)前，美国并没有明(míng)确的“债务(wù)上限”，那时候只(zhǐ)要白宫要发债借钱，美(měi)国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一(yī)战使得(dé)美(měi)国(guó)政府(fǔ)开支愈(yù)繁，债务规模越来越大，引发(fā)部分美国议(yì)员(yuán)提出(chū)的反对（也有一(yī)些(xiē)议员是为了反对美国(guó)参战），美国国会便通过《第二自由债券法案》，首(shǒu)次对联(lián)邦债务进行限(xiàn)额(é)规定，以此(cǐ)来限(xiàn)制政府发债的规模(mó)。

　　1939年，由于预计美国将(jiāng)加入第二次世界大(dà)战，美国国会通过《公(gōng)共债(zhài)务法(fǎ)案》，实质上正式确立了对美(měi)国政府债务总额的限制(zhì)。随后，美(měi)国国会又对其(qí)进行了修订，以更改上(shàng)限金(jīn)额(é)。从此，提高债务上限就(jiù)或(huò)多或少地成(chéng)为了国(guó)会的惯(guàn)例。

　　在历(lì)史上，美(měi)国债务上限总(zǒng)共提高了100多次。尤(yóu)其(qí)是(shì)自1960年(nián)以来，美国两党已(yǐ)经提(tí)高(gāo)了78次债务(wù)上限(xiàn)，平均每9个月就会(huì)提高一次——其(qí)中共和党总统(tǒng)执(zhí)政期间(jiān)曾提高49次，民主党总统执政期间(jiān)共提高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国(guó)债务(wù)上限的上调幅度(dù)进(jìn)一步加(jiā)大(dà)，在最近几(jǐ)届总统任期内更(gèng)是如此：在奥巴马任(rèn)期内，美国最新债务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗(lǎng)普任内(nèi)，这个(gè)数字提高至(zhì)22万亿(yì)美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国(guó)会暂停了债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，以暂时取消(xiāo)美(měi)国政府的支(zhī)出限制，这(zhè)导致美国政府债务疯狂飙升至(zhì)27万亿(yì)美元(yuán)。

　　美国近几届(jiè)政(zhèng)府(fǔ)大幅上(shàng)调债务上限

　　直到2021年(nián)，美国(guó)国会最新一次提(tí)高债(zhài)务上限，美(měi)国债务上限(xiàn)已(yǐ)经提高至现在(zài)的31.4万(wàn)亿(yì)美元，相(xiāng)较于1917年(nián)最初的债务上限115亿美元(yuán)，已经足足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为(wèi)什(shén)么美国不能取消债务上限？

　　本质上(shàng)来说，“债务上限(xiàn)”是美国国(guó)会为联邦政府设定的举债(zhài)的最高额度，一旦触及(jí)这条“红(hóng)线”，意味(wèi)着美(měi)国财政(zhèng)部(bù)借款授权用尽，除非(fēi)国会调高(gāo)债务上限，否则白宫无权继(jì)续举(jǔ)债。

　　那么，也(yě)许有人会疑(yí)惑，美(měi)国政府为什么(me)要“自我限制”，不能(néng)直(zhí)接取消掉债务上限呢？

　　的确(què)，债务上(shàng)限会对美国政(zhèng)府造(zào)成限(xiàn)制(zhì)，使其不能(néng)随心所(suǒ)以的举(jǔ)债，但从(cóng)理(lǐ)论上来(lái)说，这(zhè)一(yī)限制也同时对其美国政府的债(zhài)务信用(yòng)提供了保证。

　　这是因为，美国作为(wèi)手握美元霸权的超级大(dà)国(guó)，本身并(bìng)不受(shòu)到发行美钞(chāo)的外在约束(shù)。如果美国政府开支无度、过(guò)度举债，将会(huì)导致美(měi)元贬值、通(tōng)胀失控，那么其债权信用将受到(dào)损(sǔn)害，原有债权人权益也会遭(zāo)受稀释(shì)。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务(wù)上限”这(zhè)一内控举措，才(cái)能维持美国政府的(de)偿付信用，保证(zhèng)美元霸权地位。换句话来(lái)说，“债务上限”理论上也(yě)相当(dāng)于是(shì)美(měi)方对(duì)债权(quán)人的一种信用宣示。

　　中(zhōng)国和日本(běn)是(shì)美国债券的最大海外(wài)“债主”

　　为什么这(zhè)次债(zhài)务(wù)上(shàng)限难以提(tí)高(gāo)了？

　　那(nà)么，在过去(qù)被频频(pín)上调的美国债务上限，为什(shén)么在(zài)现(xiàn)在(zài)会陷入无法(fǎ)上(shàng)调的(de)僵局呢？

　　按照规定，美国政(zhèng)府想要提高美国债务(wù)上限，往往需(xū)要美国国会两(liǎng)院的通过。在此前的历史(shǐ)中，提高债务上限在国(guó)会中绝(jué)大(dà)多(duō)数时候类似于(yú)一(yī)个“走过场”的周期性任(rèn)务(wù)，两党并不(bù)会对此进行过于激烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随着美国(guó)党(dǎng)派(pài)分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为(wèi)两党的政治武器，被在野党用作了(le)与执政党讨价还价的砝码。尤(yóu)其是(shì)在当(dāng)下美国两党分别占据两院多数(shù)席(xí)位的分裂(liè)背景下，这一(yī)斗争(zhēng)就显得尤为(wèi)激(jī)烈。

　　目前，美国(guó)民(mín)主(zhǔ)党占(zhàn)据参议院多数(shù)，而共和党占据众议院多数(shù)。拜登要想提高债务上限，就需要和(hé)国会共(gòng)和党人达成一致。

　　然而，共和党人正试图(tú)利用债务上(shàng)限的最后期限，向拜登总统施压，要求他先同意削减开支，再(zài)谈(tán)提(tí)高债(zhài)务上限。而民主党人坚持不(bù)愿让步，认(rèn)为应无条(tiáo)件提高债务上(shàng)限，这(zhè)就导(dǎo)致了当下的僵局(jú)。

　　拜登已(yǐ)经预定于美东时(shí)间周二（5月16日）再度与国会(huì)领导人会面(miàn)，讨(tǎo)论提高美国债务上限的计划。

　　但值得注意的是，如(rú)果拜登和(hé)国会领袖们在周二仍无法(fǎ)取得突破性进展，这(zhè)场(chǎng)危(wēi)机(jī)恐怕真(zhēn)就要无限逼近债务违约的“X日”了(le)——因为拜登已经(jīng)计划于本周(zhōu)三(sān)前往日本参加G7领(lǐng)导人峰会，并(bìng)将(jiāng)在周末访问(wèn)巴布亚新几内亚，并举行美国-大(dà)洋(yáng)洲国家峰会，这意味着接下来留给拜登和两党(dǎng)领袖谈判的时间将所剩无(wú)几 。

　　2011年(nián)的危(wēi)机将再次上演(yǎn)

　　事实上(shàng)，十多(duō)年(nián)前，美国(guó)也(yě)曾上演过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国(guó)也曾(céng)面临(lín)类似严峻的违约(yuē)风险：时任美国总统奥巴马和众(zhòng)议(yì)院共和党人在谈判最后(hòu)一刻(kè)，才就(jiù)债(zhài)务(wù)上限达成协议，勉强(qiáng)避免了(le)一(yī)场(chǎng)债(zhài)务违(wéi)约灾难。奥巴马及民主党(dǎng)在最后关头妥协，同意在(zài)十年内(nèi)削减(jiǎn)9000亿(yì)美元的(de)财政(zhèng)支出(chū)。

　　但在当时，即便(biàn)没有真正(zhèng)违(wéi)约(yuē)而(ér)仅仅是(shì)逼近(jìn)违约，这一紧张局势也引发(fā)了全球(qiú)资(zī)本市场剧烈波(bō)动，美股一度大跌(diē)，并直接导致标准普尔(ěr)首次下调美国的(de)主(zhǔ)权信用评(píng)级。这使得美(měi)国面(miàn)临更高的借贷成本——美(měi)国第二年(nián)的借(jiè)贷成(chéng)本上升(shēng)了13亿(yì)美元，并在之后数(shù)年(nián)继续(xù)上涨，基本上抵消了当时两党谈判中(zhōng)的(de)一些成本削减措施。

　　对一些经(jīng)济学(xué)家来说，上述(shù)的市场动(dòng)荡也只是短(duǎn)期(qī)影响。而(ér)更重要的是，从长(zhǎng)期(qī)来看，财(cái)政支出削减意味着美国多年的(de)预算紧缩(suō)，这可能会产生更严重的长(zhǎng)期影响(xiǎng)——比(bǐ)如拖累美国(guó)的经济(jì)复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席(xí)经济学家乔(qiáo)希·比文斯在(zài)回顾2011年债(zhài)务危机时(shí)表示：

　　“在实施这(zhè)些削减措施时，我们仍处于相当(dāng)低迷的经济中，并且(qiě)正(zhèng)处于从(cóng)大衰退中复苏(sū)的(de)阶段。他(tā)们只是让复苏持续的时(shí)间远远超过了应(yīng)有(yǒu)曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思的时(shí)间……在接下来(lái)的(de)六七年里，美国(guó)政府没有提供真(zhēn)正有价值的公共产(chǎn)品和服务(wù)，因为它(tā)们（财政支出）被大(dà)幅削减(jiǎn)。”

　　而如(rú)今这场(chǎng)债务上(shàng)限危机，也被许(xǔ)多人看作(zuò)2011 年(nián)债(zhài)务上限危机的翻版：美国国(guó)会面临类似的分裂局面(miàn)，美国经济也正处于(yú)类似的衰退环境之中。即便美国两党能够重演(yǎn)2011年的戏码(mǎ)，在最后关头提高债(zhài)务上限，由(yóu)此(cǐ)带来的短(duǎn)期市(shì)场动荡和(hé)长期(qī)经济损害，恐怕也将再次重演(yǎn)。

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