金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇(qí)迹(jì)般的活过(guò)来了，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最(zuì)高收盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯(àn)淡(dàn)收(shōu)场，但是似乎这次(cì)有点(diǎn)不一样的味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲特助阵(zhèn)、“华(huá)尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的(de)变动使得日(rì)本(běn)股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺(quē)的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本(běn)股(gǔ)票(piào)需求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的外(wài)国人净购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍(réng)然(rán)是日本股票的最大(dà)净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了日(rì)本(běn)前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首次披露(lù)之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩(kuò)大了对(duì)日本五大商社的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目(mù)前在日本持(chí)有的股票比在美国以(yǐ)外任何(hé)其他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本(běn)五大(dà)商社，并(bìng)暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他(tā)还(hái)在上个月(yuè)罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在(zài)这个时点，不断(duàn)增(zēng)持(chí)日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定其(qí)实非常简单(dān)，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能和这五家公司(sī)都有过业(yè)务(wù)来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付(fù)不(bù)错(cuò)的(de)分红(hóng)，在某(mǒu)些(xiē)情况下也(yě)会回(huí)购股票，我(wǒ)们也能很好地理解(jiě)他(tā)们(men)所(suǒ)拥有的一(yī)大堆业务，同时我们(men)还能通过融资解(jiě)决(jué)汇(huì)率风险问题(tí)。所(suǒ)以我们就(jiù)开始购买了(le)，甚至这(zhè)件事(shì)情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的(de)接(jiē)班(bān)人），因为(wèi)接下来双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告(gào)诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首相岸田文(wén)雄。黑石集团两年(nián)前在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最(zuì)主(zhǔ)要(yào)的(de)竞争对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉(lā)维斯也在日本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还有(yǒu)美国(guó)对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决(jué)定重新在(zài)东京开设办事处，据《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本(běn)市场(chǎng)的运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本(běn)股(gǔ)市(shì)一直都在苦苦的填坑之(zhī)中，如今似(shì)乎局面发生了(le)变(biàn)化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上解释了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子(zi)也有(yǒu)所保留(liú)。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对股(gǔ)市拥(yōng)有独特理解(jiě)的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国际地(dì)缘政治格局(jú12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程)巨(jù)变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了(le)边际上的(de)重要(yào)变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现(xiàn)日本的设(shè)备投资(zī)开始进入加速期(qī)，这(zhè)背后(hòu)有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵(jiāng)化的(de)政(zhèng)治(zhì)格局，在全球动荡(dàng)的(de)大背景下(xià)反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本(běn)股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等(děng)到了被低估的日本(běn)资产，自此(cǐ)疯(fēng)狂抄底日本(běn)股(gǔ)市。

　　而日本(běn)5大(dà)商(shāng)社(shè)也用业绩证(zhèng)明自己的确被(bèi)低估了。据日经中文网，日(rì)本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财(cái)报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化(huà)，日本监管层(céng)的助推也(yě)是一(yī)股不容忽视的力(lì)量。日本监管层持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对(duì)投资(zī)者提(tí)高回(huí)报、鼓励企业(yè)公(gōng)开回(huí)购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净(jìng)值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于(yú)实现关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值(zhí)和资本(běn)效率从而提升股价后，日本(běn)股市(shì)开始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标(biāo)”的(de)高盛也出来高(gāo)喊(hǎn)日(rì12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程)本可能正接近(jìn)十(shí)年(nián)一遇的(de)牛市(shì)。至于日本股市未来将走向(xiàng)何方(fāng)，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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