5月9日晚(wǎn)间，A股上(shàng)市公司金(jīn)证股份发(fā)布的(de)一则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份(fèn)正在筹划发行股份及支(zhī)付现金购买上海文(wén)华(huá)财经资讯(xùn)股份(fèn)有限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套(tào)资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌(pái)，预(yù)计停牌时间不超(chāo)过10个(gè)交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部(bù)期货软件(jiàn)商(shāng)。公开资(zī)料显示(shì)，截至2021年年末(mò)，文华财经与国(guó)内139家期货公司合作(zuò)，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年(nián)12月，文(wén)华(huá)财(cái)经PC端交易软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身(shēn)行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报(bào)送创业板IPO申请资(zī)料(liào)。不(bù)过(guò)，在(zài)经历两年多的(de)漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行(xíng)上(shàng)市申请文件，深交(jiāo)所决(jué)定终止对其首次公开(kāi)发行股票(piào)并在创业板上市(shì)的审核。文华财(cái)经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布(bù)的(de)公告显示，本次(cì)交易事(shì)项尚处于筹(chóu)划阶段，公(gōng)司目前正(zhèng)与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对方包括(kuò)尚守哲(zhé)、大连经(jīng)一(yī)卓远管理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新(xīn)兴富新兴产业投资合(hé)伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称苏州(zhōu)中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称上(shàng)海经一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业投资管理中心(xīn)（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产重(zhòng)组管(guǎn)理办法（2023修订）》和(hé)《上海(hǎi)证(zhèng)券交易所(suǒ)股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关(guān)规(guī)定，本次交易前，交易对方(fāng)与公司不存在关联关系。本次交易完(wán)成后，交(jiāo)易对方尚守哲(zhé)持有公(gōng)司(sī)的(de)股(gǔ)份比(bǐ)例(lì)预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交易(yì)。本次交易(yì)前(qián)，公司无控(kòng)股股东、实际控(kòng)制人；本次交易完成(chéng)后，公司(sī)第(dì)一大股东不会发生(shēng)变化(huà)，且不存在实际支(zhī)配(pèi)公司股份表决权超(chāo)过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司(sī)重大(dà)资产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实际控制人(rén)为该公司董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文(wén)华财经此(cǐ)前披(pī)露的(de)招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对(duì)文(wén)华财经(jīng)的直接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上海经一分(fēn)别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)对文华(huá)财经的(de)持股比例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领域(yù)服务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监管(guǎn)机构(gòu)等行业客户提供全技术栈、全产(chǎn)品(pǐn)线解决方(fāng)案，同时(shí)与政府(fǔ)机关、互联网公(gōng)司合作开(kāi)展包括(kuò)智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示(shì)，报告期内(nèi)，金证股份(fèn)实现营业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较上年同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东(dōng)的(de)净利润-5847.16万(wàn)元。报告期(qī)内(nèi)，金证股份证券经纪业(yè)务软件(jiàn)收入较上(shàng)年(nián)同期略(lüè)有(yǒu)增长，资管机构软件(jiàn)收入基本(běn)持平。报(bào)告期内(nèi)，数字(zì)经济(jì)业务因(yīn)验收(shōu)的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于收入增(zēng)幅(fú)，导致业务(wù)毛利率及(jí)利(lì)润下降。报告期(qī)内公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年(nián)同(tóng)期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年年报显示，报(bào)告期内，公司(sī)实现营业(yè)收入64.78亿(yì)元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融(róng)行业的增(zēng)长主要得益于两方面的因素：一是(shì)公司在证券市(shì)场行业占有率基(jī)础(chǔ)稳定，核(hé)心产品需求刚(gāng)性，公(gōng)司(sī)加快产(chǎn)品新一代(dài)产品布局、积(jī)极(jí)推进项目上线验收。二是(shì)在资管领域加强了资管IT业务发展力(lì)度，在多(duō)个核(hé)心产(chǎn)品(pǐn)和技术(shù)上(shàng)形成领先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科技园租赁业(yè)务。金证股(gǔ)份(fèn)解释称(chēng)，非(fēi)金融行业的收入下(xià)降，主要由于公司(sī)在数字经济(jì)业务(wù)上，不(bù)同程度受到需求(qiú)端的影(yǐng)响，项目跟进、工程实(shí)施、验(yàn)收(shōu)结算(suàn)审计等(děng)存(cún)在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛(máo)利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融(róng)科技业务(wù)毛利(lì)率6.53％，较上年(nián)下(xià)降(jiàng)0.93个百分(fēn)点。

　　交(jiāo)易(yì)标的业绩表(biǎo)现上(shàng)，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别(bié)为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公(gōng)司股东的净(jìng)利(lì)润(rùn)分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利(lì)分别(bié)为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从(cóng)资产规模和(hé)盈(yíng)利(lì)能力(lì)来看，金证股(gǔ)份(fèn)均远(yuǎn)高于文华财(cái)经，但文华财经的毛(máo)利(lì)率显著高(gāo)于金证(zhèng)股份，无疑(yí)是一块优质资(zī)产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本(běn)次(cì)交易(yì)得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财(cái)经的优(yōu)质资产注入后(hòu)，其(qí)盈(yíng)利(lì)能力(lì)将进(jìn)一(yī)步提升(shēng)；对于文华财(cái)经(jīng)而言，多年谋(móu)求上(shàng)市(shì)无果(guǒ)后，可(kě)以实现(xiàn)“曲(qū)线上市”。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在昨晚(wǎn)发布的(de)公告中，金证股(gǔ)份并未(wèi)披露(lù)具体的(de)交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主(zhǔ)要(yào)交易对方就本次交易签署了《意向协(xié)议书》，公司拟向主要知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗(yào)交易对方发行股份及支付现(xiàn)金的方式购买其持有的文华财经90.97％的(de)股(gǔ)权。上(shàng)述(shù)《意向协议(yì)书》仅为交易(yì)各方(fāng)关于本次交易的初步合作意(yì)向，交易各(gè)方在本次交易(yì)中的(de)具(jù)体权(quán)利(lì)义务以及各项安排(pái)以交易各(gè)方(fāng)最终签署的正(zhèng)式(shì)交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还进行了风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示：截(jié)至目前，本次交易仍处于(yú)筹(chóu)划阶段(duàn)，交(jiāo)易双方尚未签署正(zhèng)式的(de)交易协(xié)议，本次交易尚(shàng)需履行必要的内部决策程序，并经有权监管机构批准(zhǔn)后(hòu)方(fāng)可正式实(shí)施(shī)，本次交易(yì)最终能否(fǒu)实施尚存在较大不确(què)定性。

　　股(gǔ)价(jià)表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连(lián)续(xù)3年(nián)的(de)下跌(diē)之后(hòu)，今年(nián)以来，金证股份股价步(bù)入(rù)上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份(fèn)股(gǔ)价(jià)报(bào)18.知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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