公募基金一季(jì)报募(mù)集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季报进入密集(jí)披(pī)露期，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经(jīng)理调仓路径和(hé)投(tóu)资(zī)思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘彦春一(yī)季(jì)度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明(míng)康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有(yǒu)、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高(gāo)仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了(le)消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模(mó)最大(dà)的基(jī)金——易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十(shí)大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在(zài)一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的(de)优质公司。基(jī)本面价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以(yǐ)用很长一段时(shí)间来(lái)充(chōng)分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们(men)用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本(běn)面价值投资(zī)的优势之一在于可(kě)积累性。如(rú)果只是针(zhēn)对某一(yī)次投资，积累(lèi)的(de)重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为终级(jí)目(mù)标，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要(yào)保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球(qiú)”是(shìbd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别)很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基(jī)金经理刘彦(yàn)春(chūn)管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最(zuì)大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长一季(jì)度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药(yào)明康(kāng)德、山(shān)西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中(zhōng)免、药(yào)明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一季(jì)报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是(shì)今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需要一个过(guò)程(chéng)，特(tè)别是居民和中(zhōng)小企业，需要时(shí)间修复资产负(fù)债(zhài)表(biǎo)、修复信心。随着经济(jì)逐步(bù)正常(cháng)化，居民消(xiāo)费信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速(sù)有望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的(de)路上(shàng)。除了继续关注整个经(jīng)济体发展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目(mù)光更多(duō)放在微观企业层(céng)面。可(kě)以看到(dào)很(hěn)多(duō)公司在(zài)过去(qù)几年始终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大(dà)。不必(bì)总(zǒng)是(shì)关(guān)注宏(hóng)观数(shù)据(jù)，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们对全年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业(yè)链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金在(zài)报告期内均实现了(le)正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合润前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全(quán)合润(rùn)加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股票(piào)进入前十大持(chí)仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏(sū)加(jiā)上预(yù)期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了(le)对(duì)应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhbd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别e)各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更(gènbd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别g)明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块(kuài)也实(shí)现较(jiào)大(dà)幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期成长价值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示。

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