金(jīn)融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了(le)33年的日本股市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至还在(zài)不断挑战新(xīn)高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新(xīn)高，同(tóng)时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是(shì)似乎这次(cì)有点不一(yī)样的味道，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助(zhù)阵、“华尔街大(dà)鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动(dòng)使得日本股(gǔ)市(shì)变得(dé)微(wēi)妙(miào)起来(lái)。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆发，海(hǎi)外(wài)资金是不可(kě)或缺的(de)力量(liàng)。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资者对(duì)日(rì)本(běn)股票需求(qiú)稳健。根据日本交(jiāo)易所集(jí)团，4月(yuè)海外(wài)投资(zī)者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大规(guī)模的外国人净(jìng)购买量。不过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年(nián)初至今的(de)买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然这(zhè)其中也包(bāo)括在3年前(qián)就“闻到(dào)”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了日本前(qián)五大贸易(yì)公(gōng)司每(měi)家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商(shāng)事和(hé)丸(wán)红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对(duì)日本五大商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披(pī)露可(kě)以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比(bǐ)在美国(guó)以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日本五大(dà)商社(shè)，并暗示将进一步(bù)投资(zī)日本股票。现年(nián)92岁高(gāo)龄的(de)他还在80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米(zài)上(shàng)个月(yuè)罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们(men)可能和这(zhè)五家公司都有过(guò)业务来(lái)往。从整体来看，这些公司能够支付(fù)不(bù)错的分(fēn)红(hóng)，在(zài)某些情(qíng)况下也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还能(néng)通(tōng)过融资(zī)解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日(rì)本之行的(de)部分(fēn)原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险业(yè)务副(fù)董事长(zhǎng)格(gé)雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班(bān)人），因(yīn)为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再(zài)次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄(chāo)底日本

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其(qí)他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主(zhǔ)席苏(sū)世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在日本一举(jǔ)收购(gòu)8家(jiā)酒店，此行被(bèi)外界普遍(biàn)认为日本还蕴藏着更(gèng)多投(tóu)资机会。

　　同一(yī)时期(qī)，黑石(shí)集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在日(rì)本与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日(rì)本东京(jīng)的还有美(měi)国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候(hòu)决定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运(yùn)营牌(pái)照(zhào)。

    日本受(shòu)益于地缘(yuán)政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的(de)填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特在股(gǔ)东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷子也(yě)有所保留。站(zhàn)在(zài)事(shì)后马后炮(pào)的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特对国(guó)际地缘(yuán)政(zhèng)治的(de)变化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国(guó)际(jì)地缘政(zhèng)治格局巨变(biàn)。在新的地缘政治(zhì)格局(jú)下，日本在亚(yà)太(tài)格局(jú)中扮演了更加重要(yào)的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在(zài)芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上(shàng)的(de)重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的设备投资(zī)开始进(jìn)入加速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本(běn)相对(duì)稳定甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全球动(dòng)荡的大(dà)背景(jǐng)下(xià)反而成为(wèi)了(le)“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变(biàn)化(huà)的巴(bā)菲特(tè)，一直在等待出(chū)手的时机(jī)。直到(dào)新冠危(wēi)机爆发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲特(tè)终于等(děng)到了被低估80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米的日本资(zī)产，自(zì)此疯(fēng)狂抄(chāo)底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社(shè)也用业(yè)绩证明自己的(de)确被低(dī)估了(le)。据日经中文网，日本综合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日全(quán)部(bù)出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在(zài)短(duǎn)短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日(rì)本监管层的助(zhù)推也是一股不(bù)容忽视的力(lì)量。日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改(gǎi)善(shàn)和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回(huí)购(gòu)成(chéng)为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所(suǒ)为了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌破(pò)净(jìng)值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业价(jià)值和资本效率从(cóng)而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛(shèng)也(yě)出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向(xiàng)何方，一切(qiè)将由时间给出答案吧(ba)。

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