金融(róng)界5月(yuè)5日(rì)消息 央行、香港(gǎng)证券及期货事务监察(chá)委员会、香港金(jīn)融管(guǎn)理局即将正式(shì)启动香(xiāng)港与(yǔ)内地利(lì)率互换市场(chǎng)互联互通合作。北向互换通下的交(jiāo)易将于2023年5月15日(rì)启动。初期，全部境外(wài)投资(zī)者通(tōng)过北向互(hù)换通开展利率互换(huàn)交易在轧差(chà)后的名义本金净(jìng)额每(měi)日不超过人(rén)民(mín)币200亿元，后(hòu)续(xù)可根(gēn)据市场情况(kuàng)适时(shí)调整额(é)度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民银行、香(xiāng)港证券及期货(huò)事务监察委员(yuán)会、香港金融管理局即将正式启(qǐ)动香(xiāng)港与内地(dì)利率互换市场(chǎng)互联互(hù)通合作

　　为促进内地与香港(gǎng)金融(róng)衍生品市场的协同(tóng)发展，构(gòu)建高水(shuǐ)平金(jīn)融开放格局，2022年7月4日，中国人民银(yín)行（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称人(rén)民银行）、香(xiāng)港证券及(jí)期(qī)货事务(wù)监察委员会（以下(xià)简(jiǎn)称香港证监会）、香(xiāng)港金融管理(lǐ)局(jú)（以下简称香港金管局(jú)）发(fā)布联合公告，同意中国外汇(huì)交易中心（全(quán)国银行(xíng)间同业(yè)拆借中心）（以(yǐ)下简称(chēng)外(wài)汇交(jiāo)易中心）、银行间市场清算所股份有限公司(sī)（以下简称上海清(qīng)算所）和香港场外(wài)结算(suàn)有限公司（以下简称场外结(jié)算公司）开展香(xiāng)港与内地(dì)利率互(hù)换市场(chǎng)互(hù)联互通合(hé)作（以(yǐ)下简称“互换通(tōng)”），初(chū)期先行开通“北向互换(huàn)通”，香(xiāng)港(gǎng)及其他(tā)国家和(hé)地区的境外投资者可通过两地基础(chǔ)设施互(hù)联(lián)互通参与内(nèi)地银(yín)行间金(jīn)融衍(yǎn)生品市场。自联合公告(gào)发布以(yǐ)来，“互换(huàn)通(tōng)”的(de)各项(xiàng)准备工作进展顺利，“北向(xiàng)互换通”下的交易将于2023年5月15日(rì)启动。为便(biàn)于“北向互换通”的顺利推出，现(xiàn)就有关事宜说明如下：

　　一、“北(běi)向互换通”的(de)相关(guān)交易及结算安排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北(běi)向互(hù)换通”初期可交易品种为利率互换产(chǎn)品，报价、交易及结算币种为人(rén)民币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北向互换通(tōng)”的境内投资者（即互换通(tōng)报价商）需与外(wài)汇交(jiāo)易中心签(qiān)署报价(jià)商协议，并为上海(hǎi)清算所利率互换集中清算业(y殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地è)务的清算会员或该类(lèi)会员的清算客户。

　　2.参(cān)与“北向(xiàng)互换通”的境外投资者(zhě)为(wèi)符合(hé)人(rén)民(mín)银行要求并(bìng)完成内地银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)准入备(bèi)案的境外机构(gòu)投资者，并经(jīng)外汇交易中心开通“北(běi)向互换通”交易权(quán)限。拟申请开通“北向互(hù)换通(tōng)”交易权限的境外投资(zī)者需(xū)同时申请成为场外结算(suàn)公司(sī)的清算会员(yuán)或(huò)该类会员的清算客户。

　　（三(sān)）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易(yì)中心(xīn)与人民银行认可的境外电子交易平台互联提供交(jiāo)易服务。

　　2.清(qīng)算安(ān)排(pái)：上海清算所和场外结算公司建立中央对手方清(qīng)算(suàn)机构互联(lián)互通(tōng)，共同向(xiàng)境内外投资者(zhě)提(tí)供清算、结算(suàn)服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易(yì)额度：初期，全部境外投(tóu)资者通过“北向互(hù)换通”开展利率互换交易在轧差后的名义(yì)本金净额(é)每日不超(chāo)过人(rén)民币20殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地0亿(yì)元，后续可根据市(shì)场情(qíng)况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算(suàn)所与场外结算(suàn)公(gōng)司针(zhēn)对双方清算所之间的(de)风(fēng)险敞口建立“互换通(tōng)”资源池。初期，上(shàng)海清算所与场外结算公司之间净头寸对应的(de)“互换通”资源池风险敞口(kǒu)设定上限(xiàn)不超过人民币(bì)40亿元，后(hòu)续可根据市场情况适时调整额度。

　　二(èr)、人民银(yín)行、香港证监会(huì)和香港金管局已就“互换通”涉及的(de)跨境监管合作原则和(hé)具体安排达成共识(shí)，并签署(shǔ)了《关于内地-香港债券及衍生品市场相关事宜(yí)的(de)谅解备忘录》。备忘录健全了两(liǎng)地监管机构在债(zhài)券(quàn)及衍(yǎn)生品市场方面(miàn)的监管合(hé)作(zuò)安排和(hé)联(lián)络协(xié)商机制，共同(tóng)维护“互换通(tōng)”的正(zhèng)常运(yùn)行、金融市场稳定(dìng)和公平交易秩(zhì)序。

　　三(sān)、外汇交易中心、上海清算所(suǒ)和场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)应当依(yī)法履行“互换通”下(xià)的各项(xiàng)职责，组织市(shì)场各方有(yǒu)序开展“北(běi)向互换通(tōng)”业务。清算会员(yuán)应当遵(zūn)守相关监管规定及业(yè)务规则，加强(qiáng)内部控制，防范(fàn)和控制风险，做好投资(zī)者教育和(hé)服(fú)务(wù)，切(qiè)实维护投(tóu)资(zī)者合法权益。投(tóu)资(zī)者应当充分了(le)解(jiě)两地市场(chǎng)法律(lǜ)法规、业务规则和实践操作的差(chà)异(yì)，评估和(hé)控(kòng)制风(fēng)险，理性开展相关投资。

　　市场各(gè)方应进(jìn)一步(bù)做好准备工(gōng)作，确保“北向(xiàng)互换(huàn)通”顺(shùn)利启动(dòng)。有兴趣参(cān)与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的投资者可(kě)联系外汇(huì)交易中心(xīn)、上海清算(suàn)所、场外结算公司(sī)为参与(yǔ)做准备。

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