总市值超(chāo)6万亿(yì)的科创板市场，增(zēng)添(tiān)风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消息(xī)，为健全多层(céng)次资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)工(gōng)作。同(tóng)一天，上交所也发(fā)布(bù)消息，将在中国证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作的启(qǐ)动，将为科(kē)创板市场的科(kē)技创新(xīn)投资带来风险管理工具，进(jìn)一(yī)步丰(fēng)富(fù)ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求。而相关(guān)合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期权，也(yě)将对(duì)ETF龙头产(chǎn)品的规模(mó)、流动(dòng)性和(hé)交投(tóu)活跃(yuè)度产生积极影响(xiǎng)，同(tóng)时(shí)为科创板市场投资带来中长(zhǎng)期资(zī)金，增强市(shì)场的关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显示(shì)，为健全(quán)多层次资本(běn)市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险管理工具(jù)，证(zhèng)监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于(yú)科创50指数的(de)场内(nèi)期权(quán)品种，科(kē)技创新特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党(dǎng)中(zhōng)央、国(guó)务院关于推进(jìn)上海国际(jì)金(jīn)融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证监会(huì)表示(shì)，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置(zhì)科(kē)创板，激发科(kē)创(chuàng)板创新活力，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥(huī)好科(kē)创板改革(gé)先行(xíng)先(xiān)试(shì)的示范引领(lǐng)作(zuò)用(yòng)，不(bù)断提升服(fú)务实(shí)体(tǐ)经济(jì)质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官(guān)网也发布消息(xī)，上(shàng)交所(suǒ)将在中国证监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，是上交所贯彻落实党的(de)二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的(de)“完(wán)善金融支持创(chuàng)新体系”、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平改(gǎi)革开(kāi)放、支持创(chuàng)新驱动发(fā)展战略的重要举措(cuò)，对促进(jìn)科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创(chuàng)板建设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示(shì)范(fàn)效应(yīng)日益(yì)显现(xiàn)。截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块的科(kē)技创新(xīn)属性(xìng)持(chí)续(xù)强化。

　　上交所表示，目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的(de)风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求积极(jí)推动(dòng)科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配(pèi)套(tào)产(chǎn)品体系、提升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和(hé)流动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能发(fā)挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先(xiān)试示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作用的(de)重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创(chuàng)板(bǎn)投(tóu)资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和(hé)股票(piào)期权市场长期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意(yì)义重大(dà)。”上(shàng)交所相关负责人(rén)称。

　　同时(shí)，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作(zuò)，多举措确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，证监会一直高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工(gōng)作，持续(xù)完善制度(dù)规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会(huì)将进一步完善(shàn)风(fēng)险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高(gāo)度重视E维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次TF期权市场风险防控工(gōng)作，基于(yú)我国ETF期(qī)权(quán)市场发展(zhǎn)特点，实施(shī)了(le)投资者适当性管理制度、保(bǎo)证金制度、持(chí)仓限额制度等(děng)一系(xì)列风(fēng)控安排，保障(zhàng)了(le)期(qī)权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权(quán)，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目(mù)前行(xíng)之(zhī)有效(xiào)的风险(xiǎn)防控和市(shì)场监管措施的基础(chǔ)上，进一步(bù)做好风(fēng)险研(yán)判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指(zhǐ)导下，会(huì)同(tóng)市场各方扎实做好各项业(yè)务和技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期(qī)权产(chǎn)品将(jiāng)增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产品(pǐn)规(guī)模(mó)和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制(zhì)等(děng)方面发(fā)挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票(piào)期(qī)权试点以来，证监会(huì)组织(zhī)沪深交易所先后上市(shì)了(le)7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场(chǎng)的(de)基础性(xìng)风(fēng)险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交所(suǒ)、深交(jiāo)所上(shàng)市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市(shì)交易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至8只，投(tóu)资(zī)者的风险管理工具(jù)将(jiāng)更加丰富和多元化。维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次;'>维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次>

　　一位公募(mù)投资人(rén)士对此表示，目前我国已经推出了不同类型的期权品种，不同品种对应市场不同的(de)市值的公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科(kē)技(jì)创新风格投(tóu)资有了风险管(guǎn)理工具(jù)，这将有利于(yú)投(tóu)资者(zhě)做好(hǎo)风险(xiǎn)管理，满(mǎn)足不同投资者的投(tóu)资交(jiāo)易需(xū)求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期权的合约标的都是ETF市(shì)场的(de)龙头产品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易(yì)方达创业(yè)板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权(quán)合约标的。

　　而(ér)从目前全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管(guǎn)理规模第二名(míng)。另外(wài)，易方达、工银瑞信基(jī)金旗下科创(chuàng)50ETF规模分(fēn)别为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类型指数(shù)跟踪(zōng)产品中(zhōng)，规模(mó)也(yě)位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标(biāo)的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产(chǎn)品流动性都具备突出优势。”上述(shù)公募投(tóu)资(zī)人士称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动性(xìng)和(hé)交投活跃(yuè)度(dù)产生(shēng)积极影(yǐng)响。

　　华南一(yī)位股票(piào)ETF基(jī)金经理(lǐ)表示(shì)，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资(zī)者可以借(jiè)助相应的风险管理工具进行方(fāng)向性(xìng)投资、波动(dòng)率投(tóu)资(zī)等，在投资(zī)层面的(de)配套策略(lüè)也会(huì)丰富起来。充分发挥上(shàng)述(shù)作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动性进(jìn)一(yī)步提高，进(jìn)而促(cù)进(jìn)规模的(de)提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工具，有利于(yú)吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度(dù)，这(zhè)也会(huì)让(ràng)相应的(de)龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力也(yě)会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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