近日，广发、招商、汇添富3家基金公司(sī)旗下的中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF同(tóng)时(shí)公告，基金将于5月15日至19日正式发售，募(mù)集规(guī)模(mó)上限均为20亿元，合计募(mù)集(jí)上限为60亿(yì)元。目前，作为时下热门主线的(de)中特估行情持(chí)续发酵，市场(chǎng)也预期此(cǐ)次央企主(zhǔ)题的ETF发售或将从情绪(xù)面和资(zī)金面助推中特估。

　　国企年(nián)内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘今(jīn)年以来行情，中(zhōng)特估行情带动央国企上(shàng)市公司价值重估，同时，其也催化(huà)多个相关(guān)板块和个股(gǔ)迎来上涨行情。截(jié)至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整体平(píng)均上涨(zhǎng)近6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而国(guó)有企业个股平均上涨(zhǎng)近(jìn)9.61％（中(zhōng)位数(shù)涨幅(fú)近5.45％），非国(guó)有企(qǐ)业个股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合(hé)资(zī)企业(yè)仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分(fēn)板块(kuài)（申万一(yī)级）来(lái)看(kàn)，年内涨幅居前的国企股中，传媒、计算机、通信、家用电器(qì)、建筑装(zhuāng)饰板(bǎn)块个(gè)股均值涨(zhǎng)幅(fú)相对(duì)居(jū)前，而基础化工(gōng)、食(shí)品饮(yǐn)料、商贸零售、轻工制造、美容护理板块个股则(zé)表现不佳。若分细分(fēn)板块（申万二级）统计，平均涨幅居前的方向(xiàng)为出版、影(yǐng)视院(yuàn)线、计算机设备、养殖业、数字媒体板块(kuài)，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个股(gǔ)平(píng)均跌幅居(jū)前。

注(zhù)：分板块统计国企股年(nisecx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片án)内涨跌(diē)幅均值

　　行情内(nèi)部轮动分化(huà)，关注景气(qì)低估方(fāng)向(xiàng)

　　随着中特估行情(qíng)发酵月(yuè)余，部分高位(wèi)人气股近期也(yě)有所调整，仅以本周(zhōu)（5月(yuè)8日(rì)至12日）行(xíng)情统(tǒng)计，上(shàng)海电影、新华文轩、中铝(lǚ)国际等多股(secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片pan>gǔ)回调(diào)近20％。从(cóng)资金(jīn)面来看(kàn)，作为市场“聪明(míng)钱”的北向资金近两日（5月11日至(zhì)12日）也一别(bié)此前连续6日加(jiā)仓而减(jiǎn)持，不(bù)过，具(jù)体个股方面(miàn)，仍有(yǒu)不少个(gè)股获(huò)逆市加仓，其中，中(zhōng)国中(zhōng)铁、中国石化、片仔癀、中(zhōng)国石(shí)油(yóu)、设计总(zǒng)院本(běn)周累计(jì)加(jiā)仓均在(zài)3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券近日(rì)研报指出(chū)，现(xiàn)有的(de)“中特估”概念引发的(de)估值(zhí)修复仍在演(yǎn)绎。短(duǎn)期行情在热点(diǎn)题材上体现出较高(gāo)的赚钱效应。长期(qī)在(zài)国企(qǐ)改革的深度(dù)价值挖掘方(fāng)面仍(réng)有较大增长空间。结(jié)合(hé)政策(cè)方向来看(kàn)，未来的(de)投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型(xíng)：关注央企战略(lüè)性重组和专业(yè)化整合，以(yǐ)及(jí)存在优质资产注入上(shàng)市平台或重组预期的板块和标的，如(rú)军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面较弱，但因行业景(jǐng)气(qì)、周期(qī)上(shàng)行等原因，近(jìn)期有所改善，并(bìng)有望持续向好，如建筑和(hé)船舶制(zhì)造等(děng)。

　　3）价(jià)值重(zhòng)估(gū)型：此(cǐ)前估值明显偏低，但是受益业务预(yù)期与估值逻辑变化，催生(shēng)重估行情，如(rú)公共(gòng)事业领域与三大通信运营(yíng)商(shāng)等。重点(diǎn)关注(zhù)行业：船(chuán)舶、建筑、军工、公共事业(yè)、交运和通信。

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