今(jīn)年(nián)以来，港股走(zǒu)势可(kě)谓一(yī)波三折，香(xiāng)港恒生(shēng)指(zhǐ)数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。目(mù)前基金一季报披露渐落帷(wéi)幕，整体来看，陆港通基金整体港股仓位(wèi)略有提升，大幅加仓AI、油气、电力等行业(yè)，腾讯控(kòng)股、美团-W、中国移(yí)动、中国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股(gǔ)基(jī)金基金经理表示，预计港(gǎng)股市场已经进入了企业盈利的拐点且(qiě)即将(jiāng)迎来收入加速(sù)扩(kuò)张，未来(lái)港股市(shì)场将在波动中上行，板(bǎn)块方面，看好政策(cè)优化下的消费和地(dì)产、预(yù)期(qī)反转修复的互联网(wǎng)和(hé)医药、高景气的制(zhì)造(zào)业等。

　　一季度港股基金仓位略有上升，大幅加仓AI、油气、电力(lì)等

　　Wind数(shù)据显示，在5000多(duō)只陆港通基(jī)金（不同份额分开统计，下同）中含“港”字的主动权益基(jī)金(jīn)近400只，这些都(dōu)是(shì)“高纯度”以港股为(wèi)投资方向的基金。截(jié)至(zhì)一季度末，这些基金的(de)港(gǎng)股平均仓位为62.39％，较去年(nián)底微升0.38个百分点，其中(zhōng)有(yǒu)83只基金港股持(chí)仓(cāng)在90％以(yǐ)上。

　　今年(nián)以(yǐ)来，以恒生科(kē)技指数为代表的港股(gǔ)数字经济呈(chéng)现了(le)上涨、调整(zhěng)、反弹的N型走势，截至4月(yuè)23日，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时(shí)，不(bù)少知名(míng)基金经理在一季度加大了对(duì)港(gǎng)股的投资力度，提(tí)升(shēng)港股配置在10-40个百分点不等。比如，崔宸(chén)龙管理的前(qián)海开源沪(hù)港(gǎng)深新机遇A，港股仓位由去年底的1.18％提(tí)升至(zhì)今年一(yī)季度末的39.13％；史博(bó)管(guǎn)理(lǐ)的南方港股(gǔ)创新视野一年持有(yǒu)A，港股仓位由去年底的71.08％提升至(zhì)今(jīn)年一(yī)季度(dù)末的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的博(bó)时港股通红利精(jīng)选(xuǎn)A，港股仓位由去年底的70.80％提升(shēng)至今年一季(jì)度(dù)末的(de)88.35％；刘扬管(guǎn)理的国投瑞银(yín)港(gǎng)股(gǔ)通(tōng)价值发现(xiàn)A，港股仓(cāng)位由去年底的78.83％提升至今(jīn)年(nián)一季度末(mò)的92.92％；曲径管理的中欧港股数(shù)字经济A，港股仓(cāng)位(wèi)由去年(nián)底(dǐ)的83.22％提升(shēng)至今年一季(jì)度(dù)末的89.22％。

　　按照(zhào)持有市值统(tǒng)计，截至(zhì)一季报，被陆(lù)港(gǎng)通(tōng)基(jī)金重仓的前十大港(gǎng)股分别为腾讯控股、美团(tuán)-W、中(zhōng)国移动、中国(guó)海洋石油(yóu)、快手(shǒu)-W、药(yào)明生物、香港交易所、青岛啤酒股份(fèn)、李宁、华(huá)润啤酒(jiǔ)，涵(hán)盖通(tōng)信服务、油气(qì)开(kāi)采(cǎi)、数字媒体、生物制品、多元(yuán)金融、服装家(jiā)纺、视频饮料等(děng)领(lǐng)域。其中，腾讯控股、中国移动(dòng)、中国海(hǎi)洋石(shí)油、快手-W、青岛啤酒股份(fèn)获不同程(chéng)度(dù)增持。

　　按照增(zēng)持(chí)情(qíng)况排序，加仓幅度最大(dà)的前十只(zhǐ)港股为(wèi)中国海洋石油、新(xīn)天绿色能源(yuán)、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团(tuán)、中国石(shí)油(yóu)化工股份、中国南方航空股份(fèn)、华电国际电力股份、越秀地产、中广核电力，分别涵盖油气开采(cǎi)、电力(lì)、航(háng)运港口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼化及贸(mào)易、航空机场、房地产开(kāi)发(fā)等(děng)领域(yù)。值得注意的是，商汤-W涉及(jí)AI概念，陆港(gǎng)通基(jī)金在(zài)一季(jì)度(dù)对其(qí)大(dà)幅加仓1.24亿股。

　　港股市场(chǎng)或(huò)将在波(bō)动中上(shàng)行，重仓港股优质龙(lóng)头(tóu)

　　对于港股(gǔ)后市，南(nán)方港(gǎng)股创新视野一年持有基(jī)金基金经理史(shǐ)博(bó)在一季度中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，展(zhǎn)望(wàng)未(wèi)来，仍然(rán)看好港(gǎng)股市场(chǎng)投资机会(huì)：中(zhōng)国经济方面，宏观经(jīng)济(jì)仍在企稳回升，3月(yuè)中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动和市场需求(qiú)继续增加，非制造业恢复速度加(jiā)快；海外(wài)无风险利率方面，3月初非农和通胀数(shù)据以(yǐ)及突(tū)发(fā)的银行风(fēng)险事件已(yǐ)经让美联(lián)储过于强硬的紧缩(suō)预期有所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意味着了加(jiā)息(xī)进入尾部(bù)区(qū)域；风(fēng)险(xiǎn)偏好方面，欧美银(yín)行业风险事件对市场(chǎng)冲击可控，国内(nèi)政策积极信号涌现。

　　基于此，预判港股(gǔ)市场(chǎng)将在波动中上行，在(zài)板(bǎn)块配置方面，我们将加大对政策优化下的消费和地产、预期反(fǎn)转(zhuǎn)修(xiū)复的互联网(wǎng)和(hé)医药、高景气的制造业(yè)等板块的配置。

　　中欧(ōu)港股数(shù)字(zì)经济基金(jīn)经理曲径表示(shì)，港股数字经济的代表行业为(wèi)互联网和(hé)先进制造，在经(jīng)历(lì)了过去2年的合规整(zhěng)治(zhì)及业(yè)务梳理后(hòu)，股价均处在(zài)价值投资区(qū)域，具有(yǒu)良好的投资(zī)性价比(bǐ)。同时，互联(lián)网相(xiāng)关公司(sī)，也更(gèng)具(jù)有数据、平台和算(suàn)法的整(zhěng)合能力，通(tōng)过推出(chū)人(rén)工智(zhì)能相关模型及应用(yòng)，提升自身(shēn)运(yùn)营效(xiào)率，以及对外输出算法和算(suàn)力。作为(wèi)人工智(z机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息hì)能赋能各个行业的元年，我(wǒ)们中(zhōng)长(zhǎng)期看好港股数(shù)字经(jīng)济(jì)板块的前景。

　　华宝港股通香港基金经理(lǐ)周欣表示，港(gǎng)股(gǔ)市场方面(miàn)，港股市(shì)场大(dà)部分的企业盈利(lì)来源于中国内地，中(zhōng)国(guó)内地经济(jì)的环比(bǐ)上行(xíng)将会支撑(chēng)港股公(gōng)司盈利的环(huán)比增长，从而支撑下港(gǎng)股公司下(xià)半年的市场表现。然而，虽然(rán)公司盈(yíng)利环(huán)比(bǐ)仍有一定的增长，但是由于(yú)基数效应，下半(bàn)年港股盈利同比增速(sù)会较上半年(nián)有(yǒu)所回(huí)落。对于估值相(xiāng)对较高的(de)行业将有一定(dìng)的压力。

　　行业方面，受行业反垄断(duàn)的影响，TMT行业龙(lóng)头(tóu)公司的估值(zhí)仍将受到一(yī)定程度(dù)的压制，但(dàn)是当行(xíng)业(yè)龙头公司(sī)受(shòu)情绪影响(xiǎng)出现(xiàn)超跌时，将(jiāng)会有较好的买入机会出现。生物医药行(xíng)业仍将(jiāng)处在行业(yè)快速(sù)增长的红利中，但是随着中报业绩的释(shì)放和四季度集采的(de)预期，生物行业(yè)前期涨幅较(jiào)多的(de)龙头公司可能(néng)会出现一定的(de)调(diào)整，但是(shì)通过(guò)自(zì)下而(ér)上的方式生物医药行(xíng)业(yè)仍(réng)将有机会选出有较好成长性(xìng)的公司。

　　汇丰晋信(xìn)沪(hù)港深(shēn)基(jī)金经(jīng)理付倍(bèi)佳(jiā)表示，展望未(wèi)来(lái)，我(wǒ)们预计港股(gǔ)市场已经(jīng)进入了企业盈利的拐(guǎi)点且即将迎(yíng)来收入加(jiā)速(sù)扩张(zhāng)，并且A股市(shì)场也(yě)即将进入企业盈(yíng)利(lì)的拐点，这是推动两地市(shì)场向上的决定性因(yīn)素。

　　在(zài)盈利周期“内强(qiáng)外弱”及加(jiā)息周期临近(jìn)尾声机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息流动性逐步宽松(sōng)背景下，中国资(zī)产的(de)吸引力有望进一步凸显(xiǎn)。在A股及(jí)港股估值均(jūn)在低位、风险溢(yì)价均在高位的背景(jǐng)下(xià)，有望开启盈利与估(gū)值修(xiū)复的戴维(wéi)斯双击行情。

　　主要关注(zhù)三条(tiáo)投资主线：1.关注盈利增长高弹性的(de)机会：由(yóu)于中国(guó)经济修复有望(wàng)成为全球投资的主线，因此(cǐ)经营杠杆弹(dàn)性大(dà)、前(qián)期降本增效优的(de)行业和(hé)板块(kuài)更有望受益于(yú)经济复苏，盈利预测有较大上修空间；同时部分龙头公司(sī)有长期的前沿技术/产品储备以(yǐ)迎(yíng)接下(xià)一(yī)轮的收入扩张机会(huì)，有望开启二次增长曲(qū)线，如互联网、部分可选消费(fèi)、部分医(yī)药等。

　　2.关注收益风险比显著右偏的机会：关注(zhù)在未来(lái)经济周(zhōu)期(qī)中上行(xíng)风险显著(zhù)大于下行风(fēng)险的行业。市场预期在低位(wèi)、景气度有拐(guǎi)点或持续(xù)性(xìng)超(chāo)预期的行业。供需格局佳，价格弹(dàn)性贡献盈利超(chāo)预(yù)期的行(xíng)业，如电子、新能(néng)源(yuán)、有(yǒu)色金属等(děng)。

　　3.关注高股息资产的机会：关注基(jī)本(běn)面夯实，整体ROE水平稳中有(yǒu)升，以及分(fēn)红意愿提升的高股息资产的投资机会，如通信、石油石化(huà)等。

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