近期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动(dòng)自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自律调查(chá)的大行(xíng)。今年以(yǐ)来(lái)，交易商协会已对多家(jiā)金融机(jī)构(gòu)启动自律调(diào)查，监(jiān)管(guǎn)力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股(gǔ)份(fèn)有限公司债务融(róng)资工(gōng)具承销业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金(jīn)融企业(yè)债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产(chǎn)企业(yè)债(zhài)券融资(zī)需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具(jù)，房地产(chǎn)并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金(jīn)融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连(lián)银行等多(duō)家机构存在债券代(dài)持交易等违规行(xíng)为。其(qí)中，大连银行通(tōng)过做(zuò)市(shì)业务方式(shì)，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清(qīng)算速(sù)度不同的现(xiàn)券交易(yì)，代持利率债活跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银(yín)行(x阴肖有哪几个生肖íng)，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有效(xiào)评(píng)估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖(mài)或做市(shì)等方式参与债(zhài)券(quàn)代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启动自(zì)律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商银行(xíng)主承(chéng)销的多(duō)期债(zhài)务融资工具发行定价严(yán)重偏(piān)离(lí)市场合理水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市(shì)场自(zì)律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披(pī)露，近期在查处(chù)四平市城市(shì)发展投资(zī)控股有限(xiàn)公司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规(guī)收取发行(xíng)人大额财务(wù)资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和(hé)自(zì)律问询103次，作出各(gè)类自律处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发行(xíng)人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出(chū)的处分(fēn)中，警告及以上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂停一定期限业(yè)务，12位(wèi)责任人被认(rèn)定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通(tōng)报的原因包括(kuò)低价包销多期债务(wù)融(róng)资(zī)工(gōng)具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具(jù)未(wèi)按照发行文(wén)件约定(dìng)开展余额包销，个别债务融(róng)资工(gōng)具挤占了其(qí)他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩(zhì)序造成(chéng)了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券(quàn)市场参与机构在从事相关业务(wù)过程(chéng)中，务必牢固树(shù)立市场责任意识，严格(gé)遵(zūn)守相关监管规(guī)定和自律规(guī)则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做市商作(zuò)为银行(xíng)间市(shì)场基石机构，承(chéng)担(dān)着提高市(shì)场流动(dòng)性(x阴肖有哪几个生肖ìng)、促进价(jià)格发现的重(zhòng)要作用(yòng)，应(yīng)切实提升(shēng)做市交易(yì)能力(lì)，加强(qiáng)内部控制和风险管理(lǐ)，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深(shēn)金融政(zhèng)策(cè)监管专家周毅钦(qīn)对《国(guó)际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰(xī)信号，引(yǐn)导市场各(gè)类主体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)的“看门(mén)人(rén)”，对于(yú)商业银行(xíng)特别是(shì)国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业的(de)良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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