在锂价初现企稳态势的微妙时点，头部(bù)锂电厂商(shāng)如(rú)何看待？行业去(qù)库(kù)存进展又如(rú)何？

　　披露年报(bào)和一季(jì)报后，市(shì)值近500亿元的(de)锂电巨头国轩高科(kē)4月(yuè)28日举办(bàn)媒(méi)体开放(fàng)日(rì)上(shàng)作出一(yī)系列判(pàn)断(duàn)。在交流(liú)中，公(gōng)司管(guǎn)理层对中国基金报记(jì)者表示，近期(qī)“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万元(yuán)/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同(tóng)时(shí)，该公司(sī)一季报显示，库存“水(shuǐ)位(wèi)”已经(jīng)显(xiǎn)著降低，压力(lì)已(yǐ)并不明显。这也(yě)在(zài)一定(dìng)程(chéng)度上反映了电池厂商们近期去库存动作(zuò)的(de)“一致性”。

　　而且需要注意的(de)是，在国轩高科方面看(kàn)来，储能(néng)行业(yè)今年上(shàng)升空(kōng)间(jiān)预计将高于动力电池(chí)。换言之，从增速方(fāng)面(miàn)看，储能有望接棒(bàng)动力电池，带(dài)动电(diàn)池厂商出货(huò)持续增长。

　　锂价(jià)料维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核(hé)心(xīn)原材料，碳酸锂价格大(dà)起大落在(zài)市(shì)场上引起巨大争议。“就(jiù)为(wèi)了买100吨碳酸锂，我们(men)曾经开车16个小(xiǎo)时经过(guò)1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高级副总裁、中国业(yè)务板块总裁(cái)王(wáng)启岁(suì)笑称(chēng)。这(zhè)也(yě)在一定程度上反映了锂(lǐ)价迅(xùn)速上涨给下(xià)游(yóu)带来的(de)阵(zhèn)痛(tòng)。

　　不过，今(jīn)年以来锂价又迅速(sù)击穿(chuān)20万元(yuán)关(guān)口，在近(jìn)期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之(zhī)前，电(diàn)池(chí)级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在(zài)此(cǐ)前30天内，价格共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数(shù)据最(zuì)新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连续(xù)两日(rì)上涨，两日内分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区(qū)间较为合理，国(guó)轩高科方面也给出自己研判。王启岁(suì)在会上表(biǎo)示，碳酸(suān)锂在15-20万(wàn)/吨(dūn)的区间可能形成(chéng)振(zhèn)荡(dàng)期。“我们通过一(yī)季度观察(chá)来看，新能(néng)源行业处于稳定增(zēng)长(zhǎng)阶段，储能(néng)行业在一季(jì)度是处于投标、招标的阶段，第三季度将(jiāng)迎来大(dà)规模交(jiāo)付，而储能大规模交付会(huì)带来产能复苏，碳酸(suān)锂价格预计会维持在(zài)这(zhè)个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下降，对于(yú)电池厂商的(de)毛利率提(tí)升已(yǐ)经有了立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利率方面来(lái)看，国轩高科(kē)在一季度达(dá)到(dào)了18.94％，较去(qù)年全(quán)年(nián)的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实(shí)际(jì)上，同(tóng)样(yàng)的情(qíng)况也发(fā)生在(zài)宁德时(shí)代与亿(yì)纬锂(lǐ)能身上(shàng)，其中宁(níng)德时代一季(jì)度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全(quán)年水(shuǐ)平提(tí)升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能则不如前两者明显(xiǎn)，但(dàn)也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归理性(xìng)价格之后，新能源汽车(chē)市(shì)场会(huì)趋于较为合理增长。“去年(nián)是600万辆，经过一季(jì)度(dù)之后，我们依(yī)然判(pàn)断今年新(xīn)能源汽车应该在(zài)900-950万辆(liàng)区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也(yě)正(zhèng)在加速产(chǎn)能扩(kuò)张。其南京基地智能制造20GWh动力(lì)电池项目、宜春基(jī)地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料(liào)项目、桐城基地(dì)年产(chǎn)40GWh动力电池项目一期、柳州基地年(nián)产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相继投产(chǎn)。据规划(huà)，国轩(xuān)高科(kē)2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显<350开头的身份证是哪里的/strong>

　　国轩(xuān)高科的一季报显示，其(qí)截(jié)至报(bào)告期末其存货(huò)余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而其一季度末，存货占(zhàn)总资产比例(lì)为8.38％。在去年(nián)底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从(cóng)行业整体状(zhuàng)况看，国轩高(gāo)科存货水平保持(chí)了较低位置。国轩高科高级副(fù)总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公司在江西(xī)宜(yí)春碳酸锂(lǐ)原材料有自(zì)产(chǎn)能力，因此其外购仅补充自产不(bù)足，“外购只(zhǐ)是缺(quē)多(duō)少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降(jiàng)，也(yě)反映(yìng)了行业(yè)整体状况，不少电池厂商存货余额均(jūn)在下降(jiàng)。其中宁德时(shí)代一(yī)季度报告显(xiǎn)示，其(qí)库(kù)存(cún)金额已(yǐ)从年初的766.7亿(yì)元(yuán)下(xià)降到(dào)640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报也显(xiǎn)示，其存货(huò)金额从去年底的(de)85.88亿元，降(jiàng)至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存(cún)较(jiào)低的电池厂(chǎng)商提到，库存已恢(huī)复至健康水平，后续将根据规划(huà)，逐(zhú)步进行(xíng)补货。

　　东吴证(zhèng)券近期(qī)在一份研报中指出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持(chí)极低库(kù)存，电池本身库存不足1个月；另外(wài)在中游(yóu)材料(liào)方(fāng)面，正极和电解液库存周期大(dà)幅下降至7天左右(yòu)，负(fù)极因石墨化需要一个月时间(jiān)，库存周期较(jiào)长，而(ér)隔(gé)膜约(yuē)为一个(gè)月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集(jí)中(zhōng)于上(shàng)游(yóu)锂盐厂，中游材料库存(cún)极低，基本(běn)保持7天(tiān)的最低安全库(kù)存(cún)。若下游需求恢复，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得注(zhù)意的是，在(zài)去(qù)库存的过程中，国轩高科也在积极尝试(shì)“出海”。该公司在2022年加(jiā)速(sù)全球化步伐，收购博世集(jí)团的德(dé)国哥(gē)廷根工厂，于2022年(nián)6月开始改造并已顺利投产(chǎn)，开(kāi)始欧洲(zhōu)本地化(huà)运(yùn)营。其(qí)年(nián)报显示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场普(pǔ)遍预计，储能有望接棒动力电池(chí)，带动电池厂商出货(huò)增长。近日，宁德(dé)时代也作出判断认(rèn)为，储(chǔ)能方(fāng)面今(jīn)年(nián)预计增(zēng)速将会比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流(liú)中也认同这一观点。他预计，储(chǔ)能行业今年上(shàng)升(shēng)空(kōng)间预计会高(gāo)于(yú)动力电池(chí)，其中国外家储(chǔ)市场需求预计(jì)会在下(xià)半年放量，而国(guó)内大储市场方面，今(jīn)年一季度处于招标阶段，自二(èr)季度开始将进入交付阶(jiē)段，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从国轩高科(kē)披露的(de)年报(bào)数(shù)据显示(shì)，其储能(néng)业务(wù)在(zài)2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营(yíng)收，同比增(zēng)长幅度(dù)达到186.49％，已经高于(yú)其动力电池业务116.4％的增(zēng)速。按照这一数据计算，储(chǔ)能业务(wù)已经占到其(qí)总营(yíng)收(shōu)的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直(zhí)言(yán)，储能行业的空间比(bǐ)动力(lì)电池上升(shēng)空间更大(dà)，“这是一个需求量(liàng)大于供应量的领域(yù)，不(bù)存在需求疲(pí)软或者是产能过(guò)剩(shèng)。”

　　他指(zhǐ)出，首(shǒu)先在家储环节，因为涉及(jí)到用(yòng)电需求，每年(nián)到了第二季度开始后才(cái)爆发(fā)。而在大(dà)储(chǔ)环节，国内下游招标、立项都在一季(jì)度，真正出货是在二(èr)季(jì)度以后，目前(qián)订单状(zhuàng)况看来是(shì)供不应求。此(cǐ)外，海(hǎi)外的客(kè)户也正逐渐接受(shòu)中(zhōng)国的标准化350开头的身份证是哪里的集装(zhuāng)箱产品。