财联社4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸锂迎来(lái)一波久违的(de)反弹，据上(shàng)海钢(gāng)联发布数据显示(shì)，4月28日(rì)电池(chí)级碳酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继上周五开(kāi)始止跌企稳四个(gè)交易日后价格连续两日上涨(zhǎng)。暖意(yì)也(yě)提前传导到(dào)A股，锂矿股(gǔ)本周三表现强势，融捷股份一度涨停，雅(yǎ)化(huà)集团和永兴材料最高涨(zhǎng)超(chāo)9％、中矿资(zī)源和盛(shèng)新(xīn)锂能一度(dù)涨超(chāo)7％、赣锋(fēng)锂业和天齐锂涨业盘(pán)中均涨超(chāo)5％。

　　碳酸锂反(fǎn)弹的原因之一(yī)是上海(hǎi)车展有望带动购(gòu)车需求预期的提(tí)振(zhèn)。乘联会秘书长崔东树表示，上海(hǎi)车展将让消(xiāo)费者感受到汽车消费的火热(rè)，提升消费信(xìn)心，也(yě)提振(zhèn)士气。国泰(tài)君安表示，此(cǐ)前车企大幅降价导致消费者对(duì)电动车的观望心态有望逐(zhú)渐(jiàn)改善，市场开始预期5月需求回暖。

　　有电(diàn)池(chí)企业人(rén)士提到，目前磷酸(suān)铁(tiě)锂电池(chí)的价(jià)格已经逐渐(jiàn)稳定，且在谈(tán)价策略上以(yǐ)企稳为主，不太可能(néng)进行降价。但未来(lái)，止跌信号能(néng)否持续稳定(dìng)，受多方(fāng)因(yīn)素影响。有产业(yè)人士分析称，乐观(guān)来看(kàn)，国内动力电池厂商清库存(cún)工作或到5月完(wán)结，届(jiè)时(shí)电池厂(chǎng)商库存水平有(yǒu)望逐(zhú)步恢(huī)复至(zhì)健康水平，并带动上游(yóu)材料采购，进而(ér)对碳(tàn)酸锂价格起到支撑作用。

　　据鑫(xīn)椤(luó)资讯近日调查的情(qíng)况看，一些电池龙头企业5月份的排产预计将环比增长20-30％，一些中(zhōng)小企业(yè)由(yóu)于前期(qī)基(jī)数较低，环比增幅更是高达50％以上。其中，亿纬锂能在4月26日的业绩说明会上表示，5月份开(kāi)始会全面(miàn)恢(huī)复生产，排(pái)产相比(bǐ)一季度会有明显的提升(shēng)。由此可见，碳酸锂市场需求(qiú)回暖已(yǐ)是大势(shì)所趋(qū)。

　　另(lìng)有观点认为，此次碳酸锂价格属于阶段性反弹还是(shì)底(dǐ)部反(fǎn)转，目前仍难以(yǐ)判断。“一(yī)方面需要(yào)观(guān)察下游库存(cún)状况，另(lìng)一方面(miàn)还需要看终端需求是否真正回暖(nuǎn)，”华南一家主流(liú)锂盐厂商内部人士(shì)此前对财(cái)联社记者表示。该人士表(biǎo)示，电池厂(chǎng)商实际上从去(qù)年四(sì)季度(dù)开始(shǐ)便启(qǐ)动大规(guī)模去(qù)库(kù)存(cún)举措，这一(yī)举(jǔ)措在一季度实际上(shàng)已经有所反映。

　　不过(guò)进入4月中旬(xún)以后，相(xiāng)关电池厂商提到，目前库存已(yǐ)恢复至(zhì)健康水(shuǐ)平，此前暂(zàn)停的产线也(yě)已经逐渐复产。特别是(shì)针对磷酸铁锂电池库存，有(yǒu)业(yè)内人士直言，相关库存基本(běn)出(chū)清，后续(xù)将根(gēn)据公司规划(huà)，逐步进行补货(huò)。作为锂电(diàn)产业(yè)的风向标，宁德时代一季度报(bào频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽)告显示，其库存金额已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下(xià)降16.5％。从(cóng)绝对金额(é)来看(kàn)，宁德(dé)时代的库存已经退回(huí)到2022年(nián)第一季(jì)度的水平(píng)。材料价(jià)格和库存(cún)水平，两项关键(jiàn)的指标也构成锂电(diàn)产业走向的关键，随价(jià)格(gé)企稳以(yǐ)及(jí)库存(cún)水平恢复健康，将带动锂电产业恢(huī)复稳(wěn)定。

　　▌市场激辩未来(lái)锂(lǐ)盐价格走(zǒu)向 最乐观者预判涨回25万元/吨(dūn) 最悲观(guān)者全年(nián)看跌至10万以下

　　碳酸锂价格(gé)在不到(dào)半年时(shí)间跌(diē)去(qù)超过2/3，也引起了(le)市场热议。就在26日(rì)召开(kāi)的中国汽车动力电池产业创新联盟2023年度(dù)大会上(shàng)，中(zhōng)国汽车工(gōng)业协会常务副会长付炳锋指(zhǐ)出，国内动力电池行(xíng)业仍然存在一些问(wèn)题，包括电池产业链分工，价值(zhí)链分配问(wèn)题。“原(yuán)材料短期大幅下降也不(bù)是正常的现象，”他(tā)直言。在(zài)他(tā)看来，原材料适当涨(zhǎng)价是(shì)正常(cháng)现象，行业要以之前大幅涨(zhǎng)价为教(jiào)训(xùn)，保证价值(zhí)链的合理分配，避(bì)免大(dà)起(qǐ)大落。

频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽　　据财联社不(bù)完全梳理(lǐ)，这(zhè)些业内人士(shì)和分(fēn)析(xī)师近期对锂盐价格未来走势进行(xíng)预判(pàn)并阐述具体逻(luó)辑，汇总如下：

　　以碳酸锂(lǐ)价格反弹为信号(hào)，一系(xì)列的数据验证锂电产(chǎn)业拐点或(huò)已经到来。分析人士指出(chū)，此前锂电产业(yè)进入调整(zhěng)阵痛期(qī)，主要(yào)在于下(xià)游车市短(duǎn)期(qī)需求下(xià)滑，叠加中游扩产(chǎn)迅速从而在需求表现上提前透支(zhī)碳酸锂(lǐ)的未来增长空(kōng)间。进而导致，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)持续(xù)下(xià)跌，中游电(diàn)池厂商集体进入(rù)清(qīng)库存(cún)阶段。从上游(yóu)材料价格变化来看，近期碳(tàn)酸锂价(jià)格率先实现反弹(dàn)。更值得注意的(de)是，在锂(lǐ)电产(chǎn)业链，包括六氟磷酸锂、人造石墨、极片(piàn)粉等(děng)系列材料价格也(yě)出现企稳甚(shèn)至(zhì)反(fǎn)弹(dàn)的局面。

　　作(zuò)为锂电产业拐点的另一关(guān)键指标(biāo)，中游电池厂商的(de)库存(cún)也已经逐(zhú)步恢复(fù)至健康水平。据高工锂电了解，目(mù)前中游电池(chí)厂商库(kù)存水位回退(tuì)，此前部分电池(chí)厂商暂停(tíng)的生产线已经重启生产。在采购方(fāng)面，电池厂商和下游车(chē)企已陆续重启订单(dān)，带动(dòng)产业(yè)需求回暖。从终端新能(néng)源汽车(chē)市场表现(xiàn)上看，年初的(de)市场恐慌情绪主要来自车(chē)市的需求腰斩。但从(cóng)整体一季度新(xīn频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽)能源(yuán)汽车(chē)销量数(shù)据来(lái)看(kàn)，其月销(xiāo)量(liàng)逐步攀升并且回暖速度超过往年(nián)。随(suí)着二三季度到(dào)来，车市逐渐转入销售旺季，也将进一步带动锂电产业中上(shàng)游的(de)订单需求。加上5月份临近(jìn)，企业重(zhòng)新(xīn)开启月度采购谈判，行(xíng)业有望迎(yíng)来(lái)需求订单的集中爆发。

　　后续碳酸锂(lǐ)价格可能会有(yǒu)回涨(zhǎng)的(de)空间，但幅度不可能太大，最多在10％左右(yòu)。业(yè)内(nèi)人士表示，因为经历本轮碳酸(suān)锂价(jià)格的暴涨暴跌，电池厂商对于(yú)碳酸(suān)锂(lǐ)真实的(de)供(gōng)给(gěi)情况更加(jiā)清晰，市场预(yù)期回调下，电池(chí)厂(chǎng)商在(zài)价格谈判上会更加谨慎(shèn)。同(tóng)时电池(chí)厂商一体化(huà)带来的碳(tàn)酸(suān)锂供应稳定，也将削弱(ruò)上游锂(lǐ)矿厂商的(de)议价权。电池回(huí)收端，邦普(pǔ)、格林美、天奇(qí)股份、华(huá)友钴业(yè)等企业持续推进电池回(huí)收(shōu)布(bù)局(jú)，来自终(zhōng)端材(cái)料回收的产能(néng)也在稳步(bù)爬坡。相关数据显示，2025年(nián)国内回收的废旧电池(chí)的总(zǒng)量将达到137.4GWh。

　　回溯(sù)到(dào)上游，电池厂商都已完(wán)善在锂矿(kuàng)端的(de)布局(jú)，包(bāo)括宁德时代(dài)的宜春锂(lǐ)矿项目(mù)，亿纬锂能的盐湖提锂项目均(jūn)进展顺利，将(jiāng)进(jìn)一步(bù)释放(fàng)碳酸锂供给(gěi)。经历过(guò)复杂的产业调整(zhěng)过(guò)程之后，整个锂电产业的运作模式正从“大(dà)开(kāi)大(dà)合”的(de)波浪式变得更为平滑。从原材料到(dào)电(diàn)池，再到下游车企，产业链(liàn)各个(gè)环节的(de)价格以及供需(xū)变化也将变得更加平衡且具(jù)有可预测(cè)性(xìng)。

　　然而，亦有空方则认(rèn)为，当前上游库存(cún)水平依旧处于高位，虽然需(xū)求端稍有好转，但是并(bìng)不(bù)足以(yǐ)带动价(jià)格企稳。

　　▌锂价超预期下(xià)跌并(bìng)不是一(yī)个下游获利、上(shàng)游承(chéng)压(yā)的简单故事

　　过去一段时(shí)间，碳酸锂和电池材料的(de)价(jià)格(gé)下跌(diē)过快(kuài)，但这(zhè)并不为业内人士所乐见。碳酸(suān)锂从2022年11月(yuè)60万元/吨跌至当前20万元不到，价格跌去近7成，最直(zhí)接受到冲击的当属锂矿企业。根(gēn)据藏(cáng)格矿业一季(jì)度数据，碳(tàn)酸(suān)锂销量为534吨，相比于2022年(nián)四季度销量2006吨，销(xiāo)量环比下(xià)滑73.4％；产(chǎn)量也从2022年(nián)第四季度的2461吨，削减至今年一季度(dù)的1783吨，环比下降27.5％。由于市场行情(qíng)策动，上(shàng)游(yóu)锂矿企业不断压低碳酸锂出货价格，部分锂矿(kuàng)企业(yè)已经(jīng)出现主动减产(chǎn)的情况(kuàng)。

　　江特(tè)电机4月24日公告，一(yī)季度营业(yè)收入7亿(yì)元，同比减少48.32％；净利(lì)润5064.8万(wàn)元，同比下降92.39％，2023年(nián)Q1净利润(rùn)环比下降86％，第(dì)二日股(gǔ)价跌停(tíng)。

　　直(zhí)接生产、售卖(mài)碳酸锂的(de)锂盐企业则命(mìng)运分化，大公司如天(tiān)齐锂业和赣(gàn)锋锂业有(yǒu)机会在价格下降周期(qī)中获得更(gèng)多(duō)市场份额，行业将(jiāng)变得更集中。这是2016年到2018年上一(yī)轮锂价下降中发(fā)生过的事。而同(tóng)环(huán)节的大量中小企(qǐ)业，尤其(qí)是最近两年追高入局的新(xīn)公司，则面临(lín)停产乃至(zhì)破(pò)产。

　　乘着锂价的(de)东风，赣锋锂业在(zài)去(qù)年(nián)轻松(sōng)赚(zhuàn)出(chū)了0.66个宁德时代、1.23个比亚迪。业内人(rén)士表示，这一轮价格(gé)下降长期利好中国最大的(de)两个锂盐(yán)供应商天(tiān)齐锂(lǐ)业和(hé)赣锋锂业。它们去年的(de)净利润都(dōu)超(chāo)过200亿元(yuán)，比中国最大的(de)新能源车企比亚迪还(hái)多，其(qí)中(zhōng)天齐锂(lǐ)业净利润增长超(chāo)过10倍。足够厚的血(xuè)，使他们更能承受(shòu)价(jià)格下跌和可能的(de)未来亏损。这两家公司也(yě)有(yǒu)行业里最优的(de)成本。赣锋锂业(yè)、天齐锂(lǐ)业等(děng)公司入股的海外锂矿资源开(kāi)采成本(běn)普遍在3万-5万(wàn)元/吨，几(jǐ)乎是全球最低(dī)水平。

　　但(dàn)这并不(bù)意味着(zhe)，这两(liǎng)家公司能(néng)以(yǐ)低于5万元/吨的价格采购(gòu)碳酸锂，因为在锂(lǐ)矿国际交易中(zhōng)，即使拥有海外矿(kuàng)产的分销权或开采权(quán)，交易(yì)价(jià)格也(yě)需要(yào)通过(guò)长协确定，按市价定期调(diào)整。但(dàn)能获(huò)得上游更低成本的资源，让这两家大企业更能容忍低价，并能在上(shàng)游因降(jiàng)价减产时保持(chí)产能供应。

　　锂价超预期下跌(diē)牵动着万亿新能(néng)源车市(shì)场。不过锂价下(xià)降(jiàng)带来的(de)连锁反应，并(bìng)不是一个下(xià)游(yóu)获利，上(shàng)游(yóu)承(chéng)压的(de)简单故事(shì)。作为碳酸锂的(de)下(xià)游，宁德时代理(lǐ)论(lùn)上会受益，但(dàn)锂价的超预(yù)期下(xià)跌(diē)，使宁(níng)德时代今年2月提出(chū)的 “锂矿(kuàng)返利(lì)” 计划沦为(wèi)鸡(jī)肋，它(tā)本(běn)想用20万元/吨的碳酸锂价格绑定一(yī)些车(chē)企(qǐ)的三年长单(dān)。另一层影响是，宁德(dé)时代(dài)今年5月计划(huà)投产的宜(yí)春锂矿很有可能一开采就亏损(sǔn)。

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