昨天深(shēn)夜，恒大(dà)突然发布(bù)公(gōng)告，许家(jiā)印(yìn)被成被执行(xíng)人。

　　中国恒大(dà)5月12日发(fā)布公告称，公司收到广东(dōng)省广州(zhōu)市中级人(rén)民法院(yuàn)就(jiù)深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出的执行通知书。本公(gōng)司、本公司附属公(gōng)司，即(jí)广州市凯隆置业(yè)有限公司，以(yǐ)及本公(gōng)司控股股(gǔ)东(dōng)及执行董事许家印是该执行通(tōng)知(zhī)的被(bèi)执行人。

　　公告称，该(gāi)仲(zhòng)裁涉(shè)及和(hé)信恒聚（深圳）投资控股中(zhōng)心于2016年(nián)12月及2020年(nián)11月期间与(yǔ)相关被申请人(rén)签(qiān)订有关恒大地产(chǎn)集团有限公司的(de)增资及(jí)相(xiāng)关(guān)协议，向恒大(dà)地(dì)产(chǎn)增(zēng)资(zī)人(rén)民币50亿元以(yǐ)取得恒大地产(chǎn)约1.6％股权。恒(héng)大地产(chǎn)终止对深圳(zhèn)经济特(tè)区房地产(chǎn)（集团(tuán)）股(gǔ)份有限公司的(de)重组计划(huà)，仲(zhòng)裁申请人(rén)要求本(běn)公(gōng)司、恒大地产、广州(zhōu)凯隆及许家印履行(xíng)增资(zī)协(xié)议项下的回(huí)购(gòu)承诺(nuò)及支付尚欠(qiàn)分红、违约金及收益(yì)。

　　根(gēn)据(jù)该执(zhí)行(xíng)通知，被执(zhí)行的(de)事项为：（1）广(guǎng)州凯隆(lóng)、许家印(yìn)支付(fù)恒大地产2020年度分红(hóng)的(de)差额补(bǔ)足(zú)款约人民(mín)币(bì)2.04亿元，并承(chéng)担违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公(gōng)司以人(rén)民币50亿元回购仲(zhòng)裁申(shēn)请(qǐng)人持有的恒大(dà)地产股权；（3）本公司支付仲(zhòng)裁申请(qǐng)人(rén)持有恒大地产自2021年2月1日(rì)起计至完成回购的(de)补偿(cháng)约人(rén)民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律师费、仲裁费及执行费。

　　据(jù)每日经济新闻报道，多(duō)名(míng)市(shì)场和法(fǎ)律人(rén)士称，通(tōng)过仲裁和执行寻求解(jiě)决是市场(chǎng)化、法(fǎ)治化解决恒(héng)大集团债务问题的必由之路。此次仲(zhòng)裁和执(zhí)行(xíng)通知(zhī)意味着恒(héng)大集团与(yǔ)曾(céng)经(jīng)的(de)战略投(tóu)资者之间就回购义务的纠(jiū)纷露出了冰山一角。接(jiē)下(xià)来，如果不能妥善解决(jué)被执(zhí)行问题，许(xǔ)家印个人(rén)很可能从(cóng)而“登上”失信被执行人名单，被限(xiàn)制高消费(fèi)，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储官(guān)员暗示支持进一步加息，美国长(zhǎng)期(qī)通胀预期(qī)意外(wài)创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又(yòu)有一(yī)位(wèi)美联储(chǔ)官员放鹰。

　　美(měi)联(lián)储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如(rú)果通胀维持在高位，可能需要进一步加息。她还表示，本月(yuè)迄今的关键数据并未让她(tā)相信物价压力正在(zài)消退。鲍曼(màn)称：“如果通(tōng)胀(zhàng)保持在高位(wèi)，且就业市场依然吃紧(jǐn)，进一步收紧货(huò)币政策以获得足够的限制性货(huò)币(bì)政策立场，从而逐步降低(dī)通(tōng)胀可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼(màn)的(de)讲话主要集(jí)中在近期美国银行倒闭的(de)影响上。她表示：“我预计(jì)我们的政策利率(lǜ)需要在一段时(shí)间内保持足够的限制性(xìng)，以(yǐ)降(jiàng)低通胀，并创造条件，支(zhī)持(chí)持续强劲的劳动力市(shì)场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国消费者的(de)长期(qī)通(tōng)胀(zhàng)预期在初意(yì)外加速至12年高(gāo)位，达到(dào)3.2％，消费者信心也出现恶化，创下(xià)六(liù)个月新低，反(fǎn)映(yìng)出人们对美国(guó)经济(jì)前(qián)景的担(dān)忧日益(yì)加剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月密歇根大学消费者(zhě)信心指数(shù)初值57.7，创去年11月(yuè)以来最低，大幅不及预期的(de)63，前值63.5。分项指(zhǐ)数(shù)方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初(chū)值53.4，创(chuàng)下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的通胀预期方面(miàn)，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期(qī)较4月略有回(huí)落，但远高于3月时3.6％的水平(píng)。5年(nián)通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关注长期通胀预期，因为该预(yù)期可(kě)能会(huì)自(zì)我实现，并导(dǎo)致通胀居高(gāo)不下(xià)。去年(nián)6月，密歇根消费者信心的5年通胀预期初值(zhí)飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期通胀预期松(sōng)动的表(biǎo)现，在美联储(chǔ)当时决(jué)定激进(jìn)加息75个基点(diǎn)中起到了重要作(zuò)用。美联储(chǔ)主席鲍威尔在当月的新闻发(fā)布会上表示，通胀预期(qī)的回升“相当(dāng)引人注目”，并强调了美联(lián)储保持(chí)长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期稳(wěn)定的(de)重要性。

　　大宗商品整体(tǐ)承压，贵(guì)金属价格回(huí)落

　　本周三开始，国(guó)际(jì)黄金、白银期(qī)货价格持续下跌(diē)，尤(yóu)其是周四，纽(niǔ)约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连(lián)跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅(fú)。周五，国内黄金(jīn)、白银期(qī)货价格跟随下跌，截至收盘(pán)，黄金(jīn)期货主力(lì)2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投(tóu)资(zī)咨询部高级分析师丁沛舟表示，本(běn)周公布的美(měi)国4月CPI及PPI同比增(zēng)速(sù)低(dī)于预期(qī)及前值，叠(dié)加美国当周首(shǒu)次(cì)申请失业金人数超预期抬升(shēng)，表现不佳的数(shù)据使得投资(zī)者对(duì)美(měi)国经济衰退的忧虑增加(jiā)。虽然(rán)这使得市(shì)场避(bì)险(xiǎn)情绪(xù)升温，但一方面悲观的(de)全球经济预期对大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)整体(tǐ)形成压力(lì)，另一方面，鉴于贵(guì)金属价格已行至(zhì)年内高位，其(qí)中金价更是(shì)在历史高位(wèi)运行，这使得(dé)贵金(jīn)属避险(xiǎn)配置性价比降低(dī)，已不及(jí)同为避险资产的(de)美元，避险资(zī)金对美(měi)元配置增加，贵(guì)金属关注(zhù)度(dù)下降。此外，贵金属的前期利好因素已(yǐ)被盘面充(chōng)分消(xiāo)化，上行驱动不(bù)足(zú)，使得获利了结压力也(yě)明显增(zēng)加(jiā)。“多重利(lì)空因(yīn)素交(jiāo)织，贵(guì)金属价(jià)格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美(měi)国4月CPI进一步回落(luò)，但核(hé)心(xīn)CPI依然顽固(gù)，美(měi)联储(chǔ)官员接连发表(biǎo)鹰派言(yán)论，表示(shì)货币(bì)政策(cè)发(fā)挥(huī)作用和实现通胀目标需要时(shí)间，年内没(méi)有(yǒu)降息的理由，扭转了市场对美联储可能很快开(kāi)始降息(xī)的预期，从而推动(dòng)美元指数反弹(dàn)，贵(guì)金属黄金、白银承压下(xià)跌。” 新纪元期货贵金(jīn)属分析(xī)师程伟(wěi)表示。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟表示(shì)，中(zhōng)长期(qī)看，贵金属价格仍将维(wéi)持(chí)偏强格局。当(dāng)前国际(jì)货币体(tǐ)系表(biǎo)现出去(qù)美元化的运行趋势，美元在各国国(guó)际储备中的权重下降，央行为了平衡储备资(zī)产配(pèi)置，黄金是重要的选项，这对黄(huáng)金(jīn)的实物需求(qiú)有非常积极(jí)的推动作用(yòng)。此外(wài)，当(dāng)前全球(qiú)宏(hóng)观经济前景(jǐng)不乐观，避险(xiǎn)配置(zhì)将增加，这也对贵金属价格形成(chéng)一定支(zhī)撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美(měi)联储与市场就年(nián)内美元货币(bì)政策预期有较大分歧，但持续(xù)相对高利率的环境(jìng)下，美国(guó)的经济及金融领域(yù)的压力(lì)必(bì)然逐(zhú)步增(zēng)加，这从(cóng)今(jīn)年美国银行业风险事件上可见(jiàn)一斑(bān)。因(yīn)此(cǐ)，随着时间推移(yí)，美(měi)联(lián)储(chǔ)与市场(chǎng)预期终将收敛，收敛情况会对贵金属(shǔ)价格产生一定影响，需持续关注美联储货币政(zhèng)策(cè)变(biàn)化情况。

　　“贵金(jīn)属未来走势主(zhǔ)要受美联储(chǔ)货币(bì)政策和(hé)避险情绪的影响，当前由(yóu)于美国核心通胀依然较高，美联储年内降(jiàng)息(xī)的预(yù)期下降，美元指数连续下(xià)跌(diē)后存在(zài)反弹的要求，短期(qī)将对贵金属带来压(yā)力。”程伟分析称。

　　一(yī)德期货贵金属(shǔ)分析师张晨表示，对比2011年美国(guó)主权债务危机(jī)时期的各环节重要(yào)时间节点，在当前(qián)农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的距离可能(néng)最早将于6月初到来的(de)“大限日”仅(jǐn)半月(yuè)有余的有(yǒu)限时间里，两党谈(tán)判仍处于僵持阶段，一旦谈(tán)判(pàn)至5月最后(hòu)一(yī)周前仍未能取(qǔ)得进展，进而重(zhòng)演(yǎn)2011年无法在截止日前形成正式法案(àn)进而导致评(píng)级下调情形(xíng)出(chū)现，将会对市场(chǎng)形成较(jiào)大冲击(jī)。而(ér)在此之前(qián)，避险情绪升温可能令美债(zhài)、美元和黄金表现强于其(qí)他(tā)资(zī)产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄(huáng)金，白(bái)银(yín)跌(diē)幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金工业属性(xìng)更强，因(yīn)此其(qí)对经济(jì)衰(shuāi)退预期(qī)更为敏感，价格(gé)弹(dàn)性(xìng)高(gāo)于黄金。

　　华泰期货贵(guì)金属(shǔ)研究(jiū)员师橙表示，此前(qián)国内经济数据(jù)并不十分乐观，近(jìn)日(rì)公布(bù)的与通胀(zhàng)相(xiāng)关的数据(jù)同样(yàng)不理想，这激发(fā)了市场(chǎng)再(zài)度(dù)对经济展望担忧的交易动机，而在此过程中，白(bái)银以及铜等此前(qián)相对高位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工业(yè)属性相较(jiào)于黄金(jīn)更强，且价格(gé)弹性(xìng)也更大，因(yīn)此，在工(gōng)业(yè)品表现疲弱的情况(kuàng)下(xià)，白(bái)银价(jià)格(gé)受到的拖累更为(wèi)显著(zhù)。”师橙说。

　　在(zài)师橙看(kàn)来(lái)，当下市(shì)场对于宏观经济展望相对悲观，引(yǐn)发工业(yè)品(pǐn)回落，白银在此(cǐ)过程中也并未能幸免(miǎn)，但是就大方向而(ér)言(yán)，白(bái)银仍将逐步趋(qū)同(tóng)于黄金走势。而美联储目前在5月完成25个基(jī)点加息后，大概率(lǜ)将会逐渐暂停加息动作，货币政策趋(qū)宽(kuān)乃至(zhì)降息的预期会逐步增强，叠加目前市场对于未来经(jīng)济展望(wàng)存(cún)在较大(dà)担忧，在这样的背景下，黄(huáng)金(jīn)仍值得(dé)配置。而(ér)白银价格虽然(rán)可能(néng)会(huì)由于(yú)工业品(pǐn)相对(duì)疲弱(ruò)而呈现弱于黄(huáng)金的格局，但(dàn)整(zhěng)体而言，呈(chéng)现出持续(xù)大(dà)幅走(zǒu)弱(ruò)的概率并不大。后市需要关注美联储货币政策拐(guǎi)点何时出(chū)现、海外银行业风险事件(jiàn)是(shì)否(fǒu)会持续发酵。同时，国内工业品在(zài)价格(gé)大(dà)幅走低后，是否会(huì)激发下游补库意愿，倘(tǎng)若下游(yóu)买(mǎi)兴因价跌而被提振(zhèn)，那么对于白银而言也是相(xiāng)对有(yǒu)利的因素。

　　“当前白银供需(xū)缺口扩(kuò)大，且显性库(kù)存处于低位，基(jī农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的)本(běn)面偏(piān)紧(jǐn)格局使得(dé)白银在上涨阶段动能将强于(yú)黄金。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白银来说(shuō)，除(chú)了美元指数以外，还需关注国内经济数据的好坏(huài)，包括下周即将公布的4月固(gù)定(dìng)资产投资、工业增加值和消费品零售。”程(chéng)伟(wěi)说。（本文有删减）

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